【国君消费】科技改变消费

作者:国泰君安消费组 食品饮料/商贸零售訾猛/邱苗/张睿、家电范杨/李树建、社会服务刘越男/赵政、轻工穆方舟/林昕宇、农业钟凯锋/鲁家瑞、纺织服装郝帅/丁凡、汽车吴晓飞/、传媒陈筱/苗瑜

来源:猛哥看商业

核心观点

科技正在改变消费,驱动消费迭代变革。5G、人工智能、云计算、VR/AR、物联网等新技术快速发展,新经济迅速崛起,传统消费形态正在经历一场剧烈的迭代进化,新场景、新模式、新应用的不断涌现正在对传统消费行业产生颠覆性影响。具体而言,科技变革将从生产端、产品端、供应链端、场景端、营销端五大环节影响整个消费品行业,推动信息产品和服务不断创新,催生众多科技新物种诞生,过去受制于网络带宽和硬件技术无法量产的新产品将由不可能变为可能。与此同时,消费者的新需求随着科技进步不断被满足,产品的颠覆式创新可以使得原本已经成熟的品类重新焕发活力,创造新的增量市场空间。整体而言,科技进步叠加消费者需求变化,共同驱动消费行业变革。推荐标的请见后文。

三大核心驱动力:以5G为代表的通信智能、以AI/云计算/大数据为代表的数据智能、以手机/VR/AR/IOT为代表的硬件智能。我们认为,如果按照时间阶段来划分,2000-2010年是传统消费时代,2010-2020年是互联网消费时代,而随着数字经济浪潮以势不可挡之势席卷全球,未来十年(2020-2030年)将是智慧消费时代!从行业驱动力来看,以5G为代表的通信智能、以AI/云计算/大数据为代表的数据智能、以手机/VR/AR/IOT为代表的硬件智能,将是未来十年科技变革的三大核心驱动力。三大智能共同作用下,传统消费行业生产制造、产品研发、供应链管理、消费场景、营销服务等各个环节将发生深刻变革,科技助力传统消费行业结构优化、提质增效,催生众多新应用、新业态、新模式,给消费者带来前所未有的信息产品和消费体验,带动新消费蓬勃发展。

①生产端:智能制造带来制造水平、制造效率的全面提升。智能制造为中国制造业带来的不仅是自动化水平的提升,更是信息化和工业化的深度融合,带来生产效率、周转效率、产品质量的全面提升。

A.科技提升生产效率:制造业龙头格力/美的/海尔/吉利汽车等在智能制造领域持续加大投入,采用机器人无人作业基本实现自动化生产,在2012-2018年期间实现人均创收增长80.4%/121.1%/52.2%/52.9%,人均创利增长220.6%/438.4%/50.9%/118.4%;

B.智能制造提升周转效率:小天鹅A实施以销定产的T+3战略,运营效率的提升使得小天鹅可以主打高性价比产品,凭借产品优势迅速抢占中小品牌市场份额;上汽集团开始使用C2B以销定产逐渐取代大规模分销,通过机器人等高端技术实现无人仓库提升周转效率。

②产品端:科技重塑产品,创造新的需求。对于成熟品类,产品的颠覆式创新引领产品均价再创新高,打开高端市场空间;全产业链信息化系统打通,企业精准把握消费者需求,亦可打造极致性价比。对于新兴品类,科技创新打造更美好体验的新物种,打开新市场,每一个新品类的诞生,伴随的都可能是一个几百亿甚至更广阔的新型市场。

A.科技创新带来高端家电市场持续快速增长:在大家电领域,卡萨帝通过解决用户痛点和持续的产品创新,掌握高端市场定价权;在小家电领域,戴森通过产品的颠覆式创新开辟吸尘器、吹风机等超高端市场;

B.国内各大车企争相发布搭载互联网系统车型,助力传统汽车由出行工具向智能移动空间转变;

C.海尔子品牌“统帅”洞察年轻消费者喜好,以极致性价比造就自身高速增长,打通全产业链信息化系统是打造爆款产品的基础;

D.从有趣到有用带来扫地机器人、按摩椅等品类从小众走向大众;

E.特斯拉作为汽车行业“苹果”,带来大量颠覆式科技创新。

③供应链端:科技从公司层面和社会流通层面赋能消费品供应链,持续推进降本提效。当前消费品公司供应链主要存在产品信息不对称、成本高企以及人均产出低三个问题,科技赋能主要从终端、供应链流通、生产等三个环节对传统消费品供应链赋能,优化产品供应、物流配送、终端销售等环节。同时,在社会流通层面,B2B电商平台解决传统供应链冗长和低效问题,降低物流成本。

A.Inditex:全球最大休闲服饰龙头,采用第三代SPA模式,凭借IT系统建设实现供应链提效,分销管理大大提高公司物流和销售环节效率;

B.宜家:利用规模经济和量价关系压缩成本获取价格优势,科学物流管理及广泛利用信息网络降低运输库存成本;

C.南极电商:作为国内服装行业龙头,依托信息交互系统和高效线上渠道来提升产销效率,为消费者提供低价优质产品;

D.安踏:智慧物流、智慧门店缩短上货周期、提升灵活性;

E.波司登:全方位科技赋能缩短供货周期至15天,快速反应能力优越;

F.申洲国际:科技贯穿研发、生产、物流多环节,成就纺织制造龙头;

G.欧派家居:加速信息化布局力度,不断提升终端和生产端的效率;

H.尚品宅配:通过信息化与工业化的深度融合,在家具生产领域实现了全屋板式家具大规模定制的生产模式,整装云打开想象空间;

I.阿里零售通:通过建立B2B2C分销渠道,为城市社区零售店提供订货、物流、营销等的互联网服务平台,重构货场人关系;

J.京东新通路:从品牌商直接将货品送到传统夫妻小店,为中小门店提供优质货源,包括线上订货平台京东掌柜宝以及线下门店京东便利店。

④场景端:技术进步推动零售场景变革,未来消费场景将更便捷、更高效、更沉浸。随着技术进步,消费场景发生了翻天覆地的变化,AI、AR、VR等众多新兴技术越来越多地应用于我们的日常生活中,我们认为未来消费场景将呈现以下特征:

A.更加便捷:移动支付找已进入我们的生活,而人脸识别、声音识别等诸多方式也越来越成熟;AI试衣\试妆等实现了足不出户便可以达到真实的体验;

B.更加高效:无人业态应用科技从而节省了人力投入,使经营更加高效;

C.更加沉浸:VR\AR的应用将大大提升体验的沉浸感,而智能酒店、智能餐厅的体验也是远远超过传统场景的。

⑤营销端:科技驱动数据收集和分析技术进步,实现精准营销。随着科技进步带来的信息传播媒介的变化,广告的形式不断进化,从传统的户外广告、纸媒广告、电视广告到互联网时代的数字广告和移动数字广告,对应的广告形式、广告效果亦在不断进步,随着5G带来的万物互联时代到来,依托物联网打通线上下下各个媒介渠道,全媒介数字化带来营销的精准度进一步提升,进一步驱动营销市场规模提升。

A.2G-3G和3G-4G两次通信科技变革带动交互模式变化,推动消费者所处场景向线上化、移动化迁移;

B.科技驱动数据收集和分析技术进步,账户体系与数据分析工具使用户精细化洞察成为可能,从AIDMA到AISAS再到AFAS,营销模型不断升级,进而实现精准营销。

以下为报告目录及第一章节节选

1. 科技引爆消费变革,寻找未来十年投资机会

1.1. 通信智能+数据智能+硬件智能,“智慧消费时代”来临

通信智能(5G)、数据智能(AI、云计算、大数据)、硬件智能(手机、VR/AR、物联网设备)共同驱动下,中国消费形态正在经历一场剧烈的迭代进化,未来十年“中国消费将进入智慧消费时代”。我们认为,如果按照时间阶段来划分,2000-2010年是传统消费时代,百货和超市为中国零售行业主流业态;2010-2020年是互联网消费时代,阿里巴巴、京东、拼多多迅速崛起;而随着数字经济浪潮以势不可挡之势席卷全球,未来十年(2020-2030年)将是智慧消费时代!5G与云计算、大数据、人工智能等技术深度融合,将创造并发挥巨大的价值,推动信息消费蓬勃发展,不仅催生出5G手机、智能家居、可穿戴设备等产品消费浪潮,还培育出诸如超高清视频、下一代社交网络、VR/AR浸入式游戏等新型服务消费,给新产品、新业务、新模式带来无限想象空间,未来十年将是智慧消费的黄金十年。

科技变革将从生产端、产品端、供应链端、场景端、营销端五大环节影响整个消费品产业链。随着中国居民生活水平稳步提高,中国居民的消费结构不断改善,消费观念不断转变,消费热点从满足物质生活需求的实物消费向体现人民美好生活需要的服务型消费转变。我们认为,5G、人工智能、云计算、物联网等技术快速崛起,将从生产端、产品端、供应链端、场景端、营销端五大环节影响整个消费品产业链,极大重塑医疗、工业、娱乐、安全、物联网等领域的发展,推动消费市场供给端的升级,提高居民生活质量和效率,进一步激发居民消费热情。展望未来,中国将逐步从互联网消费时代过渡至智慧消费时代,生产和供应链将更加高效,创新型产品层出不穷,消费场景更便捷、更沉浸、更高效,营销方式变得更加智能和精准,从而推动消费行业向消费品质化、渠道场景化、品牌多元化方向不断发展。

1.2. 通信智能(5G):通信技术革命重塑消费行业

回顾消费行业历史,通信技术每次10倍提速,均会催生一批新的消费“独角兽”企业诞生。通信行业每隔10年左右就有一次变革突破:①第一代移动通信技术(1G)诞生于20世纪70年代末至80年代间,它是以模拟技术为基础的蜂窝无线电话系统,声音通过未加密的无线电波传播,任何人都可以使用现成的设备收听对话;1G使互联网进入了移动通讯的低速时代,摩托罗拉在当时享有行业霸主地位;②2G网络建于20世纪90年代,它以数字语音传输技术为核心,不仅能够对呼叫加密,还能更有效地利用无线频谱;2G网络促成了短信、彩信的普及,诺基亚在2G通信时代强势崛起;③3G相对于2G而言能够提供更高的带宽、更稳定的传输,真正让移动互联走入现实,引领了一场智能手机的革命,苹果、三星、高通等“世界级霸主”在那个时期应运而生;④2013年12月工信部正式向三大运营商发布4G牌照,4G的诞生推动了在线游戏、在线视频、社交直播、移动支付、网约出行的蓬勃发展,微信、微博、抖音、快手、小红书等APP集体爆发。我们认为,5G时代到来后,通信技术变革会催生一批新型“独角兽”企业诞生。

中国5G市场前景广阔,伴随商用进程的不断深化,5G将渗透至社会生活的方方面面,催生众多新应用、新业态、新模式。相比4G而言,5G具备多天线、同频全双工、高频传输、密集网络以及多载波等特点,其高速率、大带宽和低时延特性,能够带来比4G更宽广的网络覆盖、更稳定的网络连接和更高效的数据传送。根据中国移动数据,5G用户峰值速率可达20Gbps,是4G的20倍以上,空口时延低至1ms,是4G的1/10,用户体验相比4G将有大幅提升。随着5G商用进程的不断深化,5G技术将推动移动互联网、物联网、大视频、大数据、云计算、人工智能等关联领域裂变式发展,为交通、工业、教育、医疗、能源、视频娱乐等相关行业赋能,带动形成全社会广泛参与、跨行业融合的十万亿级5G大生态,为国家竞争力提升、社会转型和行业升级注入强劲动力,带来巨大的环境和社会效益。

5G给消费行业带来什么样的影响?我们认为主要有以下五大方面:生产端(提高效率、降低成本),产品端(重塑产品、创造新需求,例如超高清会议、智能网联汽车等),供应链端(5G支持下智慧供应链降本提效),场景端(创新消费场景,消费体验便捷化、娱乐化),营销端(大屏视频兴起,视频营销、互动直播全面爆发)。

①生产端——5G应用在中长期将极大提高企业生产效率、降低生产成本。从智能家居、健康管理、智能交通、智慧农业到工业互联网、智能物流等领域,5G将催生众多产业和全新能力,进而促进社会效率大幅度提高,社会成本大幅度降低。比如,2019年4月湖北移动携手中国信科打造“5G智慧工厂”项目,被认为是国内首条5G智能制造生产线。该生产线改造前是华中地区规模最大、自动化程度最高的无线产品制造基地,年产能逾50万件;改造后,通过引入基于5G的工业互联网的“5G无线+5G边缘计算+移动云平台”组网模式,使得基于5G的工业控制互操作在工厂智慧化管理中成为可能,生产效率较改造前提升30%以上。

②产品端——5G将推动信息产品和服务不断创新,重塑新产品和新需求,例如超高清会议、智能网联汽车等。5G技术将广泛应用于生活和生产的各个场景,包括智能手机、工业物联网、智能网联汽车、智能医疗、智能家居等。而5G在这些场景应用的探索,必将推动信息产品和服务不断创新,重塑新产品,让消费者接触到更丰富、更高科技的应用产品。以超高清视频会议为例,5G通信技术的多天线传输技术和极高的传输速度,有效提升了无线数据传输效率,在很大程度上提高了视频会议的稳定性和清晰度,超高清会议不需要购买过多硬件支撑,在手机、PC、PAD等客户端登录即可实现参会,代替传统视频会议终端,使得参会更加便捷。

③供应链端——5G支持下的智慧供应链将会实现提质增效。5G时代到来后,物流追踪技术将会发生翻天覆地的新变化,高速低延时的网络传输技术,让整个物流运作链条的各个环节信息传递更快速,信息参数可以让物流动态准确到每小时的变化。供应链公司能够更好管控在途的商品运输,降低运输中的失误率,提升物流仓储装配效率。

④场景端——消费场景出现增量,消费体验娱乐化、便捷化升级。5G通过各种沉浸式和交互式新技术提升体验,将充分释放在线游戏、增强现实(AR)、虚拟现实(VR)和新媒体等市场的内容消费潜力,甚至颠覆传统传媒及娱乐产业格局。酒吧、影院等消费场所或将出现大屏互动新娱乐趋势,带动酒水、零食、玩偶等新消费。而演唱会、体育赛事、电竞活动等也会出现娱乐化、互动直播化趋势,“大屏、直播、游戏互动、社交、共嗨”成为关键词。例如,2019年12月31日,中国移动咪咕助力湖南卫视打造全球首场5G跨年演唱会,并携手芒果TV推出5G互动直播间,加之多视角多屏同看、虚拟现实、全息投影、AR现实增强技术、实时跟踪等多种“黑科技”竞相亮相,给观众带来了更具观赏性、更真切、更沉浸式的全场景互动体验。

⑤营销端——大屏视频全面兴起,视频营销、互动直播全面爆发。从2G时代到5G时代,信息传递方式从2G时代的“图片+文字”,迅速向5G时代的全面视频化过渡,折叠屏手机、4K/8K电视、全息、VR/AR进一步加剧“营销物料视频化”趋势。在4G时代,电商直播迅速走红,商家借助直播、短视频等形式,用更直观、互动性更强的方式唤起消费者的购物欲望。这一切,在即将到来的5G时代,或将带来更大的商业机遇。4G技术下为了保证用户观看的流畅感、防止卡顿影响用户体验,平台会调低分辨率至较普遍的720p和1080p,像素分别为1280×720和1920×1080,而5G时代会极大提升短视频和直播的分辨率,有望推出超高清8k分辨率(像素7680×4320),提高用户体验、增加用户沉浸感与互动性。例如,2019年4月淘宝平台在浙江完成全国首场5G电商直播,消费者看到了超清4K画质的画面,除了看到直播间的整体情况以外,消费者还能够对局部细节进行放大,让商品实时展示更为清晰、直观,未来视频营销、互动直播无疑会成为商家营销的新利器以及电商销售模式的强劲增长因素。

5G的演进时间表?5G与4G二者互为补充并将长期共存,预计2025年5G用户将达到8.16亿,移动用户渗透率将达到48%左右。早在2017年,中国移动和中国电信等运营商就已经开始5G实验网的建设,预计2021年底将实现所有地级市5G网络的覆盖。但考虑到基础建设的投入、运维管理的复杂度,2021年底之前都应该属于5G建设初期。根据中国信通院数据,5G网络建设是一个长期过程,5G将来覆盖到像4G这样的规模需要七八年时间,预计2025年5G用户将达到8.16亿户,移动用户渗透率将达到48%左右。2025年之后,5G用户渗透率有望加快增长,预计2030年用户规模将达到15亿户,渗透率在85%左右。

1.3. 数据智能(AI):零售和消费品行业迎来AI潮流

人工智能是新一轮产业变革的核心驱动力,未来十年将是人工智能技术加速普及的爆发期。自1956年人工智能的概念被正式提出以后,人工智能技术在60多年的发展历史里,经历过3次发展与2次低谷,在数据支持、技术突破与政策推动的合力下,当前人工智能规模化应用已经具备爆发条件。人工智能正在与各行各业快速融合,助力传统行业转型升级、提质增效,在全球范围内引发全新的产业浪潮。我们认为,未来十年人工智能将进一步释放科技革命和产业变革积蓄的巨大能量,并创造新的强大引擎,重构生产、分配、交换、消费等经济活动各环节,形成从宏观到微观各领域的智能化新需求,催生新技术、新产品、新产业、新业态、新模式。

零售和消费品行业中目前有40%的企业采用了人工智能驱动的智能自动化,三年内,这一数字有望跃至80%。零售和消费品企业正在进入技术创新的新阶段,而智能自动化是这个阶段的核心。IBM商业价值研究院面向1900名消费品和零售业高管开展了一项调研,调研发现,零售和消费品企业正在以令人惊叹的速度采用人工智能驱动的智能自动化,而且这个过程还在不断加速,80%以上的受访高管预计自己的企业将在三年后使用智能自动化,促进消费品的制造和设计,改进零售业中的供应链和实体店运营。

人工智能给消费行业带来什么样的影响?我们认为主要有以下五大方面:生产端(提高生产决策效率、优化制造周期),产品端(一批新型消费品商业化落地,例如AI芯片、智能家居、智能汽车等),供应链端(AI算法降低供应链失误率,做出最佳决策),场景端(创新消费场景,例如AI试妆、AI换衣等),营销端(AI助力精准营销,全面优化营销效率)。

①生产端——人工智能应用在生产制造领域,可以有效提高生产决策效率、优化制造周期。制造业作为现代社会的支柱产业,其景气程度一直都是宏观经济的重要指标之一,而生产的产能与效率又与工厂“智力水平”息息相关。通过引入人工智能先进技术,现代工厂生产和制造环节得以“智能化”与“提前化”,利用机器学习、模式识别、认知分析等算法模型,可以提升工厂控制管理系统的能力,进而显著优化制造周期和效率,改善产品质量,降低人工成本。

②产品端——人工智能相关产业的商用场景正在快速落地,催生一批新型消费品商业化落地,例如智能扫地机器人、智能按摩椅、智能网联汽车等。在移动互联网、大数据、云计算、物联网等理论技术和经济社会发展需求的驱动下,人工智能作为新一轮产业变革的核心驱动力,将促使各行各业发生由内至外的改变,催生出新技术、新产品、新产业、新模式,例如智能扫地机器人、智能按摩椅、智能网联汽车等一系列AI+落地,进一步推进人工智能领域成果转化进程。

智能扫地机器人:采用LDS slam(激光测距式导航)或Vslam(视觉导航)技术的全局规划类扫地机器人可以构建完整的室内环境地图并实现自主定位,实用程度大幅提升,低功耗、低成本的视觉AI技术进一步促进智能扫地机器人的商业化和规模化,预计2024年城镇渗透率提升至15%,市场规模有望超过200亿元。

智能按摩椅:过去低端的按摩椅仅是简单的机械捶打,在精准度、力道控制度方面依然有较大提升空间,导致很多真正有按摩需求的消费者并未购买按摩椅;而目前伴随AI智能算法、精准穴位定位、4D力反馈技术、智能酸痛按摩检测技术不断成熟,高端按摩椅体验已逐渐接近人手按摩的程度,用户体验不断提升,渗透率有望伴随增长。

智能网联汽车:人工智能、边缘计算等前沿技术的快速融合与迭代,推动着传统汽车产业的智能化、网联化加速变革。汽车制造商和科技公司正在都在汽车上增添越来越多的AI功能,智能汽车通过车载传感系统和信息终端实现与人、车、路等的智能信息交换,使车辆具备智能的环境感知能力,能够自动分析车辆行驶的安全及危险状态,并使车辆按照人的意愿到达目的地,最终实现替代人来操作的目的。以智能汽车行业标杆特斯拉为例,采用AI算法、无人驾驶技术、电动车技术,为汽车行业带来了大量颠覆式创新。

③供应链端——AI算法降低供应链失误率,做出最佳决策。大型企业每天都会收到数百万条订单,企业需要就网络布局战略、补货方法、运输方式等战略问题做出大量决策,所有这些决策均会对服务水平和成本产生直接影响。随着人工智能技术嵌入自我学习型供应链,AI算法能够对供应链战略进行检查,主动构建风险缓解的策略,帮助企业以最低的成本、最高的效率解决潜在的供应链失误风险。智慧供应链实力较强的企业包括Inditex、宜家、南极电商、安踏、阿里零售通、京东新通路等。

④场景端——人工智能将进入到更多的细分场景进行深度应用,例如AI试妆、AI换衣、AI客服等,大幅提升消费者购物体验,引导和刺激消费者更快做出购买决策。

AI试妆:减少导购和产品消耗,为消费者提供新奇的互动体验。在线试妆是AI技术在美妆领域的应用,主要是利用人脸识别技术,来跟踪面部关键点,如眼睛、鼻子、嘴巴、甚至是眼睫毛的位置,再通过AI和增强现实技术呈现出化妆的效果,例如添加口红、眼线、眼影、眉毛、腮红、粉底等。对于美妆品牌而言,AI试妆1秒即可完成,免去实际上妆/卸妆的过程,还能够减少导购和产品消耗、降低成本,为消费者提供新奇的互动体验,引导和刺激消费者更快做出购买决策。目前国内美妆市场已经出现AI试妆营销案例,不论是线上试妆还是线下体验都有涉及,一些品牌也逐渐开始将AI试妆技术融入在线商城、门店体验、产品APP中。

AI试衣:解决尺码配货及退换货问题,提高消费者转化率和粘性。传统的线上购物,用户只能看到图片展示或者是模特上身的效果,判断较为单一,而且用户体验也不及线下零售,但随着AI试衣技术趋向成熟,虚拟试衣蓬勃发展,线上服装零售正在发生改变。对消费者而言,AI试衣解决预售中出现尺码配货比问题以及可能存在的退换货问题,实现精准选购,优化用户购物体验;对企业而言,AI试衣可以实现线上线下数据资源互动,能够提高消费者转化率和粘性,优化供应链、降低人工成本,使服装定制可以规模化应用。

AI客服:替代传统客服场景下重复性工作,全方位提升用户服务体验。当前全国客服话务行业从业人数已达到600万人,并保持着增量发展态势,未来该行业需求有望达到1000万人。从企业角度,企业呼叫从业员工培训成本高、压力大、管理难度较大;而从消费者角度,客服系统繁忙、接入按键通道繁琐、使用体验较差。AI客服可以有效解决这些痛点,AI技术可以在封闭的场景下取代人,通过自然语言分析及语义分析,实现复杂用户咨询的更精准的回答。例如,拥有10亿活跃用户的腾讯公司,每月收到的用户需求达到数千万单,涉及更换绑定号码、申请账户临时冻结、查询交易记录、投诉建议等等,腾讯公司AI智能客服每天仅在微信支付问题的对话量就达40万-50万次,极大缓解座席人员的工作强度和难度,为客户带来了全新的服务体验。

⑤营销端———AI助力精准营销,全面优化营销效率。人工智能通过机器学习、自然语言处理等相关技术,赋能数据处理、内容投放以及效果监测等营销关键环节,优化投放策略、增强投放针对性。AI营销领域最成功的案例当属字节跳动,无论是今日头条还是抖音,旗下产品均在AI的赋能下发展得如鱼得水。字节跳动将AI技术全面应用于创作、分发、管理与营销等多个层面,其个性化的内容推荐机制基于算法系统,主要结合内容特征、用户特征、环境特征、协同特征等多维度,为用户推荐在特定场景下最适合浏览的内容,形成了千人千面、精准营销的营销方式,大大提升了营销投放的效率、降低营销投放成本。

AI的演进时间表?AI与传统经济深度结合的商业化时代已经到来,各类人工智能技术落地速度存在差异。整体而言,AI正处在“从感知智能向认知智能演进”的阶段,AI已经在“听、说、看”等感知智能领域已经达到或超越了人类水准,但在需要外部知识、逻辑推理或者领域迁移的认知智能领域还处于初级阶段。从技术角度而言,计算机视觉、自然语言、生物识别、语音识别等技术成熟度更高的AI技术,在商业落地上走得更快,部分细分领域已经诞生独角兽企业。从落地速度和效果上看,生物识别(语音识别、人脸识别、自然语言处理、自动化客服等)、智慧城市(车辆识别、智能路灯、智能交管等)多个场景下均有较为成熟的产品和应用,智能制造(智能工厂、QC自动化等)、智能家居(智能音箱、智能机器人等)处在大规模商业化的临界点,而智能医疗(辅助诊断与早期筛查、智能诊疗)、自动驾驶等仍处在探索阶段。

我们建议投资者沿以下主线寻找科技变革带来的消费行业投资机会:

①生产端:关注能够顺应科技潮流,生产效率大幅提升、生产成本大幅降低的消费品公司,例如掌握空调核心技术的格力电器、具备精益生产和智能化工厂运营能力的吉利汽车等;

②产品端:技术革新势必促使应用层涌现一批创新型企业,5G手机、超高清云视频、物联网IOT、AI芯片、智能家居、智能汽车、智能机器人、VR/AR设备等发展前景可期,关注产品端具备创新能力的消费品公司,例如引领高端家电潮流的海尔智家(卡萨帝)、智能家居产业化布局领先的美的集团;

③供应链端:科技从公司层面和社会流通层面赋能消费品供应链,关注供应链周转效率高、精细化运营能力强的龙头企业,例如南极电商、安踏体育等;关注能够在社会流通层面解决传统供应链低效问题的B2B电商平台,例如阿里零售通、京东新通路等;

④场景端:关注消费场景升级趋势,关注各种沉浸式和交互式新技术带来的创新消费场景,例如云游戏、直播短视频、MCN、AI试妆、AI换衣、VR影视、VR旅游、VR教育等;

⑤营销端:关注5G崛起带来的视频营销、互动营销趋势,挖掘具备AI精准营销、MCN内容营销能力的公司,例如壹网壹创、三只松鼠等。


*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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