【Argus上调惠普目标价至34美元】格隆汇6月1日｜Argus将惠普的目标价从27美元上调至34美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇6月1日｜Argus将惠普的目标价从27美元上调至34美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【美股异动丨戴尔、微软及惠普盘前齐涨，将于秋季推出搭载英伟达RTX Spark的AI PC】格隆汇6月1日｜美股AI PC概念股盘前齐涨，戴尔涨超3%，微软涨超2%，惠普涨近5%。消息面上，英伟达今日在台北国际电脑展上正式发布面向Windows PC的新款处理器RTX Spark。英伟达CEO黄仁勋表示，今年秋季起，戴尔、惠普、微软、联想等主流PC品牌将陆续推出搭载RTX Spark超级芯片的笔记本及台式机。(格隆汇)格隆汇6月1日｜美股AI PC概念股盘前齐涨，戴尔涨超3%，微软涨超2%，惠普涨近5%。消息面上，英伟达今日在台北国际电脑展上正式发布面向Windows PC的新款处理器RTX Spark。英伟达CEO黄仁勋表示，今年秋季起，戴尔、惠普、微软、联想等主流PC品牌将陆续推出搭载RTX Spark超级芯片的笔记本及台式机。(格隆汇)

【花旗上调惠普目标价至25美元】格隆汇5月29日｜花旗将惠普的目标价从20美元上调至25美元，维持“中性”评级。(格隆汇)格隆汇5月29日｜花旗将惠普的目标价从20美元上调至25美元，维持“中性”评级。(格隆汇)

【小摩上调惠普目标价至26美元】格隆汇5月29日｜摩根大通将惠普的目标价从22美元上调至26美元，维持“中性”评级。(格隆汇)格隆汇5月29日｜摩根大通将惠普的目标价从22美元上调至26美元，维持“中性”评级。(格隆汇)

【联想在天津投建新一代AI算力研发制造中心】格隆汇5月29日｜据天津日报，日前，联想集团与天津市政府签署建设新一代AI(人工智能)基础设施协议。根据协议，联想集团将在联想(天津)智慧创新服务产业园内投资建设新一代AI算力产品研发制造中心，抢占产业竞争制高点。新产线计划于2027年金秋量产。格隆汇5月29日｜据天津日报，日前，联想集团与天津市政府签署建设新一代AI(人工智能)基础设施协议。根据协议，联想集团将在联想(天津)智慧创新服务产业园内投资建设新一代AI算力产品研发制造中心，抢占产业竞争制高点。新产线计划于2027年金秋量产。

【美股异动丨惠普盘前跌逾2% 下调本财年调整后利润预测】格隆汇5月28日｜惠普(HPQ.US)盘前跌2.13%，报24.947美元。消息面上，惠普公布第二财季业绩，期内销售额同比增长9.2%至144亿美元，超过分析师预期的140亿美元；调整后每股收益86美分，亦超出分析师预期的71美分。公司临时CEO在财报电话会议上表示，虽然惠普正在执行一项“使供应、需求和产品配置决策保持一致”的计划，但公司预计“内存和存储环境仍将处于紧张状态”。公司下调本财年调整后利润预测，目前预计每股收益将介乎2.9至3.1美元。此外，有分析人士表示：“PC定价实现两位数的增长有助于提升该部门的业绩和利润，但全年每股收益(EPS)指引的微幅收窄表明，部分PC销量被提前释放了。这可能是导致第四季度每股收益预期疲软的原因之一。”(格隆汇)格隆汇5月28日｜惠普(HPQ.US)盘前跌2.13%，报24.947美元。消息面上，惠普公布第二财季业绩，期内销售额同比增长9.2%至144亿美元，超过分析师预期的140亿美元；调整后每股收益86美分，亦超出分析师预期的71美分。公司临时CEO在财报电话会议上表示，虽然惠普正在执行一项“使供应、需求和产品配置决策保持一致”的计划，但公司预计“内存和存储环境仍将处于紧张状态”。公司下调本财年调整后利润预测，目前预计每股收益将介乎2.9至3.1美元。此外，有分析人士表示：“PC定价实现两位数的增长有助于提升该部门的业绩和利润，但全年每股收益(EPS)指引的微幅收窄表明，部分PC销量被提前释放了。这可能是导致第四季度每股收益预期疲软的原因之一。”(格隆汇)

【内存成本上涨带来挑战，惠普下调本财年调整后利润预测】格隆汇5月28日｜惠普公布第二财季业绩，销售额同比增长9.2%至144亿美元，超过分析师预期的140亿美元；调整后每股收益86美分，亦超出分析师预期的71美分。期内，个人系统业务收入增长13%至102亿美元。公司临时首席执行官在财报电话会议上表示，虽然惠普正在执行一项“使供应、需求和产品配置决策保持一致”的计划，但公司预计“内存和存储环境仍将处于紧张状态”。公司下调本财年调整后利润预测，目前预计每股收益将介乎2.9至3.1美元。格隆汇5月28日｜惠普公布第二财季业绩，销售额同比增长9.2%至144亿美元，超过分析师预期的140亿美元；调整后每股收益86美分，亦超出分析师预期的71美分。期内，个人系统业务收入增长13%至102亿美元。公司临时首席执行官在财报电话会议上表示，虽然惠普正在执行一项“使供应、需求和产品配置决策保持一致”的计划，但公司预计“内存和存储环境仍将处于紧张状态”。公司下调本财年调整后利润预测，目前预计每股收益将介乎2.9至3.1美元。

【恒银科技：子公司司法拍卖流拍，标的评估值2.39亿元】格隆汇5月27日｜恒银科技公告，公司控股子公司智筑空间(天津)科技有限公司作为申请执行人参与天津市第一中级人民法院组织的第二次公开司法拍卖，交易标的为天津市红桥区瑞玺大厦112套不动产，评估值2.39亿元，起拍价1.8亿元。因本次拍卖无其他竞买人参与竞价，智筑空间亦未出价，司法拍卖最终流拍。智筑空间已交纳的3000万元竞买保证金将按法院要求原路退回。格隆汇5月27日｜恒银科技公告，公司控股子公司智筑空间(天津)科技有限公司作为申请执行人参与天津市第一中级人民法院组织的第二次公开司法拍卖，交易标的为天津市红桥区瑞玺大厦112套不动产，评估值2.39亿元，起拍价1.8亿元。因本次拍卖无其他竞买人参与竞价，智筑空间亦未出价，司法拍卖最终流拍。智筑空间已交纳的3000万元竞买保证金将按法院要求原路退回。

【大行评级丨麦格理：大幅上调联想集团目标价至21.75港元，纳入核心推荐名单】格隆汇5月26日｜麦格理发表研报指，联想集团去年第四季业绩强劲，三个业务部分收入均同比录得双位数增长，当中基础设施方案业务(ISG)收入及利润创下纪录，经营溢利率达3.6%。该行将联想目标价由12.93港元大幅上调68%至21.75港元，评级“跑赢大市”，并将其纳入核心推荐名单Marquee Buy。该行上调联想2027及2028财年经调整纯利预测23.4%及37.2%，以反映IDG及ISG收入及经营溢利率上升，又预计2027财年收入同比增长13%，经调整纯利增长34%，经调整纯利率2.9%。格隆汇5月26日｜麦格理发表研报指，联想集团去年第四季业绩强劲，三个业务部分收入均同比录得双位数增长，当中基础设施方案业务(ISG)收入及利润创下纪录，经营溢利率达3.6%。该行将联想目标价由12.93港元大幅上调68%至21.75港元，评级“跑赢大市”，并将其纳入核心推荐名单Marquee Buy。该行上调联想2027及2028财年经调整纯利预测23.4%及37.2%，以反映IDG及ISG收入及经营溢利率上升，又预计2027财年收入同比增长13%，经调整纯利增长34%，经调整纯利率2.9%。

【研报掘金丨中金：上调联想集团目标价至20港元，维持“跑赢行业”评级】格隆汇5月26日｜中金发表报告指，联想集团公布3月底止2026财年第四季业绩，受惠PC收入急升，收入同比增长27%至215.9亿美元，股东应占净利润同比飙升479%至5.21亿美元，非香港财务报告准则下净利润增长101%至5.59亿美元，业绩胜该行及市场预期。鉴于联想集团人工智能服务器的积压订单快速增长，且盈利能力显著改善，中金上调其2027财年及2028财年的非香港财务报告准则净利润预测34.5%及42.8%，至26.7亿美元及33.1亿美元。考虑ISG业务转势驱动估值重评，该行将目标价上调35%至20港元，维持“跑赢行业”评级。格隆汇5月26日｜中金发表报告指，联想集团公布3月底止2026财年第四季业绩，受惠PC收入急升，收入同比增长27%至215.9亿美元，股东应占净利润同比飙升479%至5.21亿美元，非香港财务报告准则下净利润增长101%至5.59亿美元，业绩胜该行及市场预期。鉴于联想集团人工智能服务器的积压订单快速增长，且盈利能力显著改善，中金上调其2027财年及2028财年的非香港财务报告准则净利润预测34.5%及42.8%，至26.7亿美元及33.1亿美元。考虑ISG业务转势驱动估值重评，该行将目标价上调35%至20港元，维持“跑赢行业”评级。

【大行评级丨大华继显：大幅上调联想集团目标价至20.2港元，评级升至“买入”】格隆汇5月26日｜大华继显发表研报指，联想集团第四财季业绩表现强劲，收入同比增长27.1%至216亿美元，三个业务分部均高于该行及市场预期。基础设施方案业务集团(ISG)的盈利能力显著超出预期，经营利润率同比升至3.6%。人工智能相关收入同比急增84%，现已占集团总收入的38%。该行表示，联想正转型为人工智能基础设施企业，个人计算机业务亦受惠于代理式人工智能驱动的人工智能个人计算机换代周期。管理层预期，受人工智能服务器需求强劲及中央处理器服务器业务增长带动，ISG业务于整个2027财年将继续录得高双位数增长。该行上调对联想2027及2028财年的盈利预测，以反映高阶个人计算机需求强劲、ISG业务显著好转，以及TruScale业务变现情况优于预期。该行将联想评级升至“买入”，目标价由9.85港元上调至20.2港元，相当于预测2027财年市盈率13.2倍。格隆汇5月26日｜大华继显发表研报指，联想集团第四财季业绩表现强劲，收入同比增长27.1%至216亿美元，三个业务分部均高于该行及市场预期。基础设施方案业务集团(ISG)的盈利能力显著超出预期，经营利润率同比升至3.6%。人工智能相关收入同比急增84%，现已占集团总收入的38%。该行表示，联想正转型为人工智能基础设施企业，个人计算机业务亦受惠于代理式人工智能驱动的人工智能个人计算机换代周期。管理层预期，受人工智能服务器需求强劲及中央处理器服务器业务增长带动，ISG业务于整个2027财年将继续录得高双位数增长。该行上调对联想2027及2028财年的盈利预测，以反映高阶个人计算机需求强劲、ISG业务显著好转，以及TruScale业务变现情况优于预期。该行将联想评级升至“买入”，目标价由9.85港元上调至20.2港元，相当于预测2027财年市盈率13.2倍。

【大行评级丨高盛：大幅上调联想集团目标价至27港元，预期AI将持续驱动未来增长】格隆汇5月26日｜高盛发表报告指，联想集团3月底止季绩强劲，印证该行正面看法，即存储器成本上升影响可控。联想集团作为全球PC龙头，对客户及供应商都有强大议价能力，同时受惠于市占扩张及销售均价上升。上季联想PC付运同比升8.6%，跑赢全球2.5%按年增幅，全球PC市占扩至25.2%。报告提到，联想在AI服务器领域正不断扩张，其单价高于25万美元的服务器平均售价已由去年9月底止第二财季的约57.6万美元，显著提升至上财季的140万美元，反映集团向高端AI训练服务器转型。集团目前拥有每年1.1万架液冷AI服务器机架的产能，并计划于2026财年下半年开始交付下一代RubinAI服务器机架。在存储业务方面，联想于2026年4月完成了对Infinidat的收购，进一步增强其在高端企业存储市场的地位。高盛预期AI将持续驱动联想未来增长，上调2027至29财年各年non-HKFRS盈测分别5%、6%及5%，目标价由12.53港元大幅升至27港元，评级“买入”。格隆汇5月26日｜高盛发表报告指，联想集团3月底止季绩强劲，印证该行正面看法，即存储器成本上升影响可控。联想集团作为全球PC龙头，对客户及供应商都有强大议价能力，同时受惠于市占扩张及销售均价上升。上季联想PC付运同比升8.6%，跑赢全球2.5%按年增幅，全球PC市占扩至25.2%。报告提到，联想在AI服务器领域正不断扩张，其单价高于25万美元的服务器平均售价已由去年9月底止第二财季的约57.6万美元，显著提升至上财季的140万美元，反映集团向高端AI训练服务器转型。集团目前拥有每年1.1万架液冷AI服务器机架的产能，并计划于2026财年下半年开始交付下一代RubinAI服务器机架。在存储业务方面，联想于2026年4月完成了对Infinidat的收购，进一步增强其在高端企业存储市场的地位。高盛预期AI将持续驱动联想未来增长，上调2027至29财年各年non-HKFRS盈测分别5%、6%及5%，目标价由12.53港元大幅升至27港元，评级“买入”。

【大行评级丨里昂：上调联想集团目标价至21港元，重申“跑赢大市”评级】格隆汇5月26日｜里昂发表研报指，联想集团3月底止第四财季业绩强劲，主要受惠于基础设施方案业务集团(ISG)经营利润率改善及个人计算机业务稳固。公司目标两年内总收入达到1000亿美元，争取利润率持续扩张。里昂将其目标价由12.9港元上调至21港元，重申“跑赢大市”评级；上调对集团2027及2028财年非香港财务报告准则(non-HKFRS)净利润预测33%及25%，主要由于上调ISG利润率预期。格隆汇5月26日｜里昂发表研报指，联想集团3月底止第四财季业绩强劲，主要受惠于基础设施方案业务集团(ISG)经营利润率改善及个人计算机业务稳固。公司目标两年内总收入达到1000亿美元，争取利润率持续扩张。里昂将其目标价由12.9港元上调至21港元，重申“跑赢大市”评级；上调对集团2027及2028财年非香港财务报告准则(non-HKFRS)净利润预测33%及25%，主要由于上调ISG利润率预期。