美投行爆京东刷单造假:虚构交易额达350亿

作者:王长胜$京东(usJD)$ 电商大战每年有两次,最著名也是最惨烈的当属“天猫双11”,其次就是618,每年这两个时候都会忙坏几群人:首先是各大电商公司的程序员、运营小二;其次是送货小哥;就连公关和媒体都会跟着一起紧张起哄,好不热闹,真是过节了。 昨天又是618,幸好我在隔壁的岛国,未能亲自临场观摩战事,一时幸免。但还是有消息

作者:王长胜

$京东(usJD)$



电商大战每年有两次,最著名也是最惨烈的当属天猫双11”,其次就是618,每年这两个时候都会忙坏几群人:首先是各大电商公司的程序员、运营小二;其次是送货小哥;就连公关和媒体都会跟着一起紧张起哄,好不热闹,真是过节了。


昨天又是618,幸好我在隔壁的岛国,未能亲自临场观摩战事,一时幸免。但还是有消息不断从前线传来,难绝于耳。


第一声枪响发生在大战前两天的616,这一天,美国投资机构JCapital突然发布了一篇题为《京东已成批发商》的分析报告,他们选在这一天,想必是有组织有计划的。报告走访了21名京东供应商和京东前员工,得出的结论是:京东严重误导了投资者,存在六大问题:130%-50%销售额来自线下批发商,而不是卖给真正的消费者。这些批发交易没有给京东带来任何价值,仅仅是抬高了销售额数字,这部分业务的利润率为负,其存在就是为了制造高GMV的海市蜃楼,因为中国电商公司大部分关注GMV数字;2把大量商品卖回给制造商,会计手段掩盖补贴3以上两种手段虚增了GMV数字4结构性缺陷导致无法继续增长,自营业务无法产生利润5购买土地资产价格过高6、误导投资者京东业务的真实性质。JCapital的两位分析师给京东评级为卖出目标价定位23.36美元,比京东目前股价折扣近30%


报告还列举了刘强东多次对外发言,这些发言和京东实际的财务报告完全不同。比如,2014年年会上,刘强东说京东拥有300亿元人民币现金,实际上财报显示只有150亿元人民币现金。


京东自称是世界上最大的B2C零售公司,但是它的商业模式并非它宣称的那个样子。一位京东前员工爆料,京东25%的销售额被卖给了线下分销商。京东的采购经理制作有专门的另一套账目,来记录这些交易。如果销售达不到预期,京东采购经理和供应商合作,以比厂商更低的价格,把库存卖回给供应商,或者要求供应商在线下销售,但是记录在京东上,使得销售额名义上属于京东。三分之二的线下供应商从京东那里获得补贴,使整个京东的批发业务利润率为负3.5%从这个现象来看,很大程度上京东属于B2B分销模式,它所宣称的B2C零售公司的定位大打折扣。


过去半年来,我曾多次曝光过京东官方刷单问题,也曾引起京东高层重视,并有所动作。这一次,报告中曝光了另外一种新的刷单模式,就是通过供应商回购和循环交易来刷单,以增加GMV数字。京东的第三方平台上,第三方商家的刷单行为与真实交易一样需要付给京东10%的佣金,京东则提供免费的广告资源作为回报。京东还采用循环交易的方法来达到销售目标,一位供应商估计,20%-30%的交易额是虚构的。报告估计,京东虚构了350亿人民币的交易额。


对于这份报告,京东照例采取了不回应的态度。618当天,京东微博自始至终没有公布过GMV的数据,按理说,这是618购物狂欢节的重头戏,猜最终交易数字在11”已经成了一个媒体人的游戏,但是京东最终也没有公布,原因只有一个,数据不太好看,即便公布的数据也是避重就轻。


比如,京东公布的手机数据从61日到618日晚820,半个多月的数据,总销量突破400万台(而天猫去年的时候,只在当天24小时就突破了100万台,今年的数据我没有找到);,京东还公布了绫致集团旗下的VEROMODA卖出了1万件(而天猫同时间段卖出了近17万件)。


至于大家比较关心的移动端下单量占比情况,618下午4点,京东公布了一个半日数字超过50%”,下午6点,天猫微博公布移动端下单量占比超过60%,随即,京东再次更改了移动端下单量为达到60%”。但是,据业内人士分析,移动端占比一般都是活动开始时是高峰,后来只会趋于平缓,京东真的是一个特殊的存在


更特殊的一幕发生在下单城市排名中,京东公布的数据里,下单城市前五名竟然是:广州市、深圳市、成都市、北京市朝阳区、北京市海淀区。


同一个城市的不同区被作为单独城市来计算,这在电商行业还是头一次听说。京东为什么这么计算呢?究其原因无外有二:其他城市数据确实太低,不忍上榜;京东的占有量趋势高度依赖北京大本营,在其他城市,特别是三四线城市渗透率太低


在林林总总的数据里,最终还是没能见到那个GMV总数据,确实令人遗憾。据说,京东会在10月份有一个神秘事件,并且借此赶在天猫双11”之前,大开仓门迎客,大促天下,阻击天猫。由于涉及到某些个人隐私,我就不透露神秘事件具体情况了,坐等看戏。


作者是《中国企业家》、《彭博商业周刊》前科技主笔,百度百家、今日头条、虎嗅等网站专栏作者。

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