野村：料润泥(1313.HK)第二季纯利按年持平 防守性高续吁买入

野村发表报告指出，由于季节性需求上升以及水泥价格稳定，预期华润水泥(01313.HK)第二季纯利将达22亿元，按年持平，胜市场预估的18亿元，并扭转首季17％的跌幅。野村认为，华润水泥生产成本低、资产负债表改善，加上股息收益率高，股份具防守性，维持“买入”评级及目标价9.8港元。

野村估计，华润水泥每公吨成本比行业领头海螺水泥(00914.HK)仅稍高7％，而海螺水泥生产规模却是华润水泥的３﹒４倍，较低成本将令华润水泥在水泥行业衰退期中较具防守性。

该行同时预期华润水泥将于2019变为淨现金公司，淨现金流于2019及2020财年将达43亿元及97亿元。股息率方面，预测为7－8％，相信对股价带来强力的支持。