麦格理：维持华润燃气(1193.HK)中性评级 目标价上调至47港元

麦格理发表报告，上调华润燃气(1193.HK)目标价24%至47港元，维持中性投资评级。

报告指，公司2020财年度售气量仅录得4%增长，这因商业板块需求疲软，预计在内地全国商业活动复苏下，工商业需求将会在2021财年重新加快，今年首四个月内地燃气需求上升15.7%，预计2021年公司集气量约3580万立方米，按年上升23%。

报告又指，该公司宁波项目于去年8月完成注册并开始运营，管理层指山西项目将是今年重点，料年营业额约47亿元人民币，是宁波项目两倍多。公司计划在山西项目上花费约15-20亿元人民币，占2021年年度併购预算约35%-47%。该公司亦开始加氢站、电动汽车充电桩运营等试点项目，以及在南方城市开始分布供热业务。