深入剖析A股优质的ETF

股神巴菲特曾经在不同场合多次说过:对于普通投资者来说,最好的投资方式就是指数基金。他还告诫他的妻子:我死后,请一定定投指数基金,请勿听信他人。

这种理念在美国资本市场早已经深入人心,至少50%以上的投资者均或多或少采取这种策略来分享经济增长的红利。而在中国A股市场,对于ETF投资的态度也悄然发生了变化。

据Wind数据显示,截至11月8日,权益ETF总规模为5269.33亿元,比去年末增长1795.41亿元,增幅高达51.68%。今年新成立的62只权益ETF发行总规模为1398.68亿元,在权益类ETF新增规模中占77.9%,成为权益类ETF大扩容的“主力军”。

因为人们对于ETF的需求快速提升,基金公司们也马不停蹄地开发新的ETF指数基金来契合“消费者”的需求。今年一共18只权益ETF的首募规模超过20亿元,其中,博时、华夏、银华三家公募旗下央企结构调整ETF合计募集规模接近500亿元,火爆程度震惊整个基金圈。

但市场一定是产品的最佳“鉴定器”。今年亦有22只基金首募金额不超过5亿元,很是惨淡。

据问财(可能不完全统计)显示,截止目前,A股全市场一共有259只ETF基金,较过去几年增势非常明显。不过,数量庞大的ETF家族,让投资者们看得眼花缭乱,孰好孰坏,不太分得清楚。

下面,结合笔者自身的经验,简单聊一聊看好的几个ETF基金,供大家参考。

1、上证50和沪深300

我们首先来看一张股价走势图:

从上图,我们可以看出,沪深300指数和中证500指数基本与上证的节奏一致,而上证50却不管不顾,逆势大涨,特别是从4月份后。

另据Wind统计,今年以来上证50指数累计上涨36.57%,沪深300指数累涨30.57%、中证500指数累涨18.05%,而上证综指累涨17.57%。

上证50同期表现,要远远优于中证500,高出18.52%,高出沪深300指数5.7%。这代表着资金更热捧大票、优质票,而以往市场喜欢、反弹新好的中小市值票却变现平平。

这从一定程度上说明市场价值格局悄然发生着变化,未来或将长期将由原来追捧中小市值企业逐步切换到追逐业绩确定性的龙头大企业。你看看今年的贵州茅台和中国平安,1万多亿的盘子同样涨得我行我素,涨幅分别高达106.78%、61.34%。其他诸如恒瑞医药、美的集团、格力电器等传统优质龙头的股价涨势也相当喜人。

而以上的好票大多集中在上证50指数之内,而沪深300则涵盖了沪深两市300家优质龙头,不足全市场3700家的1/10。未来,随着各个行业“恒指恒强、弱者恒弱”的格局愈加显现,上证50和沪深300的收益率或将长期跑赢大盘和中证500的表现。

定投这两个指数,就可以充分享受未来中国经济增长的红利。

2、券商ETF

同样,我们来看券商ETF的长期走势图:

长期来看,券商指数和上证综指的走势非常吻合。这意味着投资券商要看天吃饭,不能采取定投的策略,只有在牛市周期或大反弹行情中,下重注博取超额收益。

在牛市的时候,大小券商机构都有可能走出大行情。我们拿2015年的牛市为例,互联网券商龙头东方财富涨了近10倍,国投资本、西部证券涨幅分别为527.2%、466.86%,大券商行——中信证券和华泰证券也分别涨了210.22%、389.81%。整体看起来,大券商行和小券商行表现不分伯仲,均有表现勇猛和表现一般的。

不过,2倍和10倍还是有巨大差距。其实,拿好券商ETF就能轻松跑赢大部分券商表现,何乐而不为呢?原来并没有券商ETF这类“好东西”,现在都有了。

3、科技股“三剑客”——通信ETF、5G ETF、半导体50

先看通信ETF,前10大重仓股分别为中兴通讯、信维通信、中天科技、亨通光电、烽火通信、闻泰科技、工业富联、海格通信、光迅科技、亿联网络,持股比例分别为9.04%、6.44%、5.4%、5.08%、4.9%、4.63%、4.46%、4.22%、3.18%、3.14%。前10大重仓股合计占比为50.49%。

看得出,通信ETF主要聚焦5G基站相关标的。目前,基站建设在提速,未来几年基站总数或将达到千万量级。

中期来看,运营商是5G基站建设的投资主体,根据中信建投研报统计,中国运营商5G主体投资规模将达1.23万亿元,较4G投资规模增长68%。

1.2万亿的大蛋糕中,涵盖网络设备、基站天线射频、射频器件、光纤光缆和光模块等细分领域的投资。相关细分领域在蛋糕不断做大的情况下,都将充分受益。而通信ETF又是跟踪基站各个领域的核心标的,中长期来看,股价向上的确定性是很强的。

再来看5G ETF,前10大重仓股分别为中兴通讯、信维通信、中天科技、亨通光电、烽火通信、华工科技、海格通信、光迅科技、星网锐捷、硕贝德,持股比例分别为9.64%、9.52%、7.42%、7.3%、6.79%、5.75%、5.5%、4.27%、3.84%、2.9%。前10大重仓股合计占比为62.93%。

5G ETF的前10大重仓股合计占比比例比通信ETF高出12.44%,且其中有7股重叠。不过,5G ETF除了覆盖5G基站领域,还覆盖了一定比例的5G手机产业链。

因为随着5G基站的建设,未来几年将迎来5G手机的换机潮,特别是华为手机产业链的核心个股受益明显。

再看半导体50,前10大重仓股分别为紫光国微、兆易创新、汇顶科技、长电科技、韦尔股份、纳思达、北方华创、华天科技、士兰微、晶盛机电,权重分别占比为7.98%、7.88%、6.3%、6.03%、5.9%、5.8%、4.61%、4.43%、4.35%、3.49%。前十大重仓股所占比例总计为56.77%。

2015年5月,中国正式对外发布《中国制造2025》白皮书,宣称将在2020年国内芯片自给率达到40%,2025年将达到70%。

2017年,国内芯片产值大致在5000亿元,进口2700亿美元,如果取代40%,也就是7600亿元。这就相当于2018-2020年期间,国内芯片产值从5000亿跃升至12600亿元,年复合增长率高达36.08%。

以上的几个领域,未来均是处于高景气周期。选择好行业,定投ETF至关重要。

4、不宜投资的ETF

投资指数基金虽好,但也有一些坑,比如军工ETF、传媒ETF。这两个标的所对应的行业,不具备良好的成长性,即便是定投,收益率或将远远跑输其他类型ETF,甚至产生巨额亏损。

军工ETF成立于2016年8月,上市至今股价累计倒跌28.74%。传媒ETF创立于去年1月,上市至今股价累计下跌26.07%。

军工整个行业,由国家把持,企业是不以盈利为发展目标的,行业前景自然是“平”的,没有太多投资价值,如果借国际局势紧张投下机也未尝不可,但不能长期定投。另外,传媒业的公司,中了一个很火的电影,股价持续大涨;但迟迟没有出现火爆的新片,股价必定跌回到原样。

总之,这两个行业的ETF,长期看趋势并不向上,就不建设投资了。

除了上证50、沪深300、券商ETF、通信ETF、5G ETF、半导体50外,还有一些细分领域也是较好的定投标的,诸如消费ETF、医疗ETF。

要投资好ETF,就是要选择好行业。一旦选好,就“傻瓜式”投资,长期拿住就行,跟随行业的蓬勃发展而享受溢出红利。这样,你就将跑赢A股大多数投资者了。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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