【鑫富荟】晶圆产业即将进入景气周期！

市场分析：市场持续弱势，恒指再创新低，本轮恒指的调整级别就是冲着18278点与21488点所连成的上升趋势线去的，从下图中我们看到虽然恒指已经连续调整但距离上行趋势线还有一定距离，今日恒指低点27830点距离下档强支撑27000点不足1000点。大机会正在逐渐接近中。

市场弱势主要还是在等7月6日贸易问题的具体落实，待靴子落地之后，相信市场应该会迎来一个不错的做多窗口期。

机会挖掘：我们知道中美贸易问题即将落实，美方制约我们的方面主要还是在科技层面，其中就包括“芯片”，所以不管是打与不打国家都会加大自主芯片产业的投入。我们知道芯片的原材料是硅片也叫做晶圆片，那么未来硅片或将迎来行业的景气周期。

 从供给端看，硅片生产线收回投资成本一般需要大约 7 年时间，加上建设生产线的 2 年时间，整个过程将近十年时间。目前传统硅片大厂缺乏新建生产线的动力以及快速增加硅片供应的能力，而国产硅片产能的规模释放也至少需要 1-2 年的等待时间。因此大硅片未来不具备快速提升产能的基础，也就是说供给端在几年内满足不了需求。

从需求端看，经过 20 年的发展，半导体下游市场已经从单一集中变成了多样性的市场，持续成长成为半导体行业未来的主旋律。近几年随着摩尔定律逐步放缓，存储器 Bit Growth 已经不能依靠制程进步单方面来实现。庞大而快速增长的存储器市场对于硅片的需求产生了直接的线性拉动。

 综合来看，供给端产能几年内不会有效释放，需求端随着产品的快速升级对原材料需求增加，那么硅片未来大概率将会迎来涨价周期。

 我们看好 上海新阳300326、华虹半导体01347。