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机构：国信证券
研究员：陈伟奇/王兆康/邹会阳
公司公告：公司拟更名为”TCL 智家“，致力于成为全球领先的智慧家电企业。公司子公司TCL 家用电器（合肥）有限公司将深耕“TCL”自主品牌，聚焦中高端冰洗业务，推进全球化战略。子公司广东奥马冰箱有限公司将继续保持“奥马”独立商号及“全球专业冰箱ODM 供应商”定位。公司经营范围新增家居用品制造；制冷、空调设备制造；制冷、空调设备销售；智能家庭消费设备销售；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能应用软件开发等。
国信家电观点：1）公司更名并扩充经营范围，显示出TCL 入主后对公司定位的进一步调整，此前TCL 已将旗下的冰洗业务并入公司，后续有望持续扩充公司的经营范围，助力公司迈向全品类的智慧家电公司，向智慧家居软硬件龙头看齐，以适应未来全屋智能及套系化家电家居的趋势；2）冰箱出口持续高景气，公司Q1 冰箱出口主业有望延续较高增长势头；3）公司更名并调整经营定位，确立公司向全品类智慧家电迈进的方向，后续预计公司将持续拓展家电品类，为公司增长持续贡献动能。公司系冰箱出口代工龙头，经营效率及规模优势显著，客户关系稳固，维持盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润为8.8/9.8/11.0亿，同比+11.6%/+11.3%/+12.3%（未考虑后续业务收购的影响），对应PE=11/10/9X，维持“增持”评级。
5）风险提示：行业竞争加剧；汇率大幅波动；行业需求复苏不及预期；业务扩展整合不及预期。