股市暴力回升，如何在香港股市抄底中资股

过去几天，中国股市经历了飙升和暴跌后又再次反弹，现在是投资者寻找筑底股票的时候了。

方向之一是那些知名度不太高但业绩稳健的香港上市公司，以避开不稳定的大陆市场所存在的严重缺陷。即便在价格波动时，这些公司潜在的优势也能令人安心。

以市值50亿美元的汽车玻璃制造商福耀玻璃工业集团股份有限公司(Fuyao Glass Industry Group Co., 3606.HK, 简称：福耀玻璃)为例。最近几年，福耀玻璃不仅成长为目前中国最大的汽车玻璃制造商，而且也是全球第二大汽车玻璃制造商，仅次于东京上市的旭硝子(AsahiGlass Co., 5201.TO)。

野村(Nomura)称，为了给司机提供更好的视野，现在的汽车需要更多玻璃，因此汽车玻璃行业前景光明。在中国市场，拥有巨大挡风玻璃的运动型多用途车是罕见的仍在取得销售增长的汽车类型。

而且，考虑到中国快速放缓的汽车市场带来的风险，去年福耀玻璃34%的销售收入来自境外也是个有利因素。另外，作为全球20家汽车制造商的供应商，福耀玻璃客户基础广泛也是一个优点。这些因素再加上福耀玻璃本身的行业地位应当会令其保持议价能力，因而也有能力将约60%的利润用于派发股息。该公司股息率目前为5.5%，非常诱人。

过去一个月下跌27%之后，福耀玻璃周四反弹9%。但预期市盈率仍只有11.8倍，相比之下，九大全球和香港汽车部件供应商的平均预期市盈率为16.5倍。

再比如康哲药业控股有限公司(China Medical System Holdings Ltd., 0867.HK,简称：康哲药业)。该公司主要生产治疗抑郁症、降低胆固醇和治疗心脏衰竭的药物，市值为30亿美元。瑞信(CreditSuisse)称，该公司正在扩大分销网路，将更多医院纳入其中，目前其销售额增幅属行业最高之列。与竞对手相比，其高达28%的利润率也属较高水准。

康哲药业的股票周四上涨11%，但之前三个月累计下跌了30%。据S&P Capital IQ的资料，该公司股票市盈率为19.1倍，与香港和内地16家同行企业平均26.9倍的市盈率相比，该公司也拥有估值优势。

还有其他香港股票因可靠的现金增值、强劲的资产负债状况以及仍较为合理的估值而值得选择。Sanford C.Bernstein看好的公司包括洗衣机生产商海尔电器集团有限公司(Haier Electronics Group Co., 1169.HK)和服装出口商申洲国际集团控股有限公司(ShenzhouInternational Group Holdings Lt., 2313.HK)。

香港股市尚未下跌到足以令科技巨头腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK)或保险公司友邦保险控股有限公司(AIAGroup Ltd., 1299.HK)等蓝筹股显得尤其便宜的程度。但随着市场波动，投资者可在比蓝筹股低一个层级的股票中寻找价值股。（华尔街日报）