大摩：下调金风科技(2208.HK)目标价至11.14港元 评级“增持”

摩根士丹利发表报告表示，预测中国的新增风电装机容量将由2019年的25.8吉瓦增加到2020年的27.8吉瓦，其后自2021年开始将稳定在每年约20吉瓦，又指基于新型肺炎疫情的影响，预期政府可能会考虑延长取消补贴的期限，由今年底延至明年首季甚至上半年，因此部分安装计划将由今年转移至2021年。

报告又指，预期风电销售于2019至2021年分别为7.8、9及7.1吉瓦，更料2021年平均价格下跌5%至15%。但该行相信，金风科技(2208.HK)在产品质量、规模及生产成本等方面有竞争优势，故可能会继续巩固市场，因此上调其今明两年盈利预测11%至15%，以反映更高的风电场出售收益，长线而言，预期持续的市场整合及节省财务成本将推动其核心利润增长，因此维持其“增持”评级，目标价则由11.69港元降至11.14港元。