野村：升华润水泥(1313.HK)目标价至14港元 重申买入评级

野村发表研究报告指，华润水泥控股(1313.HK)第3季水泥出货量增加，营运支出比率下降，以及所得税降低，因而录得强劲表现。该行上调公司目标价由原本的13.5港元升至14港元，重申买入评级。

野村表示，华润水泥第3季净利润按年增长58％至32亿元，超出该行预期；收入就亦有强劲增长，相信是由于降雨减少，在有利的天气条件下，水泥出货量增加。在水泥行业的悲观情绪中，公司第三季出色的表现，可能为公司和行业带来积极的催化剂。

该行指，看到第4季的价格开始上涨，而由于高基数的影响，相信第4季盈利将会录得下跌。管理层提到，虽然第4季价格上升的时间今年将会延迟，但升幅都较去年大，因此将一如以往，第4季将属旺季。不过，第4季的收入将会按年下跌6％，按季亦估计将跌19％，主要由于降雨导致的需求被压抑，导致第3季基数较高。