这次真的要调整了,但有个泡沫你要关注

作者 | 汉阳树

数据支持 | 勾股大数据

昨天A股借美股纳指大跌2个点,有调整的意思,不过硬生生给拉回来了,1点50的时候还是狂风暴雨,突然就雨过天晴了。

今天早上许多人起来,如果像我一样习惯看一下海外,大概率会觉得今天A股应当不错。

昨晚美股道指涨了2个点,纳指一度跌2个点,最终收涨近1个点,而我们这边早上6点开始,美股三大指数期货开盘就飙了近1个点。这样算下来,道指是涨了3个点,纳指2个。

小算盘拨一下,不奢望超过,1个点总该有吧。

但今天大A却自己玩自己的,把科技股给屠了,还把高开1.6个点的港股拉下水。海外一片欢腾,港A今天堪称难兄难弟。

下午的时候A股还有波挣扎,创业板一度翻红了,几乎跟昨天一样的套路,狂风暴雨后,雨过天晴。

但抄底的资金都被反套路了,尾盘又砸下去了。

指数其实还跌得不算多,但个股是真跌惨了。不算科创板,两市股票3767只,其中3004只下跌,1751只跌幅超过了3%,733只超过了5%,178只超过了8%。

科创板还要惨烈一些,一共126只股票,117只下跌,109只跌超4%,85只跌幅在6个点以上,30只在10个点以上。

重灾区是科技板块。从ETF看,芯片、5G、通信几乎被屠,而这些板块又是散户投资者最喜欢的,所以今天大概率被暴击了。

三根阳线可以改变信仰,三根阴线也是,今天已经是第二根了,并且在有利的海外市场环境下,下午的反击却失败了,信仰多少会有些松动。

所以,目前这个位置上,大概率会有波调整。明天最受资金瞩目的中芯国际将登陆科创板,或许冥冥中预示着这波科技股的短期到顶。而明天是否会看到,中芯国际在港A的冰火两重天?看戏。

最近融资规模继续直线上升,加杠杆一把梭一时爽,但多数人,其实往下波动5个点,小心脏就要受不了,陷入进退两难之地,割肉不是,不割肉也不是。毕竟,到底是短期调整,还是彻底结束了,站在当下,没有人能拍胸脯保证。

所以说,过了某个点位后,应该停止买入,避免资金投入在牛市中成倒三角,这也是给自己一些退路。但大多数人是听不进去的,因为踏空的痛苦不亚于暴跌的痛苦。

因此,如果套住了,个人的建议是,要么趁亏损不大,立即清仓,要么还是硬扛,避免成了夹头,先打算扛,然后看到亏损不断扩大,“卧槽,估值太高了,牛市真的结束了”。就清了,然后就大涨,追悔莫及。

我觉得目前依然是泡沫的不断强化中,A股如此,欧美也是。

科技股我没怎么看过,就我自己关注比较多的食品饮料领域,以及全球一些知名的科技公司,是可以明显看到一场确定性泡沫在不断加强。

这种迹象让人想起美国上世纪70年代,也就是美国的“漂亮50”时代,自上世纪60年代末开始,美国经济陷入滞涨,中长期经济面临较大不确定性,因而投资者给了稳定增长的“漂亮50”公司较高的“确定性”溢价。

这些公司的经营规模庞大、盈利前景稳定、管理机制成熟,可以说,未来的确定性极其高,因而给出了极高的估值。1972年,美国漂亮50的估值都到了所谓的市梦率程度,举个例子,迪士尼的市盈率82倍,麦当劳85倍。

当下的全球经济环境与上世纪70年代比较像,新冠疫情的爆发、回不到从前的中美关系、堆积如山的债务,都令全球经济的前景蒙上了阴影所以,这个时候与其自己去大干一场,创办企业什么的,还不如投资前景确定的优质公司,省心省力又靠谱。

而当前与上世纪70年代比,还有一个非常重要的因素,这一因素将令确定性泡沫的持续时间可能会非常非常长。这个因素就是前所未有的低利率环境,70年代的时候,其实利率水平是很高的,而当前,欧美已经是零区域,甚至为负。

低利率环境叠加不确定的经济前景,将让资金更没有好的去处,从而只能拥抱优质资产。所以,大概率,我们会看到行业确定性高的龙头们令人窒息的估值。

其实现在已经有了,比如我自己关注的食品饮料领域,海天味业80倍,科技领域里,果链的立讯80倍,特斯拉链的宁德时代107倍,医药里,恒瑞100倍。还比如白酒,以前我认为,白酒40倍已经是合理估值的极限了,而现在,白酒们已经跨过了40倍,开始集体奔5了。

科技类的公司我基本没看过,大概看了下估值,动不动上百,说是泡沫并不为过,这场泡沫是否会持续我无法确定。但当前的这场确定性泡沫,在低利率环境+不确定经济前景的背景下,目前看不到结束的迹象。

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

相关阅读

评论