巴菲特2018年三季末持仓

作者：李可 

今天伯克希尔公布了截至2018年9月市值2210亿美元的持仓。

相比6月末大幅加仓金融股，合计投入超过140亿美元。

连续第二个季度对通用汽车小幅加仓。

继续小幅减持富国银行。连续三个季度大幅减持炼油公司菲利普66。

对航空板块持仓小幅调整。

对于投资者来说，关注持仓变化是重要的。但巴菲特长期持有不卖的股票，更值得思考和研究。

伯克希尔2018年3季末持仓（点击看大图）

数据来源：https://dataroma.com/m/holdings.php?m=brk

主要变化如下：

1. 新买入股票

1）甲骨文（Oracle Corporation）

甲骨文是此次最令人吃惊的股票，其他三家买入的公司都属于金融服务公司，在巴菲特一贯的“能力圈”范围内。巴菲特共买入价值21亿美元的股票。

该股票目前PE高达52倍，预期市盈率14倍，预期股息率1.5%。从巴菲特上次介入IBM的情况来看，巴菲特对科技股的判断不像他对消费品和金融公司的判断那么准。当年首次介入苹果时，股价随后下跌了10%，后来才逐渐反弹。

2）摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）

该股票是巴菲特此次买入最多的股票，共计投资40亿美元。目前PE为13倍，市净率1.5倍，预期股息率2.9%。 

3）PNC金融服务集团（PNC Financial Services）

 以银行业务为主的多元化金融机构，是美国第7大银行。市盈率11倍，市净率1.3倍，预期股息率3.8%。巴菲特买入8.3亿美元。

4）旅行者公司（Travelers Companies Inc.）

旅行者公司创立于1853年，总部位于纽约，是美国第二大保险公司。股票市盈率13倍，市净率1.5倍，预期股息收益率2.4%。巴菲特买入4.6亿美元。 

从股价来看，这几只股票三季度涨幅不大，投资者如果现在介入，成本不会比巴菲特高太多。但必须提醒的是：巴菲特加持并不保证股票不下跌。巴菲特配置该股票，可能综合考虑了其他持仓股票的风险分散。如果股票不在你的“能力圈”范围内，简单跟随并不会带来长期收益。 

2. 增持股票

巴菲特大举增持金融类股票，合计金额近90亿美元。

1）美国银行

增持29%，约58亿美元。

2） 合众银行

增持24%，约13亿美元。

3）高盛

增持38%，约11亿美元。

4）纽约银行

增持20%，约7亿美元。

5）达美航空

增持3%，约1亿美元。

6）苹果

增持0.2%，约1亿美元，完全就是洒洒水。

7）通用汽车

增持2%，约4000万美元。这笔交易虽然金额不大，但值得关注。2017年四季度巴菲特减持了约1/6的通用汽车持仓。但2018年二季度、三季度都在小幅增持。通用汽车和中国很多汽车股的情况一样，都属于市场不看好的股票。

3. 减持股票

1）富国银行

富国银行是巴菲特钟情多年的股票，但从2017Q2开始，巴菲特一直在小幅减持。此次减仓2%约5亿美金。富国银行今年麻烦不少，9月底还出现业务系统大面积长时间崩溃。

2）西南航空

减持3000万美元。

3）美联航

减持6000万美元。

4）美国航空

减持4000万美元。

三家航空公司合计减持1.3亿美元，而增持达美1亿美元。说明巴菲特对航空板块热情不减，只是做了微小调仓。

5）特许通讯公司

减仓5000万美元。这公司没关注过，以后有机会再聊。

6）菲利普66

该公司主营石油加工，在加利福尼亚等州有加油站。巴菲特已经连续三个季度大幅度减持，本季度卖出21亿美元，斩仓非常坚决。

股价等数据来自于：yahoo finance