【高盛上调阿斯麦目标价至1600欧元】格隆汇4月8日｜高盛将阿斯麦欧股的目标价从1500欧元上调至1600欧元。格隆汇4月8日｜高盛将阿斯麦欧股的目标价从1500欧元上调至1600欧元。

【美拟禁止向中国出口DUV光刻机：禁止中芯国际、长江长鑫等使用】格隆汇4月7日｜据快科技，美国国会两党参议员联合提出《MATCH法案》，拟对中国半导体产业升级出口管制。对华为、中芯国际（SMIC）、长江存储（YMTC）、长鑫存储（CXMT）、华虹半导体（Hua Hong/HLMC）5家中国核心半导体企业，实施近乎全面的先进晶圆制造设备（WFE）出口禁令，覆盖DUV光刻机、刻蚀机等关键设备。法案若正式落地，中国芯片企业将失去为成熟制程产线采购相关先进设备，并将其转用于先进制程研发量产的渠道。此次新提案并未新增管制品类，核心是彻底改变了设备出口的许可审批逻辑。此外，法案封堵了中间商中转采购的漏洞，管制覆盖设备全生命周期的交易、使用、再出口与维护，涉事主体将失去设备采购与维护资格。法案还设置75%阈值校准机制。若中国某类设备本土供给满足75%市场需求，美方将解除对应管制，仅在保有战略主动权的领域实施限制。业内分析，法案核心目标是切断中企建设维护世界级晶圆厂的稳定供应链，其最终影响取决于国会立法进程。格隆汇4月7日｜据快科技，美国国会两党参议员联合提出《MATCH法案》，拟对中国半导体产业升级出口管制。对华为、中芯国际（SMIC）、长江存储（YMTC）、长鑫存储（CXMT）、华虹半导体（Hua Hong/HLMC）5家中国核心半导体企业，实施近乎全面的先进晶圆制造设备（WFE）出口禁令，覆盖DUV光刻机、刻蚀机等关键设备。法案若正式落地，中国芯片企业将失去为成熟制程产线采购相关先进设备，并将其转用于先进制程研发量产的渠道。此次新提案并未新增管制品类，核心是彻底改变了设备出口的许可审批逻辑。此外，法案封堵了中间商中转采购的漏洞，管制覆盖设备全生命周期的交易、使用、再出口与维护，涉事主体将失去设备采购与维护资格。法案还设置75%阈值校准机制。若中国某类设备本土供给满足75%市场需求，美方将解除对应管制，仅在保有战略主动权的领域实施限制。业内分析，法案核心目标是切断中企建设维护世界级晶圆厂的稳定供应链，其最终影响取决于国会立法进程。

【伯恩斯坦：上调阿斯麦目标价至1971美元，看好其增长潜力】格隆汇3月26日｜伯恩斯坦将阿斯麦欧股的目标价从1600欧元上调至1700欧元，维持“跑赢大盘”评级及欧洲半导体首选股地位；同时将美股目标价从1911美元上调至1971美元。该行指，随着DRAM产能扩张加速，预计到2028年，阿斯麦向存储器客户出货的EUV设备将增加一倍以上。格隆汇3月26日｜伯恩斯坦将阿斯麦欧股的目标价从1600欧元上调至1700欧元，维持“跑赢大盘”评级及欧洲半导体首选股地位；同时将美股目标价从1911美元上调至1971美元。该行指，随着DRAM产能扩张加速，预计到2028年，阿斯麦向存储器客户出货的EUV设备将增加一倍以上。

【美股异动｜阿斯麦盘前跌超3%，荷兰总部爆发大规模罢工】格隆汇3月26日｜阿斯麦(ASML.US)盘前跌超3%，报1350.58美元。消息面上，当地时间25日，阿斯麦员工在荷兰费尔德霍芬总部进行了第二次大规模罢工，超过4500名员工参加，强烈反对公司裁减1700个职位的计划。此次罢工由FNV与CNV工会组织，参与者在当地时间上午11点进行了为期两小时的停工，并在费尔德霍芬工厂外举行集会，标语上写着“股东获利，工人受苦”。(格隆汇)格隆汇3月26日｜阿斯麦(ASML.US)盘前跌超3%，报1350.58美元。消息面上，当地时间25日，阿斯麦员工在荷兰费尔德霍芬总部进行了第二次大规模罢工，超过4500名员工参加，强烈反对公司裁减1700个职位的计划。此次罢工由FNV与CNV工会组织，参与者在当地时间上午11点进行了为期两小时的停工，并在费尔德霍芬工厂外举行集会，标语上写着“股东获利，工人受苦”。(格隆汇)

【阿斯麦裁员计划引发抗议，超1000名员工参与罢工】格隆汇3月25日｜当地时间周二，超过1000名阿斯麦员工在公司总部所在地费尔德霍芬参与午间罢工，抗议裁员计划。阿斯麦于今年1月公布重整方案，计划精简约3000个中阶管理职位，并将更多工程资源集中于创新领域。此举旨在提升营运效率并强化技术竞争力。然而，工会认为在公司财务表现稳健的情况下，裁员决策缺乏正当性。荷兰最大工会FNV代表Peter Reniers呼吁管理层提出不涉及裁员的替代方案。对此，阿斯麦回应称，尊重工会与员工表达意见的权利，并理解员工利用休息时间参与抗议的诉求。公司也强调，重整计划仍将持续推进，并已着手制定配套的社会计划，包括员工再培训与资遣补偿方案。格隆汇3月25日｜当地时间周二，超过1000名阿斯麦员工在公司总部所在地费尔德霍芬参与午间罢工，抗议裁员计划。阿斯麦于今年1月公布重整方案，计划精简约3000个中阶管理职位，并将更多工程资源集中于创新领域。此举旨在提升营运效率并强化技术竞争力。然而，工会认为在公司财务表现稳健的情况下，裁员决策缺乏正当性。荷兰最大工会FNV代表Peter Reniers呼吁管理层提出不涉及裁员的替代方案。对此，阿斯麦回应称，尊重工会与员工表达意见的权利，并理解员工利用休息时间参与抗议的诉求。公司也强调，重整计划仍将持续推进，并已着手制定配套的社会计划，包括员工再培训与资遣补偿方案。

【大行评级丨大摩：维持阿斯麦欧股目标价为1400欧元，短期上涨空间有限】格隆汇3月24日｜摩根士丹利维持对阿斯麦欧股的“增持”评级，目标价为1400欧元。该行警告称，阿斯麦在2026年的短期上涨空间有限，极紫外光刻机的需求集中在下半年。大摩预计，阿斯麦定于4月15日公布的第一季度业绩将符合预期，预计销售额为86.4亿欧元，对比公司指引为82亿至89亿欧元；预计毛利率为52.8%，较市场共识预期高出61个基点。格隆汇3月24日｜摩根士丹利维持对阿斯麦欧股的“增持”评级，目标价为1400欧元。该行警告称，阿斯麦在2026年的短期上涨空间有限，极紫外光刻机的需求集中在下半年。大摩预计，阿斯麦定于4月15日公布的第一季度业绩将符合预期，预计销售额为86.4亿欧元，对比公司指引为82亿至89亿欧元；预计毛利率为52.8%，较市场共识预期高出61个基点。

【SK海力士将斥69.13亿欧元购买极紫外光刻机】格隆汇3月24日｜SK海力士：将斥资69.13亿欧元从阿斯麦购买极紫外光刻机，拟于2027年12月31日前完成采购。格隆汇3月24日｜SK海力士：将斥资69.13亿欧元从阿斯麦购买极紫外光刻机，拟于2027年12月31日前完成采购。

【比利时半导体研究机构获阿斯麦High NA EUV设备，助攻产业发展】格隆汇3月19日｜比利时半导体研究机构IMEC表示，已取得一台阿斯麦High NA极紫外光(EUV)微影设备，价值约4亿美元。这款设备全球仅有不到十台，被视为下一代芯片制造的重要关键设备，将协助产业推进更先进制程技术的研发与测试。IMEC指出，这台High NA EUV设备将成为其NanoIC试产线的核心设备。该试产线总投资规模达25亿欧元，其中约14亿欧元来自公共资金，包括欧盟《芯片法》提供的支持。IMEC长期采用共享研发模式，让半导体企业与研究机构在类似晶圆厂的环境中，共同测试并开发最新制造技术。格隆汇3月19日｜比利时半导体研究机构IMEC表示，已取得一台阿斯麦High NA极紫外光(EUV)微影设备，价值约4亿美元。这款设备全球仅有不到十台，被视为下一代芯片制造的重要关键设备，将协助产业推进更先进制程技术的研发与测试。IMEC指出，这台High NA EUV设备将成为其NanoIC试产线的核心设备。该试产线总投资规模达25亿欧元，其中约14亿欧元来自公共资金，包括欧盟《芯片法》提供的支持。IMEC长期采用共享研发模式，让半导体企业与研究机构在类似晶圆厂的环境中，共同测试并开发最新制造技术。

【公司问答丨芯碁微装：2026年公司先进封装设备订单可见度较高 全年业务有望实现快速增长】格隆汇3月18日｜有投资者在互动平台向芯碁微装提问：公司2025年中期报告披露产能处于超载状态。请问：1.公司当前(2026年2月)产能利用率是否仍维持超载状态？2. 二期基地投产进度及新增产能释放节奏如何？3.2026年先进封装设备订单可见度及增长预期如何？芯碁微装回复称，依托二期基地投产与生产流程优化，公司当前产能维持较高负荷运行，交付能力较2025年中期显著提升，可高效保障订单交付；公司二期基地目前产能正稳步爬坡释放，一、二期厂区实现协同运营，新增产能将结合订单需求分阶段释放，持续支撑公司各产品线交付；2026年公司先进封装设备订单可见度较高，全年业务有望实现快速增长。格隆汇3月18日｜有投资者在互动平台向芯碁微装提问：公司2025年中期报告披露产能处于超载状态。请问：1.公司当前(2026年2月)产能利用率是否仍维持超载状态？2. 二期基地投产进度及新增产能释放节奏如何？3.2026年先进封装设备订单可见度及增长预期如何？芯碁微装回复称，依托二期基地投产与生产流程优化，公司当前产能维持较高负荷运行，交付能力较2025年中期显著提升，可高效保障订单交付；公司二期基地目前产能正稳步爬坡释放，一、二期厂区实现协同运营，新增产能将结合订单需求分阶段释放，持续支撑公司各产品线交付；2026年公司先进封装设备订单可见度较高，全年业务有望实现快速增长。

【大行评级丨大摩：上调ASMPT目标价至130港元，重申“增持”评级】格隆汇3月6日｜摩根士丹利发表研报指，ASMPT管理层预期今年首季半导体解决方案(Semi)及表面组装技术(SMT)业务的新增订单将按季增长20%，按年增长40%，有望创下过去4年来的季度新高，为今年实现收入增长逾两成提供稳固支持。虽然高订单量部分源于物料交付期延长，但客户需求仍然非常强劲。受惠于主流半导体及先进封装两大领域的强劲封测代工(OSAT)资本开支，该行认为公司处于有利位置，将目标价上调8%至130港元，重申“增持”评级；将2026及2027年每股盈利预测分别下调9%及6%，主要因汽车及工业市场需要疲弱导致毛利率预测较低。格隆汇3月6日｜摩根士丹利发表研报指，ASMPT管理层预期今年首季半导体解决方案(Semi)及表面组装技术(SMT)业务的新增订单将按季增长20%，按年增长40%，有望创下过去4年来的季度新高，为今年实现收入增长逾两成提供稳固支持。虽然高订单量部分源于物料交付期延长，但客户需求仍然非常强劲。受惠于主流半导体及先进封装两大领域的强劲封测代工(OSAT)资本开支，该行认为公司处于有利位置，将目标价上调8%至130港元，重申“增持”评级；将2026及2027年每股盈利预测分别下调9%及6%，主要因汽车及工业市场需要疲弱导致毛利率预测较低。

【大行评级丨里昂：上调ASMPT目标价至130.7港元，维持“跑赢大市”评级】格隆汇3月5日｜里昂发表研报，ASMPT去年第四季经调整后纯利达1.81亿港元，2026财年第一季收入指引胜于预期，预订量增长指引达按年40%及按季20%。公司将2028年热压焊接(TCB)总目标市场(TAM)预测上调至16亿美元，维持其市占率目标35%至40%，其主流业务增长正受益于人工智能增长所推动。该行指，将公司今年及明年经调整后纯利预测分别上调15%至11.76亿港元及上调5%至18.2亿港元，目标价由95港元上调至130.7港元，维持“跑赢大市”评级。格隆汇3月5日｜里昂发表研报，ASMPT去年第四季经调整后纯利达1.81亿港元，2026财年第一季收入指引胜于预期，预订量增长指引达按年40%及按季20%。公司将2028年热压焊接(TCB)总目标市场(TAM)预测上调至16亿美元，维持其市占率目标35%至40%，其主流业务增长正受益于人工智能增长所推动。该行指，将公司今年及明年经调整后纯利预测分别上调15%至11.76亿港元及上调5%至18.2亿港元，目标价由95港元上调至130.7港元，维持“跑赢大市”评级。

【大行评级丨花旗：上调ASMPT目标价至145港元，重申“买入”评级】格隆汇3月5日｜花旗发表研报指，ASMPT去年第四季业绩高于指引范围及预期。2026年第一季指引亦显示在热压焊接及高端固晶机增长带动下，收入将强于预期。2026年上半年订单能见度正在改善，订单增长动能加快。该行相信凭借其技术领导地位，ASMPT可以更好地把握热压焊接市场的增长并夺取市场份额。该行上调ASMPT盈利预测，并将目标价由125港元上调至145港元，应用2026年下半年至2027年上半年预测市盈率35倍，重申“买入”评级。公司继续精简其核心业务，决定剥离NEXX。该行认为，日益聚焦于SEMI后端业务或有助ASMPT突破其历史估值区间。格隆汇3月5日｜花旗发表研报指，ASMPT去年第四季业绩高于指引范围及预期。2026年第一季指引亦显示在热压焊接及高端固晶机增长带动下，收入将强于预期。2026年上半年订单能见度正在改善，订单增长动能加快。该行相信凭借其技术领导地位，ASMPT可以更好地把握热压焊接市场的增长并夺取市场份额。该行上调ASMPT盈利预测，并将目标价由125港元上调至145港元，应用2026年下半年至2027年上半年预测市盈率35倍，重申“买入”评级。公司继续精简其核心业务，决定剥离NEXX。该行认为，日益聚焦于SEMI后端业务或有助ASMPT突破其历史估值区间。

【大行评级丨小摩：上调ASMPT目标价至130港元，维持“增持”评级】格隆汇3月5日｜摩根大通发表研报指，ASMPT正处于有利位置，可受惠于先进封装设备投资的强劲增长及主流半导体解决方案的复苏。此外，公司实施更严格的营运开支管理，此举应有助公司在未来数个季度提升营运杠杆。该行续指，长期而言，ASMPT透过业务组合重整，将带动公司更聚焦于快速增长的先进封装设备业务。随着晶圆级封装总体市场规模扩大及主流半导体市场改善，预期2026至27年的盈利将加快增长。该行维持对ASMPT的“增持”评级，目标价由125港元上调至130港元。格隆汇3月5日｜摩根大通发表研报指，ASMPT正处于有利位置，可受惠于先进封装设备投资的强劲增长及主流半导体解决方案的复苏。此外，公司实施更严格的营运开支管理，此举应有助公司在未来数个季度提升营运杠杆。该行续指，长期而言，ASMPT透过业务组合重整，将带动公司更聚焦于快速增长的先进封装设备业务。随着晶圆级封装总体市场规模扩大及主流半导体市场改善，预期2026至27年的盈利将加快增长。该行维持对ASMPT的“增持”评级，目标价由125港元上调至130港元。

【大行评级丨中银国际：ASMPT第四季业绩稳健胜预期，目标价上调至133港元】格隆汇3月5日｜中银国际发表研报指，ASMPT公布的2025年第四季业绩稳健胜预期，受蓬勃的AIDC(人工智能数据中心)需求及附属公司AAMI出售的一次性收益带动，尽管不利的产品组合部分限制了利润率扩张。管理层对2026年第一季的强劲指引，包括订单、收入及SEMI毛利率，均指向人工智能-HBM及CoWoS-TCB(利用热压技术来组装的高阶AI芯片封装技术)需求链将持续至2028年。该行上调ASMPT纯利预测以反映持续的人工智能需求，并应用27倍2027年预测每股盈利倍数，此乃基于市场对全球人工智能资本开支，尤其是HBM的高涨情绪。该行维持对ASMPT“买入”评级，目标价由98港元上调至133港元。格隆汇3月5日｜中银国际发表研报指，ASMPT公布的2025年第四季业绩稳健胜预期，受蓬勃的AIDC(人工智能数据中心)需求及附属公司AAMI出售的一次性收益带动，尽管不利的产品组合部分限制了利润率扩张。管理层对2026年第一季的强劲指引，包括订单、收入及SEMI毛利率，均指向人工智能-HBM及CoWoS-TCB(利用热压技术来组装的高阶AI芯片封装技术)需求链将持续至2028年。该行上调ASMPT纯利预测以反映持续的人工智能需求，并应用27倍2027年预测每股盈利倍数，此乃基于市场对全球人工智能资本开支，尤其是HBM的高涨情绪。该行维持对ASMPT“买入”评级，目标价由98港元上调至133港元。