中金研报指,海丰国际(1308.HK)近日发布预喜,预计2021年上半年净利润为4.4-4.8亿美元,同比增长320-360亿美元,增幅为250-300%,超出该行和市场预期。根据公司公告,净利润强劲增长主要由于集装箱运输和物流服务需求增加,以及整体运营效率提高,成本控制良好。
由于运价和利润率均超预期,该行上调其2021-22年盈测40%/4%至8.31/7.5亿美元。维持目标价37.7港元(18倍2022年市盈率),对应中期目标市值1000亿港元,较当前股价有35%的上行空间,维持“跑赢行业”评级。按照70%的分红比例,预计2021-22年股息收益率仍可达到6.1%和5.5%,当前股价交易于13倍2022年市盈率。