摩通：上调康师傅(0322.HK)目标价至17.5港元 评级“增持”

摩通发布研究报告称，将康师傅控股(0322.HK)目标价由17港元升至17.5港元，维持“增持”评级。

报告称，公司去年销售及盈利分别升9%及22%，较市场预期高3%，剔除出售收入及政府津贴的核心盈利升60%，纯利率升2个百分点至5.7%。对比同行业统一企业(0220.HK)销售及盈利分别升3.4%及19%。

该行认为，公司因去年面类食品的高基数，以及整体生产成本提升，令行业经营者面对挑战，预期公司今年销售及经调整盈利分别升4.4%及0.6%，相信未来派息比率可达100%以上。