研报掘金丨长江证券：亿纬锂能动储盈利稳定改善，产业链投资收益增加

格隆汇5月21日｜长江证券研报指出，亿纬锂能动储盈利稳定改善，产业链投资收益增加。公司2026Q1实现归母净利润14.46亿元，同比增长31.35%，环比增长9.68%，扣非净利润11.15亿元，同比增长36.32%，环比下滑3.77%。2026Q1公司动力电池出货14.34GWh，同比增长40.93%，储能电池出货20.38GWh，同比增长60.82%。在2026Q1单位盈利稳定的基础上，公司三元大圆柱逐步爬坡，马来基地起量后也有望带来超额盈利，因此盈利趋势积极。同时公司公告了四个扩产项目，合计230GWh，全部以大铁锂电芯为蓝本向上兼容设计，两个项目预计于2027年二季度初具备交付能力，另外两个项目将于2028年具备交付能力。新一轮扩产有望打开中期成长空间。预计公司2026、2027年归母净利润70、95亿，对应PE分别为22、16X，继续推荐。