里昂：升领展(0823.HK)目标价至76.4港元 评级“沽售”

里昂报告指领展房产基金(00823.HK)中期可分派总额达29.66亿元，按年增长7.5%，部分是受到1.45亿元的酌情分派所支撑。然而，监于7至8月份期间租户销售额已放缓至近乎没有增长，加上上半年零售续租租金调整率下跌至20%以下，是多年来首次，可以预期香港物业组合收入增长将会放缓。

该行认为，在香港示威活动的不确定性增加下，相信公司溢价下跌的情况是可能出现的。虽然该行对公司预算自由分配的决定表示认同，令该行对公司2020年的每基金单位分派预测上调2.7%，目标价由原来的74.4港元上调至76.4港元，但仍看到股价有进一步下跌的空间，维持“沽售”投资评级。