花旗：维持东亚银行(0023.HK)“沽售”评级 目标价20.7港元

花旗发表研究报告指出，东亚银行(0023.HK)管理层承认面对宏观不利因素，投资者亦关注其资产质量，预期内地净息差将会收窄，花旗维持其“沽售”评级，目标价为20.7港元。

报告指，东亚管理层提到中美贸易摩擦、香港部分活动持续均对该行不利，东亚已将今年香港贷款增长预测下调至低单位数，同时，下半年中港两地的净息差亦可能略低于上半年，若要抵消上述不利因素，控制成本将成关键，惟提升效率需时，预计下半年营运开支仍将轻微高于上半年。

东亚上半年拨备52亿港元，其中约40亿港元涉及62亿港元内地非一线城市商厦之问题贷款，当中85％资产已经出售，管理层并无预期可以回拨。花旗估计，东亚内地个人消费贷款的撇帐率将由现时的40点提高至未来的1.5-2％。虽然香港业务资产质量良好，惟宏观经济转差，或使香港提拨增加。

另外，东亚管理层亦预计，下半年内地净息差将会收窄，未来该行计划在个人贷款方面，集中发展信用卡业务，以期提高交叉销售机会，该行亦拟透过重整分行网络来提高成本效益。