雅高控股:港股老千股中的教科书

作者 | 股市煎饼侠

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雅高控股(3313.HK)这只股票因为一个上午暴跌98%而成为明星股,这样的行情,是不是要用百年一遇来形容。

自从煎饼侠入行以来,见到过辉山乳业一天暴跌85%,见到过XIV一夜暴跌90%,但这种一个上午干掉98%的灭顶之灾行情,还是第一次见。

说来蹊跷,进入11月以来,这只股票的走势实在是霸气。从11月初的5.6港元,到昨天盘中触及14.9的最高价,不到一个月的时间翻了三倍。然而今天一上午,这一切都灰飞烟灭了。今日盘中的最低价0.246触及这只股票上市以来的新低。在中午11点前后,MSCI宣布雅高控股剔除此次纳入范围之列,股票随即停牌。

正应了那句俗话:来得快,去得也快。

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指数纳入的炒作套路

有人说暴跌的原因有人说被MSCI剔除。事实上,在MSCI宣布剔除之前,这只股票开盘已经暴跌78%,说明不是MSCI的原因。

也有人说是MSCI剔除的消息走漏了风声,引发大户抛盘。这也许成立,但无凭无据,也似乎有点阴谋论的味道。毕竟MSCI纳入和剔除的原则都是白纸黑字写出来的,符合标准就进,不符合就出,没什么风声可走漏的。

总之,说是MSCI导致是不太合适的。

在我看来,虽然这只股票的暴跌不是MSCI之过;但它前半个月的爆发式上涨,却是MSCI之功。

11月8日收盘后,雅高控股宣布被MSCI此次调整纳入,于11月26日生效。一般而言,纳入指数的股票都会涨一波,这是因为,纳入指数就意味着有大量ETF需要在这只股票上建立仓位,说白了就是会有大量的被动接盘资金进来。

对于四平八稳的大票,指数ETF的资金可能算不了什么;但是对于小市值的股票,这部分资金的影响就不可忽略。

港股是一个监管相对宽松的市场,一旦某只小市值的票被MSCI纳入了,就会引来庄家的炒作,因为不论你炒到多高,到了指数ETF基金调仓的那一天,都会有一笔固定的准时的资金前来接盘。

一旦纳入生效,ETF进场“接盘”完成,先前那些庄家就该开始他们的抛售,这种抛售往往是带有清仓性质的,因而杀伤力极大,跌幅比较深。

例如2016年11月15日纳入MSCI的恒腾网络(0136.HK),在纳入前三个月内市值膨胀接近70%,而纳入当天(11月15日)当天高开高走,当日涨幅为29.29%。

随后,在高位震荡一个月左右之后,最高价一度上冲0.77的高位。接下来就开始扑街,一泻千里,再也没有涨回来,最低价一度跌至0.101(2017年7月3日),沦为仙股。

还有首控集团(1269.HK)。首控在2018年5月14日纳入MSCI香港指数,此前三个月内市值膨胀了两倍多。调整当天5月31日,股价高开8.24,然后低走扑街。

转天就开始割韭菜了,6月1日当天疯狂暴跌38.68%,并且割完之后再也没有涨起来。

这些操作手法何其相似,属于港股市场上比较常见的“炒纳入”的玩法。(请参见我们之前的文章《MSCI,韭菜割得如此优雅》

庄家介入,炒高做大市值,一旦符合指数基金的纳入标准便被纳入,接下来继续炒高,等待调整生效,接盘资金进场:雅高控股,到昨天收盘为止,还在完美地沿着“炒纳入”的套路进行中。

然而,完美的涨势之中,今天,一切都戛然而止。要知道,它此次调整生效原本是定于11月26日啊!怎么没等到韭菜进场,就开始挥镰刀了呢?

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背后的庄家是谁?

坐庄的股票,暴涨暴跌都是庄家所为。所以,首先我们要看下它的庄家是谁。通过港交所披露易,我们看到雅高的第一大持仓券商为金利丰。

金利丰!

熟悉港股的朋友知道,金利丰是香港著名“壳后”朱太及其庄家战队的御用券商。在今年3月的港股反腐运动中,这家券商曾经被证监会取得法院搜查令并进入其办公地点带走大量资料。

朱太是港股大庄家,许多老千股背后的庄家都或多或少与她有关联,例如在前几日在大埔海滨被暴徒砍伤的前康宏环球(1018.HK)的大股东,“无国界医生”曹贵子,就曾多次坦言自己的发迹之路上,没少了朱太的提携。而曹贵子出事之后,朱太也曾表示会去探望。

闲话休提。就是这只金利丰,以及其背后的“壳后”朱太,在今年3月的证监会检查以及7月的老千股集体暴跌中损失惨重,她本人也只好暂离香港避惑。对此,格隆汇曾有过深入报道^^

追涨杀跌,散户天性。看到这只票半个月内竟然能翻三倍,散户跟进是很自然的事情。如果我没猜错的话,这一波以朱太金利丰为代表的庄家拼命拉升,为的就是让散户进场接盘,然后高位大户高位套现割韭菜。那么,我们这个猜想对不对呢?

可怜的散户!我们的猜想是对的。

何以知之?且看最近5日的成交换手情况。

从上面这幅图中,我们不难发现,最近5天(也就是雅高在高位震荡),买盘最多的是富途,其背后是大量散户,这证明了确实是有大量的散户在这里接盘了。

散户在接盘,谁在抛盘套现?是不是金利丰?

抱歉,不是。

在最近5日中,我们看到,卖盘最多的是“凯基”,而不是金利丰。

从上面的图中我们看到凯基在过去5日内减持3997万(大约4千万)股,而通过CCASS持仓查到今日凯基的持仓为一亿股左右(下图)。也就是说明,在过去的5日之内,凯基已经减持了接近3成(4千万除以1.4亿),这不是一个小数目。

事实上,凯基背后所代表的也是一批港股大庄。(凯基、金利丰以及他们背后的庄家之间的故事非常精彩,但容改日再讲)

凯基在减仓,而金利丰却不动声色。这究竟是为什么?此外,今天距离MSCI原定调整生效的日期(11月26日)还有5天时间,但为什么庄家已经迫不及待,要提前割韭菜,而不是等到指数调仓ETF带来的稳定准时的接盘资金呢?

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暴跌成因狂想

根据种种线索的提示,暴跌背后的真相似乎在我脑海中完整了。

坐庄这只股票的,并不是单一庄家,而是金利丰背后的“朱太派”与凯基背后的庄家“XX派”联合坐庄。

在股票价格上涨的过程中,他们两派庄家出现了分歧,金利丰认为应当拿到MSCI接盘,而凯基则认为散户已经进得差不多了,不如现在就割了,落袋为安。

也许他们背后有谈判,又或许是没有谈拢,总而言之,一开盘就没了80%市值的行情,一定是有决定性影响力的大庄家砸盘导致的,而不会是小庄或者散户在那蚂蚁搬家。

因此,我们推测,这两派庄家之间发生了分裂,其中一派抢拍,提前砸盘,而一些不明就里的股东处于恐慌或者止损,也只好跟着抛售。所以不同于被做空那种暴跌之后出现了明显的反弹,今天这波下跌,是开盘之后及持续下挫,直到最后停牌。

事实上,如果我们比较雅高上一波大起大落的行情(今年8月到9月),我们更加确定今天的暴跌是一场事故,是把好好的纳入炒作给“玩砸了”。

8月到9月那波行情是雅高控股纳入富时指数(FTIndex),那一波“炒纳入”的行情,走得很正。先是炒高市值,然后被指数公司纳入,然后暴涨,随着调整即将开始,高位震荡,充分换手,然后一日暴跌三四成,疯狂割韭菜。

然而当下这波纳入MSCI的炒作行情,目前应该是正在高位震荡的环节,然而这次却没能把“高位震荡”走完,没等散户充分进场,就急匆匆地跌下去了,而且直接打到了历史新低。

当然,我们看到的只有这些公开资料以及暴跌的事实,至于背后真实原因是什么,并不得而知,这些只是我的狂想。

灭顶行情之下,唯一令人欢颜喜乐的估计就是今天一上午抄底的资金了。

毫无疑问,又是大量散户,因为通过今天上午的成交统计,我们看到买盘最多的仍然是中银、汇丰。

但不幸的是,抄底没迎来反弹,就停牌了。

面对突然暴缩的市值,以及庄家们如此不堪的吃相,MSCI心中的正义感爆发,手起刀落,把雅高从自己的指数中给踢出去了。然而这停牌来者不善,不知何时才能复牌;这些抄底资金的命运,令人捏一把冷汗。

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结语

雅高控股今年以来的走势堪称教科书般的经典,包含了“仙股复活”、指数纳入炒作、割韭菜,甚至连庄家之间互相踩踏的罕见行情我们都看到了。

我们是不是能够从雅高暴跌中学到什么呢?我想是的。

当然,你能够了解到炒作一只股票的玩法,你能够从技术图形中看到炒作进展到哪一步,你能够通过软件和app去知道谁在套现,谁在接盘,你还可以通过港交所CCASS查询到一只股票背后的大户和庄家。

但是,最重要的,也是我今天写雅高,不是为了让您看懂庄家的玩法之后参与其中。恰恰相反,写老千股,为的是让您不要碰港股里面的老千股。

正是:投资要走正道。

这也许就是经历了这么多老千股暴跌,看遍这么多庄家炒作,体验了在股市的暴涨和暴跌中财富的消失与转移之后,应该得到的终极的结论吧。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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