一周资金流向 | 上周主要经济体增长重要指标好坏不一, 港元资金面走松

摘要：

美元兑港元汇率和港元隔夜息走势：上周公布的宏观数据显示主要经济体增长动能依然低迷，重要指标好坏不一。美国JOLTS岗位空缺和德国工业产出超预期，但美国消费信贷和德国耐用品订单不及预期。上周人民币对美元重新出现贬值，同时港元资金面明显走松，至周五港元隔夜利率收于0.869%，前周1.481%；同时港元对美元仅有轻微贬值，收于7.8488，前周7.8452。

沪深港通资金流向：上周上证指数与恒生指数分别变动-4.5%和-5.1%，沪深港通双向日均成交量双双继续放大。北上资金日均成交607.0亿人民币，较前周+8.6%。其中沪股通北向日均成交335.7亿人民币，深股通北向日均成交271.3亿人民币，分别较前周+12.6%和+4.0%。南下资金日均成交144.4亿港元，较4月26日当周+31.7%（5月3日当周南下通道因假日关闭）。其中沪股通南向日均成交90.9亿港元，深股通南向日均成交53.5亿港元，分别较前周+36.2%和+24.7%。

A/H折溢价：上周A/H股折溢价下降1.0%至125.7。上证综指周度累计变动-4.5%，上证50指数-5.1%，沪深300指数-4.7%，中证500指数-4.6%，创业板-5.5%。陆股通股票中，食品饮料、国防军工、纺织服装板块表现相对较好，代表股票包括维维股份（周变动+14.8%）、来伊份（+14.5%）、高德红外（+7.0%）、加加食品（+6.5%）、申达股份（+3.3%）等。而非银行金融、餐饮旅游、交通运输板块表现不佳，代表股票包括宁波港（-14.6%）、华贸物流（-14.4%）、申通快递（-12.6%）、中信证券（-10.4%）、凯撒旅游（-9.7%）等。

海外机构对香港市场配置：香港非ETF股票基金从2017年1月份至今累计净流出34.6亿美元，近一周净流出1.00亿美元，前周净流入0.12亿美元。按流入基金所属地分，自欧洲非ETF资金净流出规模最大。近一周美国投资者资金净流出1,521万美元，前周净流出3,555万美元，自欧洲投资者净流出8,271万美元，前周净流入5,231万美元，自日本资金小幅净流入。在小幅流入1周后，香港非ETF股票基金再次出现大额流出。

美元兑港元汇率和港元隔夜息走势

上周公布的宏观数据显示主要经济体增长动能依然低迷，重要指标好坏不一。美国JOLTS岗位空缺和德国工业产出超预期，但美国消费信贷和德国耐用品订单不及预期。上周中美贸易战争端再起，政治事件重新成为全球资产走势的核心因素。贸易战风险重燃导致上周全球风险资产整齐回落。澳大利亚、加拿大跌幅较小，中国、香港、土耳其跌幅最大，美国相对跑赢欧元区和新兴市场。贸易争端下，上周人民币对美元重新出现贬值，同时港元资金面明显走松，至周五港元隔夜利率收于0.869%，前周1.481%；同时港元对美元仅有轻微贬值，收于7.8488，前周7.8452。

数据来源：彭博，更新至2019年5月10日

A/H折溢价

上周A/H股折溢价下降1.0%至125.7。上证综指周度累计变动-4.5%，上证50指数-5.1%，沪深300指数-4.7%，中证500指数-4.6%，创业板-5.5%。陆股通股票中，食品饮料、国防军工、纺织服装板块表现相对较好，代表股票包括维维股份（周变动+14.8%）、来伊份（+14.5%）、高德红外（+7.0%）、加加食品（+6.5%）、申达股份（+3.3%）等。而非银行金融、餐饮旅游、交通运输板块表现不佳，代表股票包括宁波港（-14.6%）、华贸物流（-14.4%）、申通快递（-12.6%）、中信证券（-10.4%）、凯撒旅游（-9.7%）等。

港股方面，上周恒生指数周度累计变动-5.1%，红筹指数周度累计变动-4.1%。港股通股票中，电信服务、公用事业、日常消费板块表现相对较好，代表股票包括统一企业中国（周变动+13.9%）、江山控股（+3.3%）、香港宽频（+1.5%）、电能实业（+1.2%）、电讯盈科（+0.4%）等。而可选消费、金融、信息技术板块下跌，代表股票包括利标品牌（-20.6%）、富智康集团（-18.4%）、美图公司（-14.0%）、民生教育（-12.7%）、中国华融（-12.6%）等。

数据来源：彭博，2014年1月1日至2019年5月10日

海外机构对香港市场配置

香港股票非ETF基金：

香港非ETF股票基金从2017年1月份至今累计净流出34.6亿美元，近一周净流出1.00亿美元，前周净流入0.12亿美元。按流入基金所属地分，自欧洲非ETF资金净流出规模最大。近一周美国投资者资金净流出1,521万美元，前周净流出3,555万美元，自欧洲投资者净流出8,271万美元，前周净流入5,231万美元，自日本资金小幅净流入。在小幅流入1周后，香港非ETF股票基金再次出现大额流出。

数据来源：EPFR(除大中华区以外的海外机构资金流入)，2017年1月4日至2019年5月8日

香港股票ETF基金：

香港ETF股票基金从2017年1月份至今累计净流入67.6亿美元，近一周净流出8682万美元，前周净流入0.41亿美元。按流入基金所属地分，自美国流出规模最大。近一周美国投资者资金净流出6661万美元，前周净流入4281万美元，自欧洲投资者净流入522万美元，前周净流入1446万美元，自日本资金小幅净流入。在小幅流入1周后，香港ETF股票基金再次出现大额流出。

数据来源：EPFR(除大中华区以外的海外机构资金流入)，2017年1月4日至2019年5月8日

香港债券基金：

香港债券基金从2017年1月份至今累计净流入7.5亿美元，近一周净流入1000万美元，是连续第11周净流入，前周净流入2568万美元。按流入基金所属地分，自欧洲债券基金净流入规模最大。近一周美国投资者资金净流出174万美元，前周净流入145万美元，自欧洲投资者净流入686万美元，前周净流入3089万美元，自日本资金小幅净流入。与前周相比，本周债券基金净流入速度有所回落。

数据来源：EPFR(除大中华区以外的海外机构资金流入)，2017年1月4日至2019年5月8日

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