大摩：网易(NTES.US)游戏及音乐业务业绩优于市场预期 吁增持

摩根士丹利发表研究报告指，网易游戏及音乐业务继续优于市场预期，预计下半年将持续上半年的增长势头，主要由于新冠疫情对行业的正面影响及更多新游戏推出，并出现新的海外扩张周期。该行予其“增持”评级，目标价600美元。

该行指，第二季度非通用会计准则营运利润率按季下跌3.5个百分点，认为这是正常的，因为第一季度受疫情的因素利好。该行认为，长远来看公司将会是上升周期，又认为网易现时的市盈率比环球同业更便宜。