日本6月增持近220亿美，替代中国成美债最大国外持有者

作者：路闻卓立

来源：路闻卓立

美国财政部最新TIC数据显示，日本在6月份超过中国，成为美国国债最大的外国持有者。这是中国自2016年10月以来，首次将美债国外持有人第一的排名让人。

随着中美贸易战的不断升级，近几个月来市场猜测，中国是否（或者更确切地说，是什么时候）会失去美国最大国外债权人的地位。根据美国财政部15日发布的TIC数据，这种情况已经发生在6月份，原因不是由于中国持有的美国国债大幅减少，而是由于日本持有的美国国债大幅增加。

根据美国财政部数据，中国在连续在三个月抛售美国国债之后，6月份增持了23亿美元美国国债，使其总持有量达到1.113万亿美元。此前数据显示，5月中国持有的美国国债降至两年低位。

而日本6月增持美国国债219亿美元，总持有量达到1.12万亿美元，达到2016年10月份以来的最大持有量，一举超越中国，再次成为美国国债的最大外国债权人。

历史数据显示，上一次日本晋升最大美债持有者是在2017年5月，自去年10月以来，日本持有美债稳步增长，累计增加超过1000亿美元。今年5月和6月，日本合计增持589亿美元，创2013年6月以来最大两月增持规模。但近几个月， 10年期美债收益率已经创下三年多新低，日本同期国债收益率为-0.23%。

TIC6月报告还显示，6月英国仍为美国第三大海外债主，持仓环比增长192亿美元，增至3423亿美元。排在第四位到第十位的仍是巴西、爱尔兰、瑞士、卢森堡、开曼群岛和中国香港。

中国一直是美国国债的不那么积极的买家，市场参与者猜测，中国在与美国的贸易战中可能采取的一项行动是减少美国的持股量。特别是中国十二届全国政协副主席陈元日前发表了抛售美债的可能性之后。

“中国当前存有巨额的美元外汇储备，有一万多亿美元的债券。从地缘政治的角度来讲，由于中国持有的美国债券会使得美国金融市场受到中国的一些牵制，美国对此一向非常警惕。”他在周六举行的第三届“中国金融四十人伊春论坛”发言时指出，“因此，在金融市场上，美国也并非毫无战略弱点。”

但交易员们表示，没有迹象表明这种情况正在发生。

BMO Capital Markets驻纽约利率策略师Benjamin Jeffery表示，"整体低收益率和负收益率的主权债市场令美国公债相对比欧洲和日本公债更具吸引力。"

他补充称，6月份收益率曲线趋陡(长期债券利率高于短期债券)使得外汇对冲成本“对外国买家来说不那么繁重”。

总体而言，美国国债主要持有者6月份的美国政府债务为6.636万亿美元，高于5月份的6.539万亿美元，表明对避险资产的持续需求。

数据还显示，海外私人投资者在6月份购买了总计70.71亿美元的美国国债。

此外，在连续13个月的抛售之后，外国投资者终于在6月买入美国股市，总规模达265.89亿美元，5月为净流出14.45亿美元。