沽空机构Bucephalus质疑联想(0992.HK)季度盈利数据 应收帐增速快于收入

沽空机构Bucephalus Research今日(27日)中午如期在社交平台Twitter发文,放出影片进行狙击联想集团(0992.HK)

Bucephalus研究智库执行董事Alexander Robert Medd在影片中指出,联想上季业绩出现令人忧虑的迹象,其中应收帐款的增长速度快于收入增长,令人质疑利润的增长是否如报告所言。在过去12个月中,应收帐款增长40%,是连续第四年增长超过30%。即使应收帐款的增速属实,亦会使联想容易受到违约的影响。加上新冠肺炎疫情限制供应,相信今年是联想非常艰难的一年。

另外,经营现金流从一年前的15亿美元下降至5.38亿美元。公司负债水平也居高不下。截至第三财季,公司的资产负债率至少五个季度接近90%的高位。而由于短期融资已被大量用尽,且应付帐款扩大,流动性可能比想像中更紧,而联想似乎愈来愈依赖向其供应商获得信贷

联想集团上周四(20日)公布第三季业绩,截至2019年12月31日期间,首三季录得盈利为6.23亿元(美元,下同),按年升30.3%;每股盈利为5.22仙。期内,收入增加2.1%,约为401.37亿元;毛利上升18.6%,至64.96亿元。毛利率增长2.3个百分点,至16.2%。期内经营活动产生的现金净额较上年大减55.17%至5.38亿元,联想表示主要是因期内集团增加关键零件库存,并且减少应收帐款保付代理的数量。

就在Bucephalus预告发放影片前,联想集团回应称,帖文对公司财务报告作出误导性陈述,该沽空机构此前并没有与联想联系,集团没有阅读过相关报告,但相信指控没有根据(Have No Foundation)。指联想在香港上市,财务资料透明,且完全符合国际会计准则。

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