煤炭板块持续爆发，行业需求“拐点”已至？

6月17日，整个煤炭板块集体走强。其中，港股煤炭相关概念股表现亮眼，西伯利亚矿业大涨8.06%，绿领控股上涨5.71%，南方能源上涨3.17%，其它如南方能源、力量能源则等个股则纷纷跟涨。

（行情来源：富途）

而A股市场上，煤炭加工板块也不甘落后，多数呈现上涨之势。从盘面来看，淮北矿业股价大涨6.30%，西山煤电和潞安环能涨幅均逾2%，其它如中国神华、开滦股份、恒源煤电等个股也小幅度跟涨。

（行情来源：同花顺）

值得一提的是，今年年初以来，整个煤炭板块已经掀起过几轮上涨热潮。就拿1月17日的那波涨停潮来说，当天截止收盘，A股市场有3只概念股强势涨停，即永泰能源、平庄能源、新大洲A这三只个股，而美锦能源、郑州煤业均大幅上扬5%，金瑞矿业及蓝焰控股上涨逾3%。至此，有行业人士表示：

“煤炭板块持续走强之际，难道是行业的“拐点”真的要来了？”

其一，气温回升导致电厂日耗增加，从而使旺季的日耗有望大幅持续增加。

众所周知，6月是传统的用煤旺季，在该季度中耗煤量将大幅增加。据相关数据显示，上周六大电厂日均耗煤环比增加7.4万吨至64.71万吨，增幅12.91%。此外，截至6月14日，库存周环比减少32.33万吨至1740.39万吨，降幅1.82%；存煤可用天数减少4.05天至26.97天。

与此同时，需要指出的是，由于近日来多地气温明显攀升导致民用电日耗增加，再叠加厄尔尼诺现象影响，今年夏天预计比往年更热，而部分下游工业企业受环保督察影响停产，工业用电需求并没有完全释放，旺季来临后日耗有望大幅持续增加。

其二，5月进口煤增速达23%但库存有所下滑，整体上呈现出港口动力煤市场有望走势趋强的局面。

具体而言，2019年5月，我国进口煤及褐煤2746.7万吨，同比增加23%。此外，本周国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）库存小幅下降，周内库存水平均值1311.4万吨，较上周的1337.1万吨下降25.7万吨，降幅1.9%；下游电厂库存方面，本周六大电厂煤炭库存均值1744.9万吨，较上周下降27.8万吨，降幅1.6%，较18年同期增加478.4万吨，增幅37.8%。

鉴于此，5月进口煤的高增速以及产地煤价的继续小幅下滑，短期内在一定程度上抑制了港口煤价的上涨。但整体上来看，伴随旺季的到来，中下游库存逐步消化，港口动力煤市场有望走势趋强。

其三，矿难频发致使安监环保趋严，供给端将持续承压从而对煤价形成一定支撑。

今年以来，矿难的频发对于产地的供给影响较大，“6.10”吉林某煤矿矿震矿难后，长春市应急管理局对涉事煤矿下达了停业整顿通知，并要求全市煤矿停产排查。而榆林市近日发布第6批复工复产清单，共计16处煤矿，涉及产能705万吨，累计复产产能4.18亿吨，但是实际复工进度并不如预期理想，目前174家同意复产复工煤矿中仅有95家复产复工，涉及产能3.39万吨。

而另外，在新一轮中央生态环保督察即将启动的背景下，由于安监环保高压预计将持续全年，预计供给端将持续承压，对煤价形成一定支撑。

总体而言，随着“迎峰度夏”期间日耗可期，以及上游吉林龙家堡发生矿难致9人遇难等一些矿难事件导致供给承压等因素的影响，在70周年大庆临近，产地安监趋严的大背景下，国内煤价将实现触底反弹，行业的需求“拐点”也在这个过程中不经意到来。

基于上述，可以看出随着近期市场情绪回暖，投资者风险偏好大幅提升，而结合相关券商研报，以下相关概念个股或将受到关注：

中国神华（01088.HK），2004年在北京注册成立，由神华集团有限责任公司独家发起，主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等。2005年，成立仅不到一年它在港交所上市，目前总市值为3249.96亿港元。2007，神华A股也在上交所挂牌上市。

据了解，其是我国规模最大，现代化程度最高的煤炭企业和世界上最大的煤炭经销商，据2018年年报，去年其营业收入为2641.01亿元，同比增长6.2%，实现利润总额700.69亿元，归属于公司股东的净利润为438.67亿元，同比分别下降0.4 %和2.6%。

西山煤电（000938.SZ），成立于1990年，是我国最大的炼焦煤生产基地，主要产品肥煤和焦煤，主要用户为宝钢，首钢，鞍钢等国内各大著名钢铁企业及部分大型焦化企业。2000年，其在深交所登陆上市，目前总市值为197.89亿元。2018年,公司实现营业收入322.71亿元,比上年同期增加12.62%;实现净利1,802,420,247.97元,同比增长14.87%。公司拟10派3元。

阳泉煤业（600348.SH），成立于1990年，是全国最大的无烟煤生产基地、最大的冶金喷吹煤基地、最大的无烟煤出口基地，主营业务包括煤炭生产、洗选加工以及供电和供热。2003年，该公司在上交所上市。据2018年年度报告，报告期内公司实现营业总收入326.84亿元，同比增长16.12%；实现归属于上市公司股东的净利润19.71亿元，同比增长20.48%。