央行公开市场重启14天逆回购操作,本周净投放2100亿元

来源:Wind

9月18日,央行公开市场开展1100亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作,今日有900亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期,当日净投放300亿元。

Wind数据显示,本周(9月12日至18日)央行公开市场累计进行了4800亿逆回购和6000亿元MLF操作,本周有6200亿元逆回购、2000亿元MLF和500亿元国库现金定存到期,因此本周央行公开市场全口径净投放2100亿元。

资金面方面,9月17日央行公开市场转为大额净回笼,银行间资金面收敛,隔夜质押式回购加权利率大幅上行近40BP报在1.78%附近。交易员表示,尽管巨量MLF投放有助缓和银行负债端压力,但这仍是结构性政策调整,对于央行稳健态度的预期并未发生实质转变,市场情绪仍波动较大,尤其是在季末时点,若资金供需缺口持续,还需央行进一步扶助。

9月15日央行开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对9月17日MLF到期的续做),中标利率2.95%,充分满足了金融机构需求,当日无逆回购操作。中银证券称,央行超额续做MLF,预计同业存单利率上行过程大概率已进入尾声。下半年货币政策精准导向将更青睐“基础货币工具”而非“货币乘数工具”,从以“预支型”操作为主转向以“报销型”操作为主,降准必要性进一步下降。

财政部、中国人民银行定于9月21日上午9:00至9:30进行2020年中央国库现金管理商业银行定期存款(三期)招投标,本期操作量800亿元,期限1个月(28天)。

9月15日央行发布《中国货币政策执行报告》增刊称,将继续深化LPR改革,推动实现利率“两轨合一轨”,完善货币政策调控和传导机制,健全基准利率和市场化利率体系。报告指出,中国金融体系以银行为主导,不宜以国债收益作为贷款利率参考基准, LPR较为适宜。

日前央行发布8月金融数据显示,中国8月M2同比增10.4%,预期10.8%,前值增10.7%。新增人民币贷款1.28万亿元,同比多增694亿元。社会融资规模增量为3.58万亿元,预期2.66万亿元,前值1.69万亿元。

中金公司点评称,人民币实体信贷和社融新增均超市场预期,显示居民生活逐步回归正常,制造业和基建类项目或新增较多(贷款中长期化明显),但也有地产市场走热影响。向前展望,在当前房地产市场火爆的情况下,金融数据超预期,可能导致货币政策继续保持流动性中性偏紧状态,但考虑到近期关于地产全口径融资的监管措施也在加强,年内货币政策全面进一步收紧的概率不大。

关于国内宏观货币政策,经参头版发文称,当前我国货币政策仍是凸显“更加灵活适度、精准导向”的总基调,并未实质性转向,尤其是鉴于银行低超储率和债券供给压力,后续降准的窗口其实并未完全关上。

9月2日国务院常务会议要求坚持稳健的货币政策灵活适度,保持政策力度和可持续性,不搞大水漫灌,引导资金更多流向实体经济,以促进经济金融平稳运行。

8月25日在国新办举行的国务院政策例行吹风会上,央行副行长刘国强表示,下阶段要保持流动性合理充裕,但不搞大水漫灌,有效发挥结构性直达货币政策工具的精准滴灌作用,确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业;深化市场报价利率改革,引导贷款利率继续下行。

央行货币政策司司长孙国锋表示,货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性,要保持稳健货币政策的取向不变、灵活适度的操作要求不变、坚持正常货币政策的决心不变;未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通胀形势以及贷款市场供求等因素,预计后续企业贷款利率还会进一步下行。

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