【东北策略】转债表现较好，积极参与

本周转债市场与股票市场均上涨，股票市场涨幅略大。截止周五收盘，上证综指报收2682.39，较上周上涨2.45%。深圳成指上涨5.75%、创业板指数和沪深300分别上涨6.81%和2.81%；本周上证转债和中证转债分别上涨1.29%和1.64%。本周申万行业指数27涨，1跌，上涨幅度前三的行业分别为电子、农林牧渔和通信，涨幅分别为10.97%、10.59%和8.37%。下跌的行业为银行，跌幅为1.02%。

从个券表现来看，本周转债市场以上涨为主，上涨的转债有79支，下跌的转债有37支。涨幅前三的分别是鼎信转债、星源转债和顾家转债，涨幅分别为5.16%、4.81%和4.18%。下跌幅度前三的分别为特发转债、盛路转债和德尔转债，跌幅分别为8.58%、5.57%和3.60%。

二级市场上，本周可转债市场成交额为152.35亿元，相比上周成交量增加了49.29亿元，涨幅为47.83%，近期市场整体交易活跃度略有上升。分个券来看，本周有3支成交额超过10亿元的转债，为光大转债（10.60亿元）和三一转债（10.57亿元）和特发转债（10.30亿元），有3支成交额超过5亿元的转债，为万顺转债（8.75亿元），海尔转债（8.08亿元）和桐昆转债（6.08亿元）。

本周有2支新发行（网上发行日期）的可转债，为尚荣转债和中宠转债，截至到目前披露的信息显示，下周无新发行的可转债，本周无新上市的可转债，下周有3支新上市的可转债，为维格转债、联泰转债和平银转债。

本周发行有新进展的可转债有4支，总金额为28.32亿元，规模较前一周有所下降。其中，温州宏丰和东城药业拟发行的转债通过董事会预案，发行规模为10.32亿元；金轮股份和康欣新材拟发行的转债获得股东大会通过，发行规模为18.00亿元。

所有已公布的可转债发行预案中，通过发审委与证监会审核但还未发行的有60家，其中通过发审委审核的26家，通过证监会审核但还未发行的有34家，总规模达到了1476.72亿元。

本周有24支可转债的持有人55次选择转股，持有人转股意愿较上周有所上升。本周三一转债的持有人转股数量最多。

根据我们之前建立的可转债定价模型（具体可参照我们4月11日发布的专题报告《可转债专题之二：可转债定价模型研究》），我们计算了2月13日可转债的模型价格，并与市场价格进行对比，计算结果见表5。