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今天是高标退的第一天，很多跟风资金不管是量化还是柚子，程序化交易的就会，地板上割肉，涨起来再追，如果下周高标没有反核，这些资金就会防守了，像午后 百利电气反核很多个股跟风 丽人丽妆就是，拉起后再反手跌停。下周竞价就是看情绪的例子

开盘看情绪盛极而衰，王子新材，中超控股一字跌停，前期辨识度的几个核心紧跟着全部下来，等于市场抛弃了老的方向， 昨天强势的医药方向，今天爆发了不少

开盘看，高标出现了一次集团兑现 融发核电 丽人丽妆，永安药业 尤夫股份 跌停，带动了高标的一次分化

$上证指数(SH000001)$ 外国人能搞的，难道中国人不能搞？😍 道琼斯指数突破4万点，难道A股只能3000点？最起码也3万点吧？🤩😍 如果想要超越外国人，那A股就要搞成6万点才对。 所以，卧龙预判的8848太低了，起码放大十倍。 想想上证指数冲到88488点，那该是一个多么壮观的场面。😄😂 $中证1000(SH000852)$ $创业板指(SZ399006)$ $雄帝科技(SZ300546)$ $神州信息(SZ000555)$

午后港股这波深V弹射直接把心电图玩成过山车——恒科指2%的涨幅里藏着科技三巨头的肌肉记忆。腾讯网易快手集体仰卧起坐，硬是把指数从23240深渊拽回23407高地。那边厢黄金股被赤峰黄金带崩，活像被抽走氧气管，金灿灿的K线秒变心电图直线。 特朗普关税裁决这针鸡血打得妙啊。苹果概念股高伟电子单日涨幅够买十部iPhone16，比亚迪却在角落连跪四天，股吧里哀嚎声比罗湖口岸通关还热闹。看看恒科指这30天的妖娆走位：4月15日还在5057点蹦迪，5月2日直接窜到5244点天台，5月26日又玩起5157点跳水。这振幅比澳门赌场百家乐还刺激。 ETF玩家倒是稳如老狗。红利低波ETF单日吸金2000万，年内规模翻倍，分明是聪明钱在玩"敌退我进"的游击战术。黄金股暴跌时他们吃着火锅唱着歌，科技股狂欢时他们默默加仓消费电子，这操作比王家卫电影还意识流。 魔幻的是同个市场里冰火两重天。科技股喝着政策鸡血开轰趴，黄金抱着美元大腿哭成狗。赤峰黄金这波跳水堪称教科书级——早盘还在装岁月静好，午后就表演自由落体。倒是纺织服饰板块闷声发财，专业零售跟着偷摸上涨，这剧情比《甄嬛传》还宫斗。 盯着恒科指日线图看更带感。5月29日开盘5177点假装要崩，收盘愣是拉到5303点，硬生生画了个黄金右脚。MACD红柱悄悄冒头，布林带中轨被踩成弹簧床，这技术形态比维密超模的腰线还诱人。但看看比亚迪的死亡四连阴，又让人想起那句老话——牛市才是散户绞肉机。 资金流向比明星八卦更狗血。北水一边给科技股打call，一边把黄金股踢出群聊。高伟电子这类苹果小弟吃尽产业链红利，赤峰黄金这种贵金属舔狗却被美元指数按在地上摩擦。市场永远这么现实，政策东风往哪吹，资金就往哪舔。 要说主观判断，这波更像是结构化诈尸。科技股吃着特朗普关税的断头饭狂欢，黄金被实际利率掐着脖子唱凉凉。ETF那帮老狐狸明显在赌政策底，游资则在苹果概念里玩击鼓传花。眼下这行情，要么跟着渣男指数玩高抛低吸，要么学价投派在ICU里捡黄金股尸块——当然，小心别捡到正在输血的。

午盘那根深V阳线刺穿23400点刹那，赤峰黄金的日线恰好砸穿30日均线——科技股喝着特朗普关税裁决的鸡血开派对，黄金板块却在ICU里输着避险情绪流失的血浆。这种**行情像极了王家卫电影里的重庆森林，红绿K线在同一个交易屏上演绎着截然不同的悲喜剧。 把$恒生科技指数(HKHSTECH)$的30日K线拉成心电图，会发现振幅超过2000点的波动藏着魔鬼细节：4月15日从5057点俯冲至4796点的自由落体，5月12日单日狂拉156点的旱地拔葱，再到5月29日从5177点直窜5303点的深V反转。这种过山车式波动让ETF玩家集体患上PTSD，却让量化程序兴奋得代码发烫。 苹果概念股高伟电子单日涨幅高达8.7%，够传统制造业吃半年的利润。而比亚迪K线四连阴把月线级别支撑砸出裂缝，论坛里满屏"锂电已死"的哀嚎与"智能驾驶永生"的欢呼形成诡异合奏。更魔幻的是黄金板块——COMEX金价稳在2350美元上方，港股黄金股却被砸出3%的集体跌幅，这背离像极了爱情里的错位心动。 美国贸易法庭那纸裁决像是投进港股的量子纠缠器：科技股吃着"关税松绑"的预期暴涨，黄金却因风险偏好回升遭抛售。但翻开$恒生指数(HKHSI)$成分股的资金流向，会发现腾讯、美团获得的北水净买入，恰好等于从黄金ETF撤出的资金量级。这场零和游戏里，每个涨停板都刻着另一个板块的墓碑铭文。 当红利低波ETF创出价格新高时，创业板ETF的份额却在悄然缩水。这种资金迁徙暴露出机构的真实焦虑——追逐确定性的同时，又怕错过科技股的暴力反弹。就像站在十字路口的哈姆雷特，to buy or to sell成了永恒的哲学命题。 赤峰黄金的日线图正在演绎技术分析的黑色幽默：MACD在零轴下方死叉，但RSI却进入超卖区。这种矛盾形态像极了当前黄金市场的困境——地缘风险支撑与美元强势压制的多空拉锯。而港股黄金股的提前跳水，或许在暗示华尔街嗅到了更深层的流动性危机。 盯着恒指期货的夜盘分时图，会发现多空双方在23200点反复绞杀。这个位置恰好是30日均线与布林带中轨的交叉点，每根五分钟K线都充满血腥味。但真正值得玩味的是波动率指数——当IV飙升到25%临界值时，期权市场的沽购比却出现倒挂，这种背离往往酝酿着致命变盘。 黄金的避险王冠正在港股市场遭遇挑战。当科技股用5%的日振幅表演高空走钢丝时，黄金股3%的跌幅显得如此不合时宜。但这或许正是市场的狡黠之处——在用深V诱惑散户追涨的同时，悄悄为下一次风格切换埋下伏笔。毕竟在美联储降息预期反复修正的当下，没有哪个板块能永远躺在ICU或派对现场。

午后的港股像个嗑了薄荷糖的赌徒——恒科指2%的涨幅背后，腾讯网易快手组成的“铁三角”把资金流量顶出天际线，赤峰黄金却带着黄金股集体表演自由落体。美国法院对特朗普关税案的裁决堪比魔幻现实主义剧本，刚给科技股递上香槟，反手就给黄金板块灌了鹤顶红。 看看这组黑色幽默数据：$恒生指数(HKHSI)$30天振幅突破2000点，5月29日当天玩出23240点到23407点的深V心跳，K线走势比特朗普的推特还刺激。高伟电子单日涨幅够覆盖比亚迪四天跌幅，汽车股论坛里“抄底反被抄家”的哀嚎声，简直能震碎手机屏幕。 黄金股的崩塌堪称行为艺术。当全球避险情绪本该推高金价时，赤峰黄金带头跳水4%，山东黄金、紫金矿业跟风砸盘，硬是把避险资产玩成风险资产。反观苹果概念股，高伟电子暴涨7.2%的架势，让人怀疑库克是不是偷偷给港股操盘手发了AirPods Pro当福利。 ETF玩家在角落里闷声发财。红利低波ETF单日吸金2000万，规模年增幅113%的数据，暴露了聪明钱的真实取向——嘴上喊着“科技强国”，身体却诚实地扑向高股息标的。这种精神**式操作，像极了当代年轻人边熬夜边买保健品的魔幻现实。 端午假期前的资金暗战更值得玩味。主力用纺织服饰、专业零售板块打掩护，实际在科技股布下重兵。看看恒科指成分股里网易6天涨15%、快手周线三连阳的走势，与其说这是价值回归，不如说是对美联储政策摇摆的应激反应。 三十年河东的戏码正在汽车股上演。比亚迪K线四连阴击穿半年线，宁德时代缩量阴跌，与隔壁苹果链的火爆形成残酷对照。当马斯克的人形机器人开始组装电动车，传统车企的估值逻辑可能比诺基亚的功能机还脆弱。 盯着恒生指数月线图上那个突兀的“W”底形态，突然想起《大空头》里那句台词：“人们总在谎言被戳穿前夜狂欢。”当下科技股的鸡血行情里，藏着多少关税裁决引发的多巴胺，又有多少是流动性驱动的幻觉？答案或许藏在今晚的美股开盘里。 （数据疯子の暴言：当黄金与科技股走势背离超过72小时，就该检查自己账户里的止损单是不是过期了）

午后的港股像被塞了跳跳糖的$恒生指数(HKHSI)$，从23240点深蹲到23407点只用了两碗泡面时间。特朗普关税裁决这把双刃剑，硬是把科指顶出1.56%的旱地拔葱，却让黄金板块摔出自由落体——赤峰黄金单日跌幅足够让矿工们连夜改行送外卖。 高伟电子这类苹果概念股的狂欢透着诡异：单日涨幅抵得过别人半年收益，隔壁比亚迪却连跪四天黑成煤炭。市场这桌麻将打得实在魔幻，小米汽车业务毛利率反超手机的离奇剧本，竟被雷军用186亿营收演绎得合情合理。 扒开恒指30日K线的褶皱，4月15日至今振幅超2000点的心电图里藏着三次集体癔症。5月19日开启的箱体震荡，本质是机构在美债收益率与关税政策间玩二人转。眼下科技股的狂欢更像是焦虑转移——当黄金的避险逻辑被特朗普的推特击碎，资金只能抱着苹果供应链概念当救命稻草。 细看资金流动的暗河，腾讯网易快手组成的铁三角冲锋队，与汽车股比亚迪的持续失血形成荒诞对冲。黄金股被抛弃的惨烈程度，堪比超市大妈抢购时的最后两颗鸡蛋。这种撕裂行情背后，是市场对政策风险的重新定价：科技企业的关税豁免预期正在制造虚假繁荣，而传统避险资产的价值锚点正在锈蚀。 此刻盯着盘面的投资者该明白，当科指分时图走出深V时，那根下影线里缠着多少爆仓单。小米财报里汽车业务毛利率的跳升，与其说是产业奇迹，不如说是资本在存量市场里硬挤出的新故事——毕竟在港股这个修罗场，不会编故事的上市公司连呼吸都是错的。

雷军把汽车毛利率干到比手机还高，单季7.5万辆SU7直接给资本市场喂了十全大补汤！可转头看港股，特朗普关税裁决把市场玩成了人格**——恒指30天振幅2000点，5月29日深V走势活像老韭菜的速效救心丸。高伟电子带着苹果链狂欢，赤峰黄金却把黄金板块砸出陨石坑，资金撕扯得比宫斗剧还狠。比亚迪K线连跪四天，股吧哀嚎声里夹杂着抄底党磨刀声。黄金避险逻辑崩了？科技股鸡血能打多久？要我说，这行情就像开盲盒，你以为摸到的是科技金蛋，打开可能是个镀金秤砣。

港股今日個劇本真係癲過TVB八點檔。恒科指晏晝一支箭衝上2%，睇落似特朗普關稅裁決打咗劑強心針。但望真啲，個市其實撕裂到爆——蘋果概念股高偉電子單日升幅夠食半年叉燒，另一邊廂赤峰黃金帶隊插水，黃金板塊跌到阿媽都唔認得。 小米份Q1成績表靚到喊，1113億營收同比升47.4%，汽車業務毛利率仲高過手機。SU7交付量破7.5萬架，每架賣23.8萬仲搶過iPhone。雷軍今鋪真係贏到開巷，證明科技股仲有排玩。但睇返比亞迪連跪四日，K線圖殘過鹹魚，股民論壇啲哀嚎聲隔住mon都聽到。 恒指近30日走勢似足過山車，4月15號低位21603點，到5月12日癲上23549點，振幅近2000點。今日朝早仲喺23240點玩緊笨豬跳，轉個頭就V彈收復23407點。呢種急上急落玩法，擺明班大戶左手揸科技ETF右手沽黃金期權對沖。 最過癮係市場解讀特朗普關稅裁決嘅精神**症。科技股當利好炒，諗住供應鏈重組有著數；傳統避險資產黃金卻被當垃圾掟。但睇真啲，蘋果概念股狂歡背後，京東照樣插水，網易快手升勢都係虛火多。資金似喺度玩音樂椅，邊個走得慢就要接火棒。 個人覺得呢波科技股狂歡未玩完，但要好識揀食。小米呢類業績硬淨兼有新故事嘅，回調就係上車機會；但齋靠概念冇實質增長嘅，隨時變大戶點心。黃金板塊短期仲要捱打，等市場消化埋美國加息預期再諗。而家個市，根本係考驗大家喺刀尖舔血嘅功夫。

5.29丨操作： 止盈23000元港医，其它不动！ 【医疗医药】低开走强，A药涨超+3.0%，历史大底，阿心13w持仓不动！港医涨超+4.0%，今天止盈23000元，剩下52w坐等继续新高！ $生物医药(SZ399441)$ 【恒生科技】冲高回落，涨近+2.0%！今天50w重仓躺平，HK震荡良久，等待起飞！ 【AI软件】低开高走，大涨逾+3.0%，今天阿心8.3w卧倒不动，等待AI软件第二波行情了。 $软件ETF(SZ159852)$ 【证券公司】低开高走，涨逾+1.0%，今天18w持仓待涨，坐等爆发了！ 无论何时，都请记住：闲钱投资，慎用杠杆！ 以上仅为个人观点，不构成任何投资建议，请独立思考 $港股创新药ETF(SH513120)$

A股市场在定价2季报业绩超预期时存在明显行业偏好，对消费类行业（食品饮料、家用电器、商贸零售）和交易景气逻辑的成长行业（电子、医药生物、电力设备、国防军工）的胜率要显著优于地产链和金融行业。相对收益方面，A 股市场对一季报业绩超预期个股的定价基本遵循“成长>消费>周期>金融”的规律。所有财报季中，2季报业绩最适合采用自下而上视角中“业绩预期差”策略。以样本个股相对万得全A 指数获得超额收益的概率为胜率，2010 年至今一季报业绩超预期个股的胜率均值显著高于其他报告期。 行业配置方向：科技依然是首选，出口链短期可能受益。（1）大幅降低关税可能进一步强化科技是短期配置主线。一是大幅降低关税后，苹果产业链、英伟达产业链和特斯拉产业链等相关的行业和公司盈利预期可能大幅改善。二是大幅降低关税不会对国内支持科技创新的政策有改变：首先，中美博弈依然是长期趋势，还存在反复的可能；其次，美国本次大幅降低对华关税，主要还是源于我们科技实力大幅上升、制造业全产业链优势明显，科技创新、发展新质生产力的大的政策方向不会改变。三是科技行情主要受政策、流动性和产业趋势推动，这些条件短期依然持续满足：政策支持不变，降低关税后流动性预期可能进一步宽松，国内机器人和AI 以及军工产品出口等产业趋势不断上行。 （2）大幅降低关税可能导致核心资产也有配置机会。一是核心资产主要受美债收益率和外资流入等影响；二是大幅降低关税可能导致经济和盈利预期修复，外资和国内保险、基金等机构对核心资产的配置可能上升。 （3）综合来看，短期建议关注方向：一是政策和产业趋势上行的消费电子、算力、军工、机器人、计算机（国产软件和AI 大模型）、传媒（AI 应用）；二是基本面预期可能改善的核心资产，包括家电、食品饮料、医药、电新等。 　黄金股：“戴维斯双击”叠加低估值及机构超配提升，维持“底部布局，一飞冲天”判断①黄金股分子端EPS 持续上修；②估值仅17.8 倍，处于12.2%分位数水平。未来有望受益于金价上涨及EPS 中枢抬升，呈现趋势扩张；③公募超配比例仅0.57%相比2024Q2 依然明显欠配；以史为鉴，公募机构偏好在赚钱效应起来、业绩释放后“逆势加仓”，随着定价权及超配比例抬升，往往支撑黄金股“主升行情”。直到企业“盈利底” 兑现，出现更具弹性的“进攻”方向，机构加仓黄金股的热情方有望逐步减退。 整体来看，除银行、非银金融行业外，全A行业在建工程和固定资产增速为6.6%和6.7%；结合2024 年在建工程和固定资产的增速情况，电子、汽车、计算机和美容护理的增速居前，行业扩产意愿和速度较快。2）结合2024年年报和2025年一季报申万一级行业的合同负债情况来看，食品饮料、煤炭和美容护理行业下游需求景气度高，行业需求改善；商贸零售、石油石化和社会服务行业需求下滑。 上证指数在回补缺口之前出现反弹，折让观望的资金不知所措，然而整体下行趋势没有改变，依然要注意最后一日“端午劫”的到来，还记得每年这一年都是吃“绿粽子”，这一态势也让一些高位股和短期获利股纷纷出逃。从政策走向和行业景气度来看，大科技板块主线地位明确，以人工智能和机器人为核心的科技板块有望持续向好，而消费随着相关政策持续发力，有望成为市场另一大主线。同时，也要看到，二季度外需影响开始显现，指数维持区间震荡可能性较大，市场机会仍是结构性为主。 创业板指数结束5连阴的走势，在30日线附近出现较为明显的支撑，继续向下就是年线附近了，目前来看创业板指数仍然是跟随主板涨跌，只不过区别在于涨起来涨更多，跌起来跌更多，这个观点牛哥说了3个多月了。随着行情趋于活跃，投资者可提升一定仓位，参与结构性行情。大科技板块仍是首选，重点关注机器人、人工智能、智能驾驶等方向；其次是消费方向，重点关注以家电、消费电子、汽车为代表的政策红利方向，同时，政策和外部事件催化较多的军工、航天等方向可重点关注。 $恒生指数(HKHSI)$  $恒生指数ETF(SH513600)$  $恒生指数基金LOF(SH501302)$  $恒生指数(净)(HKHSINH)$  $安硕恒生指数-R(HK83115)$  $安硕恒生指数-R(HK83115)$  $恒生指数(全)(HKHSITR)$  $安硕恒生指数(HK03115)$  $恒生指数ETF(SH513600)$  $恒生指数基金LOF(SH501302)$  $恒生指数基金LOF(SH501302)$  $恒生指数(净)(HKHSINH)$  $恒生指数(全)(HKHSITR)$  $安硕恒生指数(HK03115)$  $安硕恒生指数(HK03115)$  $安硕恒生指数-R(HK83115)$  $安硕恒生指数-R(HK83115)$  $安硕恒生指数-R(HK83115)$  $恒生指数(净)(HKHSINH)$  $安硕恒生指数(HK03115)$  $安硕恒生指数-R(HK83115)$  $安硕恒生指数-R(HK83115)$  $安硕恒生指数-U(HK09115)$  $安硕恒生指数-U(HK09115)$ 

中资券商股今日集体走强，华泰证券 $HTSC(HK06886)$ 、中金公司 $中金公司(HK03908)$ 、广发证券 $广发证券(HK01776)$ 等龙头涨幅均超2%， 板块情绪显著升温。 这一波上涨行情背后，是海外关税政策生变与国内证券行业转型预期的双重催化，市场风险偏好回升与政策红利共振，为券商股注入强心剂。 海外关税风险缓解，市场情绪修复 美国联邦法院5月28日叫停特朗普关税政策，直接推动国债期货集体走低，30年期主力合约跌0.58%，显示避险资产遭抛售，资金转向风险资产。 关税政策的不确定性消除，缓解了市场对贸易摩擦升级的担忧，作为典型顺周期板块的券商股率先受益。历史经验表明，贸易环境改善往往伴随市场成交活跃度提升，直接利好券商经纪业务与自营投资收益。 政策红利与行业转型共振，基本面改善可期 证券行业正迎来转型红利期。 一方面，公募基金新规等政策优化行业生态，推动财富管理业务向买方投顾转型； 另一方面，全面注册制下投行业务链条延伸，从单一承销向“投行+投资+研究”综合服务模式升级。 更值得关注的是，若后续关税政策进一步明朗，叠加国内潜在对冲政策出台，市场活跃度有望持续提升，券商经纪、两融、衍生品等资本中介业务将迎来量价齐升。 估值修复空间打开，配置价值凸显 当前中资券商股估值仍处于历史低位， 在市场风险偏好回升与基本面改善预期下，板块估值修复动能充足。若后续关税谈判取得进展，或国内出台扩大内需等政策，券商股有望迎来“戴维斯双击”。

美国法院裁定征收全面关税越权，市场憧憬关税战结束， 今天A股造好及美股道指期货急升，带动港股向上，，生科股及科技股领涨。 恒指 $恒生指数(HKHSI)$ 低开17点后曾跌50点，低见23207,发挥支持，大市随即止跌回升，一度升200点，高见23458，恒指半日收报23408，升150点或0.6%。 午后初段大市续于高位徘徊，升穿早市高位及10天线，最多升292点，高见23551。 下午1时20分，恒指报23533，升274点或1.2%。 中国电动车大厂比亚迪（ $比亚迪(SZ002594)$ ）（ $比亚迪股份(HK01211)$ ）今（29）日早盘从连3日跌势中反弹，在A股涨0.2%，一度涨逾1%， 在港股则开低后反弹至平盘附近震荡。 本周前3个交易日，比亚迪股价跌逾一成，主要受到降价及山东经销商因资金问题即将倒闭的消息影响。 自从4月起，网络上就流传比亚迪山东经销商集团济南干城汽车资金出现问题，即将倒闭，引发行业关注。 比亚迪集团品牌及公关处相关人士昨日回应说： 「网传信息不属实！ 过去几年，我们对经销商的政策连续且稳定。 港股市场的流动性与估值修复成为近期焦点。 华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，当前港股市场相对A股市场流动性已经改善，未来仍有进一步改善空间。港股因担忧流动性问题所产生相对A股的折价需要收窄，对于市值大、权重高的个股而言，AH股溢价有改善空间。当下，科技、消费产业市值已经占到港股的半壁江山，港股已不是过去金融、地产行业主导的港股，业绩增长性或重塑港股的估值框架。中概股潜在继续回流的趋势和更多科技企业上市或能进一步增强港股的成长属性，PE同样有重估空间。从资金面看，过去配置大量美元资产的资金存在回流需求，外资长线资金正加大对中国市场的关注力度，港股市场具备得天独厚的资金承接条件。 展望后市，中信证券海外策略首席徐广鸿认为，在港股上市制度改革深化的背景下，优质企业赴港上市将进一步提升港股市场的资产质量及流动性水平，南向资金或也将持续流入港股市场带来支撑。预计三季度港股或呈震荡向上的趋势，四季度随着国内稳增长政策加码带来港股业绩上修的契机，叠加AI产业催化落地重塑科技板块估值，以及全球流动性环境改善，港股或迎来估值和盈利的双重修复。 中国银河证券首席策略分析师杨超表示，当前港股估值处于历史中等水平，短期内建议关注受益于扩大内需政策的投资与消费板块，以及受益于上市公司重大资产重组新规的央国企、科技企业等。