国药一致(000028.SZ)半年度净利润升1.42%至6.51亿元 经营活动现金流大幅改善

格隆汇8月23日丨国药一致(000028.SZ)发布2019年半年度报告，实现营业收入252.28亿元，同比增长21.42%；归属于上市公司股东的净利润6.51亿元，同比增长1.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.40亿元，同比增长2.63%；基本每股收益1.52元。经营活动产生的现金流量净额11.64亿元，同比增长416.40%。

2019年上半年，国药一致实现营业收入252.28亿元，同比增长21.42%；实现归属于母公司股东的净利润6.51亿元，同比增长1.42%。分销业务实现营业收入194.77亿元，同比增长22.66%；实现归属于母公司股东的净利润3.82亿元，同比增长15.41%。国大药房实现营业收入61.08亿元，同比增长18.75%，实现归属于母公司股东的净利润1.50亿元，同比增长7.81%。

司积极把握行业机会，优化投资并购决策效率，加速行业资源整合和门店网络布局，确保规模发展。截至上半年，公司下属子公司共107家，国大药房零售门店总数4593家，净增门店318家。报告期内，投资新设国药控股国大药房巴彦淖尔有限公司、内蒙古国大医药有限公司、国药控股国大药房永兴堂连锁(朝阳)有限公司。

公司研究、把握环境变化，深化未来五年发展规划，进行战略滚动修订，以“科技赋能、服务升级、批零一体、产融双驱”为核心举措，通过客户价值驱动，升级供应链模式，为上下游产业链提供全方位服务解决方案，由医药流通商向方案提供及实施服务商转型，打造领先的国际化医药健康服务平台。

公司整合资源，促进批零协同。分销上半年启动批零一体物流规划，批零协同销售同比增长54%，两广省外部分同比增长64%；国大药房通过WBA全球战略合作厂家资源获取支持，完善《批零一体化品种目录》，同时积极推动省级平台建设，目前内蒙古省级平台已落地建成，沈阳省级平台项目已通过立项审批。

分销业务：公司保持战略定力，积极应对市场政策变化，夯实一体化运营基础，四大业务快速发展，构筑新竞争优势。上半年传统业务增长22%、零售直销同比增长30%、器械耗材同比增长52%、零售诊疗同比增长80%、基层医疗同比增长34%。

(1)公司积极应对环境变化，加强与政府沟通交流，响应政府对于医疗改革的需求，积极参与并提供专业建议，提升公司影响力。在GPO政策方面，广州公司完成七批产品议价上报，议价目录覆盖率达91%，同时对梅州、河源、汕尾、茂名等新增GPO地区，积极采取应对措施。在执行“4+7”带量采购方面，凭借专业服务能力以及网络覆盖优势，深圳公司已取得22个品种配送权，品种占比84%；广州公司取得24个品种配送权，品种占比96%。

(2)零售直销业务：结合零售终端的特点，持续推动客户拓展、区域下沉，以及积极推动批零一体及平台搭建等工作。销售增长方面，2019年上半年，零售直销业务取得较快增长，其中，零售药店客户销售同比增长40%，小型社会办医销售同比增长29%。积极整合国大连锁及社会单店及小型连锁资源，通过“网络自建+合作开发”双轨模式，推进终端网络会员店+院边店核心网络建设，持续拓展第三终端医疗网络建设；B2B平台搭建及服务创新方面，搭建OTC资源平台，实现B2B平台在线支付，会员管理功能升级，优化APP模块建设，聚焦终端客户需求，打造特色服务。

(3)零售诊疗业务：继续推进两广专业药房布点，销售显著提升。分销上半年专业药房销售收入增速80%，新开药房13家，目前已完成广东20个地市，广西12个地市布点。截止6月，院边药房共计29家，销售同比增长122%；DTP药房25家，销售同比增长增速60%。在推进专业药房布局的同时，不断取得各类医保资质：2019年上半年深圳大药房、和谐路大药房成为深圳市重特大疾病补充医疗保险药品零售药店；惠州大药房获得惠州市大病医保定点资质、珠海获得附加补充医疗保险项目资质。

(4)器械耗材业务：随着医改政策逐步推进，医疗器械行业监管日益严格，分销对于器械业务的管理优势得到显现。2019年上半年，器械业务销售增长超50%。在器械销售中，结合医院需求，通过平台搭建、深度个性化服务不断提升医院客户的粘度，形成多样化SPD项目定制解决方案，并通过打造SPD样板医院进行辐射推广；探索医用耗材柜售、寄售模式，推动医院招标流程；SPD项目上半年销售同比提升181%。

此外积极获取医疗器械批零兼营资质，开展零售医疗器械模式，完善零售业务流程和零售系统平台。并围绕供应链服务升级，拓展4D业务，新业态公司(包含器械耗材、设备管理、消毒中心等)业务逐步有序开展。

国大药房：推进公司品牌升级，优化管理基础，强化专业药事服务能力，打造新模式。

(1)根据公司战略规划部署，落实新品牌战略，完成“国大”升级“国致”的品牌整合计划，拓展品牌升级思路，形成多项落地计划，下半年将持续推进品牌升级落地。

(2)国大药房与沃博联携手推出的“新概念”试点药店于1月20日在上海浦东新区上南路开张，截止目前，销售同比增长34.8%，交易笔数同比增长31.5%。试点药店借鉴美国沃尔格林药店和英国博姿药店先进的设计运营管理理念，整合实施一套全新的商业运营模式。与多家全球品牌供应商开展品种引入合作，设置参数生命体征检测仪，触摸式广告机提供身体智能检测与在线购药服务；推出“云医院”项目，顾客可体验远程问诊、电子处方、慢病管理、自测用药、预约挂号等互联网医疗服务。

(3)药学服务能力专业化。强化专业能力，开展执业药师培训项目；开通Elearning平台，推动线上学习；开展“国大药房服务提升”项目；探索可持续并且可复制的基础服务管理体系。

(4)搭建互联网+医药电商模式。完善增值服务体系，优化微信商城、APP等自营OTO平台，打造实体药店+互联网O2O模式，提升前端客户体验，上线电商全国客服，上半年，全国有效会员数为1143.6万，同比增加8%。