美银证券发表报告,预期东江供港水价于2021年至2023年不会调整,因此下调对粤投(0270.HK)的香港供水业务收入于该三年的预测,由原来预计按年增长3%,调低至零增长。
该行又下调对集团明年至2023年的每股盈利预测分别1.4%、2.8%及4.1%,股份目标价由18.7元降至18.4元,评级则维持“买入”,主因股份现价相当于企业价值倍数(EV/EBITDA)8.4倍,而持续投资资本回报率逾10%。
美银相信粤投业务今年将为稳定的一年,并有数个催化剂,包括东江水供港协议定价、水务项目收购及母企可能有资产注入等。