挖掘机市场持续火爆，国产品牌占据一半以上份额

近日，中国工程机械工业协会公布了2月份挖掘机销量数据。国内外共销售18745台，同比增长68.7%。其中：国内销量17286台，同比增长77.73%；出口1459台，同比增长5.19%。

其中，前两个月，挖掘机销量合计30501台，同比涨幅39.9%。

可以看到，挖掘机市场2016年起开始复苏，火爆行情一直延续至今，2018年的销量甚至突破了历史新高。与之形成对比的是，自2016年以来，我国的GDP增速是有所下行的。

都说挖掘机销量是基建行业的晴雨表，但数据显示，2017、2018年，我国房地产投资增速分别为7%和9.5%：基础建设投资增速分别为14.9%和3.8%。与同期的挖掘机销量增速（100%、40%）形成鲜明对比。这是为什么？

更新换代是主要助推力量

事情还要追溯到2008年。当年中央推出的四万亿刺激计划导致挖掘机销量在随后的2009年和2010年疯狂增长，年均增长率超过50%，最终在2011年销售总量达到了17.8万台的峰值。不过，自2012年下半年开始，工程机械行业的销售结束了此前的高歌猛进，步入下滑通道长达五年之久。

因为挖掘机的寿命一般在8-10年左右，其中小型挖掘机的使用期限在6年左右。这就意味着2007-2011年工程机械高速发展期所生产的设备，会有较大的除旧换新需求。

值得一提的是，国家在2016年推出了“棚改货币化安置”的政策，从而刺激房屋建设投资，这使得2016年挖掘机市场开始反弹。此外，自2016年4月起，国家对工程机械的节能及排放标准制定更为严格，不符合要求的挖掘机也在逐渐被淘汰。

所以，叠加以上几个因素，使得2018年的挖掘机需求激增，从而销量突破历史记录达到了200万台以上。这或许很好的证实了野村证券对于挖掘机销量创历史纪录的看法——（主要由于机械更换周期+基建刺激的双轮驱动）。

但话说回来，投资对挖掘机销量的拉动也起到了一定的正面作用。根据统计数据，2018年基建投资增速达1.79％，累计增速连续3个月回升，此前累计增速已连续14个月下滑。

国产品牌占据半壁江山

以前的国内挖掘机市场长期被卡特彼勒、小松、LG等巨头霸占着，但经过十几年的追赶，国内涌现了一批以三一，徐工为代表的国产挖掘机品牌，它们不断挤占国际巨头在国内的市场份额。

根据2019年2月的数据，三一、徐工挖机在国内市占率分别是26.9%和11.67%，同比提升 5.95%，2.6%。而外资品牌卡特、小松挖机市占率分别是 13.16%和4.19%，同比下降了 2.46%，1.31%。更令人欣喜的是，前十大品牌中，国产公司占据一半以上。这个成绩，对于晚发展多年的国产品牌来说，实属不易。

说到这，就不得不重点介绍一下三一重工（600031.SH），公司是国内混凝土机械龙头企业,主要产品包括拖式混凝土输送泵、混凝土输送泵车、全液压振动压路机、摊铺机、挖掘机、平地机等。业务遍布全球160多个国家和地区。

其中，主打产品混泥土泵车在国内市场的份额更是高达59%。这款产品在2011年日本福岛核电站事故中出尽了风头，当时只有三一的水泥泵车能够完成浇筑任务。

根据其最新业绩预告显示，2018 年度净利润为 59亿到 63.2亿，同比增长 182%到 202%，在A股上市公司中名列第一。公司给的解释也与上文提到的一致，是因为环境治理，新旧更替、投资拉动等原因造成。正因其强劲的业绩表现，公司股价在2018年的悲观行情下不但没跌，反而有微涨。

（行情来源：富途证券）

公司能取得如此骄人的成绩，与其独到的战略布局有很大联系。2011年，随着国内的经济强刺激，三一的营业收入达到历史新高的507亿元。但此时的西方国家的企业并未完全从金融危机中走出来，其中就包括了德国机械巨头——普茨迈斯特。

在其他企业都在收缩业务的情况下，三一重工逆势扩张，以26.54亿元人民收购了这家公司。这些年三一在欧洲市场的扩张，普茨迈斯特功不可没。

三一重工的战略能力还体现在“一带一路”的布局上，早在2012年，国内工程机械产能严重过剩，导致企业存货严重。此时三一抓住一带一路的机遇，积极参与布局。与沿线几十个国家达成战略合作。据统计，目前公司70%至80%的海外市场就在这条世界跨度最长的经济走廊上。

总而言之，独到的战略眼光，领先的技术能力和拥有极高市占率的头部产品，或会使得三一重工在国际市场竞争中有更多的筹码。

前段时间，徐工机械也发布了业绩预告，其2018年预计净利润19亿到21亿。同比增长90%到100%。公司的解释原因是，主要受益国内基建投资拉动。

统计目前工程机械行业公司发布的预告发现，利润几乎都是大幅预增。对于整个行业都值得持续关注。