B站的成长直播：从二次元独角兽到商业变色龙

 “宅”、“二次元”在当今早已不是什么稀奇词汇，当人们习以为常的点开那个粉色图标开始新的一天的“快落”（快乐）的时候，我们就知道B站做到了。2009年破蛋而生的哔哩哔哩如今已站稳一定脚跟，为当下年轻人提供了一个娱乐至生的社区文化平台，11月20日哔哩哔哩发布了第三季度财报，业绩可圈可点，然而有志者是不会停止前进的脚步的，网红词汇总会过气，B站依旧坚挺生存，为年轻人代言，为Z世代发声，为自己的下一个十年走马布棋。

Q3财报定军心

美国当地时间11月20日，哔哩哔哩发布2018年第三季度财报。据数据显示，第三季度公司实现营收10.79亿元(约合1.571亿美元)，同比增长48%；第三季度净亏损2.461亿元(约合3580万美元)，较上季度提高16%，相比去年同期1460万元的净亏损额相比，幅度扩大。 按照美国通用会计准则，哔哩哔哩第三季度调整后净亏损为人民币2.027亿元。其亏损主要基于主要营收业务游戏的获利放缓以及市场营销费用（获客成本）支出的上升。

周三，随着美股大盘涨势，在美上市中概股收盘集体大涨。哔哩哔哩开盘报价13.79美元，收盘于15.14美元，大涨11.32%。当日最高价为16.13美元，最低达13.75美元，成交量1711.54万手，总市值为42.16亿美元。盘中更是一度涨逾20%，报15.2美元。

B站股价的上涨在于人们对未来的看好以及财报中亮眼的增长点营收与一如既往的忠实用户数量。

此次Q3财报作为阶段性的评估也算为B站吃了一个定心丸，长期而言，这一步伴随着B站的泛娱乐版图不断扩张，可谓真是步步“精”心。

以人为本得始终

众所周知，B站一直以拥有大量核心用户而引以为傲，其主要受众是拥有活跃互联网思维，享受互联网娱乐生活的Z时代（90/95后）亦或是二次元用户，他们对B站的关注与热衷，本身就代表了一种新消费时代下的主流文化，也为B站带来新的增长引擎。人们更乐于将他们的时间和金钱投资到符合他们生活方式和价值观的事物上去，试问他们之中，有谁没有为了成为B站正式会员，临时抱百度佛脚又或是利用强大ACGN（Animation、Comic、Game、Novel）知识体系正面硬抗那入门的100道社区考试题呢？

它的成功离不开其用户的超高忠诚度和灵魂黏度，从对弹幕的追捧到娱乐二三事的及时互动分享，从星星点点的喜欢和追捧再到汇集成一股无法忽视的成长助力。

根据最新财报显示，B站月平均活跃用户9270万，同比增长25%；移动端月活用户达8000万，同比增长33%。同时，用户活跃度进一步增长，日均使用时长从第二季度的75分钟大幅增长至85分钟。用户日均视频播放量达到4.5亿次，月均互动数达到11亿次，分别同比增长120%和305%；新增用户4200万，付费用户增长了202%，数据均超出公司预期。显然，7月底的下架应用一个月的风波并未对B站用户数据方面造成太大影响，第三季度B站的平均MAU达到9270万，同比增长25%，环比增长9%。

B站董事长兼CEO陈睿对用户的追随依旧保持乐观，预计明年MAU可以达到1.1到1.2亿，2020年MAU可能会增长至1.4到1.5亿。

游戏呼叫转移

哔哩哔哩作为二次元游戏发行平台,2014年正式开启游戏联运和代理发行业务，成功推出多款业内知名游戏。尤其是2016年9月正式上线的神作《FGO》《命运-冠位指定》），公测预约突破300万，游戏每日活跃人数超过100万，创造日本游戏在中国发行的多项全新纪录，使得B站收益颇丰。根据B站招股书披露的数据，《FGO》占整体营收的55.3%。上季度与FGO日本版权方的续约，可以说是稳固了基本面。B站在这个“招财宝”FGO上没有太多的掌控权，也自知不能受制于人太久，而在大力加大研发自营游戏之时又遭遇游戏版权受限。

再看本季度财报，B站第三季度手游贡献 7.440亿元(约合1.083亿美元)，较上季度有所轻微下滑，同比增速也从上季度的61%下降至本季度的24%。而一直作为“半壁江山”的移动游戏收入占总收入的比例从上季度的77%降至69%，而在去年这一数字为83.4%。这直接导致了B站的毛利率降至18%，较去年同期下降6个百分点。由此可以看出，B站一直有意的放缓游戏业务的增速且降低其整体营利比重。

为什么？只因为游戏版号审批遇冷？不尽然，B站在这方面也胸有成竹地做出“佛系对应”，称做好该做的，等待该等的。B站目前有4款游戏完成前置审批流程，7款游戏快完成前置审批，当版号正式审批完便可推出上线。

与其说它遭遇“游戏瓶颈”，不如说B站是另有打算。

答案显而易见，B站想要慢慢褪去过于瞩目的游戏外衣，从其他业务上慢慢发力，但这并不代表它选择抛弃游戏，游戏板块依旧是主要收入来源，此举更多的是为了让收入结构多元化且合理化，避免游戏一条路走到黑，有利于B站今后建立自己的商业化泛娱乐蓝图。

新业务血液的“叛乱”

好在没有让人失望，Q3财报其他业务的营收十分抢眼，B站的直播板块作为国内首家关注ACG直播的互动平台，发展势头大好。直播和增值业务在第三季度拿下1.694亿元(约合2470万美元)，同比增长292%，增速较上季度明显提高，源于参与直播的付费用户数量增速迅猛和付费会员数量增多。

广告收入方面，由于公司从去年第四季度开始的品牌广告和效果广告营销模式得到了回报，B站第三季度共获得广告收入1.373亿元(约合2000万美元)，同比增长179%，占总收入的比例上升至12.7%。

不出意外，上述两项将作为B站新一轮的营收主力，虽不会撼动游戏的大佬地位，但也为B站的良性盈利以及商业化发展开了个好头。B站董事长陈睿曾指出，未来三至五年来，B站的总收入大约50%会来自于游戏，30%来自于广告业务贡献，20%来自于直播。如此看来，B站还算走的稳当。

B站一直致力于以’内容，社区和商业化’三点为核心推动公司发展，在它看来游戏也只是内容的一部分，最终B站将以提供用户需求为导向的优质内容，建设健康繁荣的多元化社区生态为己任，不断在行业中一路高歌，这就要求他们听到更多的声音，把握更多的时势，以变色龙取代独角兽，以两手齐抓取代一头独大。

这个“套路”是不是有点眼熟，不久前腾讯释出的那份成绩斐然的财报，抛开让看跌者大跌眼镜的惊喜表现外，值得注意的是，腾讯也不愿继续“从开始到未来，只因游戏而生”的常规路，不断降低游戏业务的营利比重，布局产业链宏图。

B站和他的新晋股东腾讯在这点倒是不谋而合，强者共通，怕也是这个道理了。

大佬撑腰 合作共赢

B站相继与行业巨头开展了多元化的深度投资与合作，为自己壮大了声势，也同样加大了商业筹码。

今年10月，腾讯以3.176亿美元现金入股B站，双方宣布将在动画、版权、游戏联运等ACG生态多领域展开广泛战略合作。这波联手除了资源互置提升自身竞争力外，也将有利于B站提升变现能力。

同月份，日本GREE社正式宣布与哔哩哔哩达成战略合作伙伴关系，双方将成立bg GAMES股份公司，共同开展手游业务和Vtuber（虚拟油管偶像）业务。

11月22日，B站与网易漫画的“亿元级别”交易终于敲定。其交易最终的谈判结果可能以B站收购网易漫画大部分版权及运营资产收尾。网易（NASDAQ:NTES）未来仍有可能继续参与漫画的孵化和改编。

如今这个世道，YOLO（You Only Live Once）常被青年男女挂在嘴边，奉为新一代人生信条，寓意为你只能活一次，应该活在当下，敢想敢做。只因有时候第一次往往也成了最后一次。在其中，五十分珍视和五十分勇敢造就了满分的一次就好。B站又何尝不是呢？承载着Z世代的希望和二次元的热忱，携带着自身的蓝图和建构，它必须走的出彩，活的漂亮，B站的成长与上升还在进行时，光芒必惠及至诚者勇者之处。