电子行业：LCD价格涨幅大超市场预期，持续看好国内面板行业龙头，维持“推荐”评级

机构：新时代证券

评级：推荐

投资组合：

京东方A、TCL科技、兆易创新、汇顶科技、捷捷微电、深南电路、圣邦股份、卓胜微、乐鑫科技。

核心公司：

重点推荐：兆易创新、圣邦股份、韦尔股份、卓胜微、汇顶科技、中微公司、北方华创、澜起科技、乐鑫科技、捷捷微电、深南电路、立讯精密、鹏鼎控股、京东方A、TCL科技、三利谱、锐科激光、柏楚电子等；受益标的：闻泰科技、北京君正、三安光电、歌尔股份、工业富联、生益科技、领益智造。?本周投资主题：2月LCD涨价大超市场预期。

京东方A柔性OLED获华为大单，TCL华星柔性OLED进入小米10供应链。根据腾讯新闻报道，近期华为将会两款新机：MateXs和P40，其中，MateXs统一采用京东方AMOLED柔性屏；P40统一采用AMOLED柔性屏，P40Pro采用采用LG和三星的双曲面屏幕。此外，根据2月13日小米10发布会信息，小米10的AMOLED曲面屏供应商为三星和华星光电。我们认为OLED已经成为高端手机的标配，随着5G换机潮来临，OLED渗透率将持续提升，IHSMarkit预测，2020年柔性AMOLED出货量将达到3.36亿，超过刚性OLED面板3.16亿的出货量，占比将从2018年的38.9%上升到52%。目前限制OLED继续渗透的因素是产能不足，绝大部分供应来自于三星。我们判断国内龙头面板厂商京东方、TCL华星在OLED正在全面追赶韩国厂商，积极扩产OLED产能，技术不断进步，与韩国厂商差距将逐步缩小，未来将充分受益于下游行业大发展。

上周调研及报告

【公司深度】TCL科技：聚焦面板，华星光电效率之王

【周观点】特斯拉国产化开启汽车半导体黄金时代（附明细）

风险提示：武汉疫情引起下游需求不及预期；国产替代进展不及预期；贸易战持续恶化。