全猜错！美国非农增加250万，股债汇剧烈反应

来源：wind

美国5月非农就业新增人数远超预期。数据公布后，标准普尔500指数期货上涨1.2%，道琼斯工业指数期货上涨2.4%。美元指数上涨。

数据来源: Wind

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来源：美国劳工部

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随着美国各州解除封锁限制，美国劳动力市场复苏好于预期。劳工部周五公布的数据显示，5月份就业人数惊人地增加250万，失业率下降至13.3%，远好于经济学家的预期，并表明经济转机即将到来。

道琼斯（Dow Jones）调查的经济学家此前预计，美国就业人数将减少833.3万，失业率将从4月的14.7%升至19.5%。五月份增长是迄今为止至少自1939年以来美国历史上最大的一个月就业增长。

具体来看，休闲和酒店从业者占了新增就业人数的近一半，有120万人重返工作岗位，而4月份报告的失业人数为750万人。随着各州开始放宽社交距离措施，酒吧和餐馆的工作岗位增加了140万。

周五的就业报告提供了从5月中旬开始的劳动力市场情况，当时政府对家庭和企业进行了每月调查。最新数据表明，劳动力市场已经稳定下来，尽管美国内部出现风险事件，劳动力市场可能再次遭受骚乱和抢劫的打击。

公民银行全球市场主管Tony Bedikian说:“除非出现第二波新冠肺炎疫情，否则美国整体经济可能已经出现转机，今天就业人数的意外增加就证明了这一点，尽管新的常规状态究竟会是什么样子还有待观察。”

非农数据远好于预期，提振市场信心，道琼斯工业指数期货闻讯上涨2.3%。摩根大通资产管理公司（JP Morgan Asset Management）全球多资产策略师苏斯卡•马哈拉杰（Sothka Maharaj）表示：“市场专注于重新开放的速度和方法以及从海外那里得到的安慰。”

REYL新加坡首席投资官Daryl Liew表示，最近的股市飙升部分是受到大规模刺激措施的推动，加上对“全球限制放松以及对我们可能看到V型复苏的预期”的乐观情绪。这位分析师表示：“但是，我们还没有真正看到更广泛的经济复苏。”他补充说，如果到第三季度活动没有反弹，可能需要政府进一步干预以支持企业。

Ｖ型复苏预期增加

非农数据的上升也证实了此前部分经济学家的乐观预期：即经济将出现V形复苏。高盛前首席经济学家吉姆•奥尼尔（Jim O’Neill）表示，重要的是要记住，早在1月份这是“大众共识”，我们将看到“ V形”股市表现和“ V形”经济复苏。

奥尼尔说：“当然，在过去的两个月中，几乎没有人相信这是可能的，因为疫情造成的冲击是如此严重。” 尽管如此，他认为这种经济复苏“完全有可能”。

奥尼尔接着说，监控经济活动高频指标的投资者将理解：“很明显，在美国以及整个非洲的许多地方，情况已经摆脱最糟糕的境地。”他表示：“更重要的是疫苗的研发，如果事实证明这种可能性不大，那将是巨大的失望之源，美国和欧洲的感染人数将大大增加。”

这份报告表明，受冠状病毒大流行影响，经济正在以比许多人预期更快的速度复苏。REYL Singapore首席投资官Daryl Liew表示，近期股市飙升的部分原因是大规模刺激措施，以及对“世界各地放松限制的乐观情绪，以及对我们可能看到V型复苏的预期”。“ 他补充说，如果到第三季度经济活动还没有反弹，政府可能需要进一步的干预来支持企业。

债市同样展现出对于经济复苏的乐观情绪。美国3个月/10年国债收益率利差一度拉开到78个基点。收益率陡峭显示债市对于经济前景乐观情绪的改善。

许多经济学家认为，尽管就业机会普遍减少，但这些福利是今年晚些时候经济将反弹的一个主要原因，许多就业机会将得到恢复。穆迪分析(Moody 's Analytics)预计，到今年年底，失业率将降至8.5%，年度的失业人数将稳定在800万人。达科认为，在疫情最严重的情况下(可能在5月份)，失业人数总计约为2,800万人，但到今年年底，就业人数将减少约1,200万人。

劳动力市场出现了好转的希望迹象，一些行业数据显示，过去一周招聘信息增加了10%。“随着各州开始重新开放，我们看到需求在增加，”她说。“我们什么时候回来?”我们一夜之间就到了。我们不会一夜之间回来。”考虑到任何复苏都可能是痛苦而缓慢的，一个很大的不确定性是一些企业能够坚持多久。例如，许多重新开张的餐馆为了遵守社交距离的规定，营业能力大大降低。在华盛顿，这些规定意味着布兰德先生的酒馆将只能让人们在户外坐下。