东方财富的一季报不达预期吗？

东方财富是个好公司，其最近发布的一季报不及其他券商增长快，但我认为诸多指责有失偏颇。

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东财一季报及同业比较

看到东方财富的一季报，很多投资者得出增长过慢不达预期的观点；我觉得这部分投资者并没有长期跟踪东方财富公司，而是仅仅奔着“券商是牛市放大器”“券商在牛市一直涨”才关注东财的。

甚至更多的投资者是大涨过后才关注东方财富的，所以观点呈现短视。

我们先看一下已经披露一季报的券商营收利润对比

直观看图，东方财富的净利润增速的确是最低的，我们分析其原因。

第一，东方财富的业绩稳定性强。更多的时候是呈现成长属性，而其他一众小券商更多的时候是呈现周期属性，周期属性强的公司在景气周期业绩大起，而在行业不景气的时候业绩大落，东财的业绩较为平稳对长期投资者来说是好事情。

第二，东方财富18年一季度业绩增长太快，留下了高基数。

而其他很多券商在去年一季度多是业绩萎缩的，所以市场转好后弹性也更大。

第三，东方财富从15年开展证券经纪业务，为时较短；其他券商开展经纪业务多年，市场突然转好大量休眠账户苏醒，这一点是东财现在没法比的。

最后，公司在三月初便发布了业绩预测，区间位增长0.00%-30.00%，最后落于区间上沿，应该说是符合预期的。

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东财的每一步都很正确

对比同花顺、大智慧，东财经营方面上，每一步都充满远见并且抓住了每一个稍瞬即逝的机会。

大的方面，从做股吧，到天天基金网，到收购券商，到发行可转债，到拿到公募牌照。

对比同花顺推荐炒黄金“割韭菜”、大智慧做直播烧钱无数，可以说东财的经营稳健，政策风险上也小很多。

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东方财富一季报的隐忧

一季报中，我们看到虽然牛市来了，但天天基金网的访问量和活跃度呈现较大下滑；虽然这点可以有很多解释，但对于一个对于网站流量和引流很重要的公司来说，终归是一件不好的事情。

关于被分流的原因和激烈竞争随后造成的影响，还需要我们继续多跟踪。

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持有经历

本人17年中旬买入并东财，在持有的过程中数度经历上蹿下跳的过山车，期间还喝了可转债几口汤，并曾经在溢价吸引人的时候把公司股份换为东财转债持有、后续换回。

在公司上大体算算也赚了一倍，虽然现在已经不再持有股份，但依然看好公司赛道布局和未来发展；只是期待能在更明确的时候再次入手。

虽然短期上大智慧和同花顺涨了更多，但我们长期投资的，能看懂、且看好的有发展的公司更适合我们。