瑞信：下调金山软件(3888.HK)目标价至14.4港元 次季业绩逊

瑞信发表报告指，金山软件(03888.HK)第二季业绩表现疲弱，主因网络游戏业务收入按年跌5%，差过预期，令季内收益较该行预期低6%，且毛利率按季持平，亦较预期低6个百分点，整体经营利润转录亏损。

报告补充，金山软件之游戏业务表现令人失望，新手游《剑网3》初步表现亦低於预期，公司已分配资源来改善游戏的功能及基础设施，目标於第四季正式推出市场。该行估计公司今年娱乐软件业务按年跌10%，对企业业务则相对稳定。

该行下调金山软件今明两年的盈利预测，以反映游戏业务的疲弱表现，因此将目标价由15.6港元下调至14.4港元，维持“中性”评级，相信短期内缺乏股价催化剂。