牛市的味道!券商掀起涨停潮的逻辑你看懂了吗?

来源:腾讯证券

有券商认为,随着未来内外经济的逐季改善,金融周期等低估值板块将有望迎来修复。但就现阶段实际情况来看,市场风格开启系统性切换、顺周期板块开启系统性行情的难度较大。三季度多重因素驱动科技行情成为市场主线。


01

大金融发力,“牛市”信号显现


7月3日,沪指冲上3100点大关,两市成交额突破万亿大关,大金融板块带头冲锋,券商掀起涨停潮。

业内人士高呼“牛市”已至,券商中国也总结了4大“牛市”信号:

信号一:券商股掀起了涨停潮,板块单日资金净流入接近百亿元。

信号二:两融余额叠创新高,杠杆资金跑步进场。

信号三:两市成交破万亿大关。

信号四:北向资金净买入171.15亿元,创6月19日以来新高。


02

大金融发力上涨的逻辑


方正证券最新研报指出,本轮大金融发力上涨的逻辑主要有三点:

一是国内外经济复苏的不断确认,国内PMI持续处于荣枯线上方,环比明显改善,需求也在加速恢复。

二是金融处于近10年来最低估值位置,大金融板块估值仅7.9倍,银行PB仅0.7倍,从近10年来四次大金融上涨前的情形来看,金融的估值分位均具有绝对或者相对优势。

三是近期金融领域的催化剂不断累积,从商业银行发放券商牌照,混业经营的讨论再起,再到允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金,做大做强金融业在目前外部环境多变,金融支持实体经济的背景下显得尤为关键。

此外,市场人士认为金融板块大涨也与一则传闻密切相关:据外媒报道,知情人士称,中国正在加快可能合并国内最大两家投行的进程,此举将缔造出一个规模820亿美元的行业巨擘,并可能在130多家券商间掀起一股整合潮。

注:7月2日晚间,中信建投和中信证券相继发布澄清公告,两家公司均表示未获悉有关上述传闻的相关信息,公司也不存在应披露未披露的信息。


03

金融股目前估值较低


中原证券指出,当前一级行业表现出较为明显的估值分化:以消费、TMT为代表的行业其PE和PB分位数均处于历史高点。如消费者服务、食品饮料、医药、传媒、通信和家电等;同时大盘股较为集中的房地产、煤炭、钢铁等行业估值历史分位数明显较低,大金融板块(银行、非银金融和综合金融)亦是如此


04

大金融后续还会上涨吗?


对于市场是否会风格切换?大金融板块的后市行情能否延续?目前几家券商均为“谨慎乐观”的态度。

国盛证券:系统性风格切换较难实现

随着未来内外经济的逐季改善,金融周期等低估值板块将有望迎来修复。但就现阶段实际情况来看,市场风格开启系统性切换顺周期板块开启系统性行情的难度较大三季度多重因素驱动科技行情成为市场主线。当前资产荒背景下,好东西越来越贵、越好的东西越贵是全球新常态。

方正证券:结构性行情的特点非常明显

三季度市场结构性机会精彩纷呈,重点关注低估值的金融和科技的配置机会。重点关注四类机会,一是大金融板块的配置机会,如券商、银行等,二是早周期的汽车、家电三是新基建等调结构领域,如通信;四是部分产业趋势明显的科技领域,如电子、新能源汽车等。

粤开证券:主板蓝筹股的拉升仍看作以补涨为主

对于短期市场风格的转换,我们认为主要由于前期创业板指打下头阵后给予人气有较大提升,沪指突破3000点是众望所归,主板蓝筹股的拉升仍看作以补涨为主,短期银行、地产及中字头等复核题材的权重股仍或有估值修复的动能。一旦沪指在3000点稳固之后,后续科技股仍将会有丰富的演绎机会

风险提示:目前金融板块已经累计了一定涨幅,资金存在获利了结需求,需注意把握风险。

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

相关阅读

评论