利好利淡消息互相制衡，本周港股预期继续在26000点水平徘徊

机构：海通证券

市场关注美国新冠疫情恶化，加上特朗普政府突然宣布禁止美国投资被视为与中国军队关连企业，港股上周五表现反覆。恒指低开 54 点後，早段曾一度跌 260 点见25909 点，其後跌幅收窄，以全日高位收报 26156 点，跌 12 点或 0.05%。国指跌 34 点或0.3%，收报 10545 点。恒生科技指数升 233 点或 3%，收报 7939 点。大市成交额为 1514.1亿元。

特朗普政府突然宣布禁止美国投资被视为与中国军队关连企业，相关股份受压。中资电讯股方面，中国电信(0728 HK)、中国联通(0762 HK)及中国移动(0941 HK)跌 7.8%、 6.6%及 5%。铁路及基建股亦受影响，中国建筑国际(3311 HK)跌 6.1%，中国通号(3969HK)跌 4.7%，中国铁建(1186 HK)、中国中车(1766 HK)、中国交通建设(1800 HK)及中车时代电气(3898 HK)跌幅介乎 2.7-4.1%。

中资金融板块也向下。内银方面，工商银行(1398 HK) 、中国银行(3988 HK) 及建设银行(0939 HK)跌 2.2-2.9%，邮储银行(1658 HK) 跌 4.2%。内险方面，中国平安 ( 2 31 8 H K)跌 0 .6%，中国人寿 ( 2 6 28 H K)和 中国太保 ( 2 60 1 HK )各 跌 2.9%， 新华保险(1336 HK) 跌 5.1%。 券商方面，中金公司 ( 390 8 HK )和 华泰证券 ( 6886 H K)各 跌 5.5%， 中信证券 ( 60 3 0HK)跌 3.7%。

科网板块则向好。蓝筹方面，小米集团(1810 HK)和腾讯控股(0700 HK)各升 4.3%。其他主要相关股份也有资金追捧，美团点评(3690 HK)升 6.6%，阿里健康(0241 HK)升 4.1%，平安好医生 (1833 HK)升 3.3%。 软件股份方面，金蝶国际(0268 HK)升 8.1%，为升幅最大科技指数成分股，微盟集团(2013 HK)升 3%。

手机设备以及 5G 通信板块个别发展。前者造好，瑞声科技(2018 HK)第三季度少赚38%并逊市场预期，但股价升 1.9%，舜宇光学科技(2382 HK)升 2.8%。後者则偏软，京信通信(2342 HK)及中国铁塔(0788 HK)各跌 3.7%，中兴通讯(0763 HK)跌 2.1%。

其 他 蓝 筹 方 面 ， 药明生物(2269 HK)升 5.7%，友 邦 保 险 (1299 HK)升 1.3%。香港交易 所 (0388 HK)升 0.4%，滙丰控股(0005 HK)跌 2.9%。受油价下滑拖累，中国海洋石油(0883 HK)跌 4%，中国石油股份(0857 HK)及中国石油化工股份(0386 HK)亦跌 2.8%及2.2%。

总结上星期，虽然有美国大选结果明朗化以及新冠疫苗有进展等好消息刺激，惟同时亦有内地出台反垄断措施以及中美紧张关系再次升温等因素影响，市场表现反覆，但恒指成功突破 26000点关口，全周升 443 点或 1.7%。科技指数则跑输大市，全周跌 212 点或 2.6%，主要由於市场有大量资金从新经济换马至旧经济板块。本周方面，在市场仍正在消化近期较大的累积升幅，我们预期大市格局或与上周相若，在 26000 点关口徘徊，并继续受美国政权交接、新冠疫情及疫苗发展、中美关系等相关消息主导。