花旗发表研究报告指，投资者经常低估精密封装方面的需求，台积电刚宣布其2020年资本开支预算为150-160亿美元，在其资本开支中将有80%是用于7/5/3nm工艺，10%则用作掩膜及后端制程投资，该行相信公司在后端方面的投资对ASM太平洋(0522.HK)而言属正面。

该行的美国半导体设备分析师估算，2019/20年晶圆生产设备销售将分别为450亿美元及510亿美元，估计今年市场预期及设备股均会走高，当中Intel亦是ASM太平洋的重要客户，Intel将其2019年资本开支提升5亿美元至160亿美元，花旗估计今年资本开支水平相若，相信Intel在资本开支上的提升亦将利好ASM太平洋在2020-2021年的增长势头。

考虑到相关的利好因素，该行将ASM太平洋2020年下半年的利润预测上调，2020年盈利预测则上调5%，目标价由125港元升至156港元，重申“买入”评级，认为半导体市场将受惠5G升级周期及中国方面的资本开支提升而增长。