埃斯顿（002747.SZ）：Q3净利下滑96%，却获北上资金大肆加仓-格隆汇

12月18日，埃斯顿（002747.SZ）的股价在高开3.45%后遭遇跳水，未能延续前三个交易日的强势表现。截至今日收盘，该股最终下跌2.66%，报收11元/股，全天成交了1.92亿元，最新总市值为91.84亿元。

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最近一段时间，北上资金加速了对该股的建仓，这或许也是其股价能大幅上涨的一大原因。

据wind最新数据显示，从11月17日算起至12月17日，北上资金增持了2752.69万股，占总股本的比例也从3.78%提升到了昨日的7.08%，目前的持股数量为5910.5万股。

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资料显示，南京埃斯顿自动化股份有限公司上市于2015年3月，公司的业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用的智能制造系统的全产业链。目前业务分为两个核心业务模块：一是自动化核心部件及运动控制系统，二是工业机器人及智能制造系统。

具体而言，前者主要包括金属成形机床自动化完整解决方案、电液混合伺服系统、机器人专用控制器、机器人专用伺服系统等。产品主要应用在金属成形数控机床、机器人、纺织机械、3C电子、锂电池设备、光伏设备及半导体制造设备等机械装备的自动化控制。

后者包括工业机器人以及智能制造系统。该公司机器人及工作单元主要应用领域包括焊接、机床上下料、搬运等；而智能制造系统业务模块为客户提供以埃斯顿工业机器人为基础、集自动化、数字化、信息化和工业互联网相融合的智能制造系统工程解决方案。

从近期的财务数据来看，两大核心业务模块贡献的营收在总营收中的占比相差不远，自动化核心部件及运动控制系统的营收要稍多一些。

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实际上，虽然埃斯顿近期获得了北上资金的持续增持，但是该公司的业绩增速却在今年前三季度出现了下滑。

数据显示，2017年至2019年9月30日，该公司分别实现营收10.77亿元、14.61亿元、9.68亿元，同比增速分别为58.69%、35.72%、-9.11%；同期的扣非净利润分别为0.71亿元、0.65亿元、0.31亿元，同比增速分别为43.89%、-9.1%、-41.05%。

而从单季度的业绩来看，该上市公司2019年第三季度的业绩下滑最为严重，归母净利润下滑了95.51%，仅为0.01亿元，而扣非净利润更是同比下将245.18%，亏损了0.08亿元。

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长城证券的研究人员指出，埃斯顿三季度的业绩下降主要是因为宏观经济下行压力较大、制造业企业对机器人需求下降。

实际上，据中国机器人产业联盟于12月9日在2019中国机器人产业发展大会上发布的2019年上半年中国市场自主品牌工业机器人统计数据显示，上半年中国自主品牌工业机器人共销售约1.9万台，销量首次同比下降13.6%。

不过，国金证券于9月24日发表的研究报告指出，目前中国工业机器人保有量为57.5万台左右，达到中期密度上限对应119万台机器人保有量，加上折旧量，预计对应2020-2023年76万台机器人新增量、1194亿元本体市场、4776亿元系统集成市场（按4倍价值扩大），2020-2023年机器人销量复合增速将达到16%。