沪指暴跌近6% 最后的防线在哪里？

来源：中国经济网

今日沪深两市双双低开，临近午盘时，指数有所反弹，不料午后不久再度震荡向下。反观创业板表现得相当抗跌，午后拉升后，临近尾盘大盘再度出现跳水，全天呈宽幅震荡走势。本周沪指跌幅达12.07%。

截至收盘，沪指报3686.92点，跌幅5.77%；深成指报12246.06点，跌幅5.25%；创业板报2605.28点，跌幅1.66%。

板块方面，两市板块普跌，保险、证券、医疗保健、传媒、银行跌幅靠后，商贸代理、多元金融、电力、船舶制造、央企改革、土地流转、油气改革跌逾9%，体育概念、环保、生物质能、航天军工、海外工程、卫星导航跌逾8%。

综合看，近期股指连续下挫，证监会也不断出台措施维稳股市，但未有明显强力的措施出台，国家队汇金也没有公开发声增持，抄底资金一次再一次成为炮灰。分析认为，当前下跌趋势已经形成并非一日就能遏制，而随着连续的暴跌，监管层出台降低印花税的极大利好概率加大，但同样新股抽血加去杠杆失血等不利因素依然存在，建议投资者近期保持观望，待市场真正企稳再行入场。

惊现历史极罕见现象 周末或有重磅消息登场

本轮A股杀跌沪指短短15日便暴跌达28%，深成指与创业板指更是短期暴跌达33%与37.44%.短期如此有力度的杀跌在A股历史中是极为罕见的，无论是07年牛市时"530"大暴跌，还是08年熊市时深幅调整，其短期力度都远不及本次。一轮跌势中，首先被绞杀的自然是没业绩与涨幅巨大的个股。不过随着当前大盘的持续杀跌创新低，股灾甚至将从配资爆仓到蔓延到券商两融，这势必引发更大的踩踏性杀跌，因此大盘若短期仍不能止跌的话，周末管理层或有更大级别的救市消息登场。

因此，当前决策层对救市已经取得了共识，如既有李克强总理表态要培育长期稳定健康发展的资本市场、又有央行行长周小川强调不发生系统性区域性金融风险的底线、还有证监会更表态决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵。这都意味着，若股指再非理性杀跌，中央救市级别或进一步升级。

最后的防线在哪里？

市场继续延续昨天的恐慌，即便是银行股截止到今天也几乎承受不住，盘中出现了较大幅度杀跌。银行股这段时间总体是比较强的，比大盘强不少，大盘不断新低，而银行股整体却是不断走高，银行股今天的杀跌属于补跌。这个位置银行股可能也会反复，但是银行股是人气股，要想将市场稳定下来，银行股是不能走坏的。

如果银行股这位置也守不住破位，那么主力想要护盘都不可能。这是最后的防线。现在只能等逆转，所有的技术都已经失去了原来的合理性。交易所降低手续费，券商降低两融保证金标准。对冲政策力度进一步加大，并未能引导资金主力参与做多，最终导致已经动摇的投资者信心进一步选择出逃观望。

从行为分析的角度来看，后期政策是否超预期，以及恐慌情绪释放程度，是观察市场是否见底的重要因素。逆转就是希望--大家等待逆转的到来。

专家表态：

刘纪鹏等五教授建言稳定A股八措施

1.监控上市公司重点股东与高管高价变现，出台严格的限制政策。

2.对大户恶意做空予以坚决查处，严格禁止大户超过现货头寸的过度投机做空行为，实行严格的大户报告制度。

3.调整新股发行上市政策。

4.果断宣布将印花税从1％。降到0.5％。。

5.由投资者保护基金和汇金等公司牵头成立股市平准基金，由外汇储备出资2000亿美元，投资者保护基金出资300亿元，公开宣布高调入市。待股市稳定时，平准基金按三公原则及时退出。全部利润，或划拨投资者保护基金，或按1997年香港盈富基金模式还富于民。

6.极度重视谣言传言会引发金融系统性风险并导致社会动荡的现实。

7.明确积极的股市政策坚定不移。组织专家学者，对一些不负责任唱空中国的言论进行回击。

8.组建协调机构，建立“一行三会一办”的联席会议制度，“一行三会”和网信办形成一个拳头，统一指挥，步调协调，做好长期作战的准备。

李大霄：紧急呼吁救市 远离杠杆远离黑五类





英大证券首席经济学家李大霄在微博上表示：紧急呼吁救市！主力是实力机构，类似国家队、大型央企、救市基金、大股东和高管，而不能够靠散户。散户还是要远离杠杆远离黑五类，从进攻变成防御，严格风险控制，低估的优质蓝筹股还可以保留的。

后市策略：

股指目前是破位态势，修复和整固需要时间来化解，当然有了政策底的支持，短期下跌空间应该是有限的。具体操作策略上，如果空仓的投资者，还是建议不要盲目抄底，因为跌不言底，很难确定底部在何方。对于持股的投资者，如果持股较多，可以在反弹途中适当减仓，仓位本身就轻的，可以继续持股观察，不要过于恐慌，不要盲目加仓，始终要把风险放在第一位置。在场外观望，可以保持一颗平静的心，而不要去猜测底部，底部是走出来的，而绝不是猜测出来的！

记者:李延东 刘佳

部分数据来源:中财网