港股生物医药板块集体扑街，接下来怎么看？

今日，港股医药板块普遍下跌，其中中国再生医学暴跌10%，CRO龙头康龙化成曾一度跌超12%，春立医疗、正大企业国际、普华和顺跌逾7%，就连泰格医药、药明康德、信达生物等医药大牛股也大跌5%左右。

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对于今日港股生物医药板块集体扑街的原因，一方面随着大盘情绪回落；另一方面，由于医药板块分化明显，前期医药龙头涨幅较大，一旦资金回撤可能会带动整体医药板块集体下挫。

今年以来，港股走势强势，恒生指数整体涨超8%，除了创业板指外，跑赢A股沪指5个点和深成指2个点，更是远超美股主要指数涨幅。就在昨日，恒生指数再度站上3万港元关口，市场情绪可谓火热。

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与此同时，南下资金1月以来大幅流入，累计净流入达2504.66亿港元。南下资金疯狂抢筹，生物医药亦是港股的核心优质板块之一。京东健康、百济神州、药明生物等优质医疗医药公司在港上市，是基金经理抢筹配置标的。

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但是，大盘指数强势的背后，行业内分化愈发明显。

医药板块来说，12月集采及医保目录调整等利空出尽之后，短期驱动力主要是部分公司年报业绩预告高增长带动了板块行情，尤其是CRO、CDMO因其板块均业绩高增长，由此呈现出结构化行情。此外，近期部分省份疫情呈散点式爆发，医药板块关注度有所提升，医学检测服务、防疫防护等与个人及企业防疫需求相关的板块涨幅居前。

以康龙化成为例，去年1月以来，其股价涨超264.17%，最近一次明显主升浪在11月末开始，不到2个月的时间，公司股价就已涨近70%。过去短短15个交易日，康龙化成股价涨幅高达35.88%，今日大跌之后，其月内涨幅也有20%左右。

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微创医疗亦是如此，一年之内其股价涨幅高达5.5倍；从去年11月以来，微创医疗涨幅也有1.2倍；年初以来，包括今日大跌之后，公司股价也有超43%的上涨

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先健科技亦于近期创下历史新高，年初至今，涨逾23%左右。

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经过前期上涨之后，医药龙头绝对估值、估值溢价率均有所提升，目前仍处于历史十年的中高位水平。因此，当市场情绪回落时，抱团资金会出现松动，容易造成高位股踩踏局面。

那么，医药股还有继续增长的可能吗？

3月后，随着医药企业陆续披露一季报，板块将进入一季报行情。从业绩趋势来看，去年一季度，医药板块大多数公司业绩受到影响基数较低，预计医药一季报业绩也将表现较好。

兴业证券认为，随着医药行业在政策上进行供给侧改革，增量鼓励创新后，龙头公司更快调整自身发展策略，迎来更高质量发展，未来龙头增速更快这一趋势有望延续。另外，中国进入权益大时代，机构资金逐步成为主导资金，在机构增量资金不断涌入的情况下，龙头也将是持续的选择。

上海证券表示，随着医药板块估值和估值溢价率的逐步回归，以及不确定因素的消除，板块长期布局的时点已经到来，中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中龙头个股为投资主线。