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机构：长江证券
研究员：邬博华/曹海花/叶之楠/喻亨一
公司发布2026 年一季报，实现营业收入3.76 亿元，同比+41.26%，实现归母净利润0.72 亿元，同比+20.63%，实现扣非净利润0.68 亿元，同比+29.46%。
事件评论
拆分至Q1，公司收入同比高增，一方面源于子公司并表收入高增，公司2025 年6 月完成狄兹精密工商变更登记，公司取得其51%股权并当月起其财务报表纳入上市公司合并报表范围，子公司并表贡献了一部分2026Q1 收入增长，另一方面，公司终端客户逐步铺开，新客户放量带来收入增长。盈利端，公司销售毛利率35.98%，同比略微提升，环比提升明显，源于客户出货结构恢复，净利率方面，公司26Q1 为19.61%，同比有所回落，主要源于费用端上升，与海外基地前期准备的开支有关。此外，公司汇兑损失在0.1 亿元。
截止2026Q1，资产负债表方面，公司总资产为33.66 亿元，较2025 年末增长3.65%，归属于上市公司股东的所有者权益为21.09 亿元，较2025 年末增长3.56%，存货账面余额4.49 亿元，较2025 年末增长18.74%；现金流量表方面，公司2026Q1 经营活动现金净流入0.89 亿元，投资活动现金净流出1.40 亿元，主要用于对外投资及购建长期资产；筹资活动现金净流入0.08 亿元。
展望2026 年，公司主业在稳固大客户新产品同时，积极开拓如丰田、大众、现代等新客户，新业务方面，公司2025 年开始实现收入与利润，2026 年大客户量产时点将至，看好26 年成长空间，继续推荐。
风险提示
1、电动车行业发展不及预期的风险；
2、人形机器人产业发展速度低于预期的风险。