2020年报分红派息情况如何？

摘要

宏观流动性：

1.上周逆回购净回笼400亿元，MLF没有操作;

2.市场利率方面，DR007和R007大幅下降至1.77%和1.82%；

3.十年期国债收益率维持在3.17%不变；

4. 人民币兑美元小幅下降至6.47。

A股市场资金面和情绪面：

1.上周A股成交量和换手率均上升；

2. 两融余额维持在1.66万亿；

3. 北上资金小幅净流入5.6亿元；

4. 上周A股小幅净增持、回购规模下降，本周限售解禁规模上升；

5. 风格来看，上周小盘股、低PE、低价股、微利股表现最好；

A股和全球估值：

上周市场回调，目前上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指的市盈率分别为11.69、13.74、24.43、13.84、27.54、29.8、55.14。过去十年分位数分别为81%、73%、11.1%、52.7%、66.5%、45%、59.9%。

2020年报分红派息情况如何？

1、2020年股息率略降，现金分红家数下降

根据2020年年报数据，A股有3003家上市公司派息，较2019年增加了312家。2020年有派息的A股上市公司的平均股息率（股息/股价）为1.47%，较2019年小幅下降了0.01%。

根据2020年年报数据，A股有401家上市公司进行了现金分红，受疫情的影响，分红家数较2019年下降。2020年有现金分红的上市公司的平均现金分红比例（年度累计现金分红总额/归属母公司股东的净利润）为41.36%，较去年有明显提升。

2、金融周期行业股息率居前

根据年报数据，2020年股息率居前的行业分别为银行（3.92%）、房地产（3.05%）、钢铁（3.02%）、纺织服装（2.62%）和采掘（2.53%） ；

2020年股息率相较2019年有明显提升的行业分别为汽车（+0.37%）、非银金融（+0.35%）、采掘（+0.34%）、建筑装饰（+0.21%）、电气设备（+0.21%） 。

3、可选消费行业的现金分红率较高

根据年报数据，2020年现金分红率居前的行业分别为休闲服务（88.16%）、房地产（65.72%）、汽车（62.89%）、家用电器（61.89%）和商业贸易（61.08%） ；

2020年现金分红率相较2019年有明显提升的行业分别为休闲服务（+55.47%）、房地产（+34.33%）、建筑装饰（+26.47%）、汽车（+18.77%）、商业贸易（+17.04%） 。

宏观流动性

量指标：公开市场操作

上周货币总计净回笼400亿元。上周货币投放量2000亿元，货币回笼量600亿元。

上周逆回购净投放400亿元。上周逆回购投放量为200亿元，逆回购回笼量为600亿元。

上周MLF净投放0亿元。上周MLF投放量为0亿元，回笼量0亿元。

量指标：新型货币工具

4月PSL新增0亿元。4月PSL期末余额为31762亿元，当月减少178亿元。

4月SLF操作0亿元，当月减少64.4亿元。

量指标：信用货币派生

2021年Q1货币乘数为6.96，上升0.3。基础货币余额同比减少1.5%。

2021年3月M1同比增长7.1%，较上个月下降0.3个百分点。M2同比增长9.4%，较上个月下降0.7个百分点。

2021年4月存款准备金率不变。4月大型金融机构人民币存款准备金率为12.5%，中小型金融机构为9.5%。

价指标：货币市场利率

上周SHIBOR隔夜/一周/一月利率分别为1.49%（-0.45%）、1.91%（-0.23%）、2.44%（-0.06%）。

上周 DR007/R007分别为1.77%（-0.58%）、1.82%（-0.56%）。同业存单（AAA+）1个月到期收益率为 2.1%（-0.1%）, 同业存单（AAA+）3个月到期收益率为2.46%（-0.02%）。

价指标：债券市场利率

上周国债期限利差收窄。上周国债1年到期收益率为2.3%（-0.06%），10年到期收益率为3.2% （+0%）。上周期限利差为0.85%（+0.06%）。

上周企业债到期收益率下降。上周企业债到期收益率（AAA）5年为3.68%（-0.01%）。

价指标：理财及贷款市场利率

上周理财产品预期年收益率下降。上周理财产品预期年收益率（3个月）为3.66%（-0.05%）。

本月贷款市场报价利率不变。本月一年期LPR为3.85%（+0%），五年期LPR为4.65%（+0%）

价指标：外汇市场

上周美元指数下降，人民币对美元贬值。上周美元指数为90.24（-1.1）。美元兑人民币即期汇率为6.46（-0.013）。

A股市场资金面和情绪面

资金面：股票供给

上周IPO上市家数减少，定增家数减少，并购重组家数增加。上周IPO上市有5家（-10家），金额51.2亿 （-92.9亿元）。定增有3家（-12家），金额29.5亿元（-366.8）亿元。并购重组有975家（+515家），金额1322.3亿元（+816.3亿元）。

资金面：成交量和换手率

上周全A日均成交额增加。上周全A日均成交量为689.1亿股（+80.4亿股），成交额为8793.9亿元（+495.7亿元）。

上周全A换手率上升。上周全A换手率为2.4%（+0.14%）。

上周A股净主动卖出。上周A股净主动卖出607.3亿元（+619.4亿元）。

资金面：新增投资者和基金

3月新增投资者数量增加。3月新增投资者中自然人为247.37万（+86.76万），非自然人为0.37万（+0.04万）。

上周股票型和混合型基金发行数量为25只，较前周减少34只。

资金面：产业资本

上周产业资本净增持。上周产业资本增持85.1亿元（+11.2亿元），减持78.2亿元（-94.1亿元），净增持 6.9亿元（+105.3亿元）。

本周限售解禁家数增加。本周限售解禁家数为38家（+5家），金额为1660.8亿元（+1302.8亿元）。

上周股票回购家数减少。上周股票回购家数为103家（-80家），金额为101.7亿元（+85.9亿元）。

资金面：杠杆资金

上周两融余额上升。上周杠杆资金两融余额为16584.7亿元（+42.2亿元），市值占比为2.6%（+0.53%） 。

融资买入额1567.7亿元（-251.3亿元），占成交额比重为8.9%（+0.4%）。

资金面：海外资金 

上周北上资金净流入。上周北上资金净流入5.6亿元，较前一周流入减少116.4亿元。 

上周北上资金净流入前十大个股分别为中远海控（8.37亿元）、兴业银行（7.2亿元）、格力电器（5.14亿元）、迈瑞医疗（4.35亿元）、宁德时代（3.63亿元）、歌尔股份（2.4亿元）、京东方A（2.38亿元）、比亚迪（2.05亿元）、三一重工（1.67亿元）、隆基股份（1.52亿元）。

上周北上资金净流出前八大个股分别为中国平安（-21.02亿元）、贵州茅台（-12.78亿元）、伊利股份（-10.7亿元）、恒瑞医药（-6.56亿元）、智飞生物（-5.82亿元）、中国中免（-5.03亿元）、阳光电源（-4.87亿元）、沃森生物（-4,65亿元）

情绪面：股票质押

上周股票质押占总市值的比例上升。上周质押市值为217.1亿元（-318.18亿元），质押市值占总市值的比例为1.74%（+0.89%）。

情绪面：市场风格变换

上周小盘指数、低PE指数、低价股指数、微利股指数表现相对占优。上周市值风格中，大盘/中盘/小盘指数 涨跌幅分别为-3%、-1.9%、-0.33%。PE风格中，高PE/中PE/低PE指数涨跌幅分别为-4.6%、-1.88%、0.56%。股价风格中，高价股/中价股/低价股指数的涨跌幅分别为-4.59%、+0.56%、3.43%。盈利风格中,亏损股/微利股/绩优股指数的涨跌幅分别为+0.32%、+0.35%、-5.03%。

A股市场估值

主要A股市场指数市盈率

上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指的市盈率分别为11.69、13.74、24.43、13.84、27.54、29.8、55.14。过去十年分位数分别为81%、73%、11.1%、52.7%、66.5%、45%、59.9%。

主要A股市场指数市净率

上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指的市净率分别为1.37、1.6、2.05、1.45、3.31、4、7.4。过去十年分位数分别为61.2%、56.1%、21.3%、31.1%、78%、53.4%、86.5%。

年初以来主要A股市场指数的驱动因素拆分

今年以来上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指涨跌幅受盈利影响的比例分别为12.94%、 11.37%、 18.14%、 11.82%、 12.41%、 9.76%、 17.16%，受无风险利率影响的比例分别为-0.51% 、  -0.43%、 -0.28%、 -0.37%、 -0.23%、 -0.22%、 -0.14%，受风险溢价影响的比例分别为-18.87%、 -15.08%、 -16.64%、 -13.01%、 -15.89%、 -15.55%、 -18.91%。

申万一级行业市盈率

上周市盈率分位数（十年）较低的行业有房地产（0%）、建筑装饰（0%）、农林牧渔（1.8%）、通信（11.5%）、公用事业（12.9%），市盈率分位数（十年）较高的行业有休闲服务（99.6%）、食品饮料（99.4%）、家用电器（99%）、电气设备（91.9%）。

申万一级行业市净率

上周市净率分位数（十年）较低的行业有房地产 (0%)、建筑装饰 (0%)、商业贸易（0.1%）、公用事业（3.7%）、采掘（4.8%），市净率分位数（十年）较高的行业有食品饮料（99.4%）、休闲服务 (99.3%)、家用电器(96.2%)、电气设备（91.9%）、电子（87.6%）。

全球市场估值

全球股票市场的市盈率

上周道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、澳洲标普200、韩国综合指数、日经225、俄罗斯RTS、印度SENSEX30、恒生指数的市盈率分别为29.48、33.06、46.04、45.46、71.35、36.42、50.52、19.54、31.01、14.61、31.25、13.6。过去十年分位数分别为96.4%、 93.8%、92.3%、94.5%、93.1%、93.3%、95.9%、74.9%、92.5%、97.7%、91.8%、91.6%。

全球股票市场的市净率

上周道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、澳洲标普200、韩国综合指数、日经225、俄罗斯RTS、印度SENSEX30、恒生指数的市净率分别为6.81、4.5、6.27、1.88、 1.84、2.33、1.23、1.23、2.12、1.26、3.16、1.27。过去十年分位数分别为99.3%、99.9%、97.3%、99.7% 、21.3%、93.1%、98.9%、92%、97.7%、99.9%、87.3%、50.8%。

风险提示

1. 流动性出现较大的波动

2. 历史估值不具备参考意义