【A股异动丨倍轻松收跌4.87% 股东宁波倍松合计减持82.72万股公司股份】格隆汇6月20日｜倍轻松(688793.SH)收跌4.87%报32.63元，全天成交7824万元，最新市值28亿元。倍轻松公布，2025年6月17日至6月18日，股东宁波倍松通过大宗减持方式合计减持公司股份827,200股，宁波倍松持有公司股份数量由5,455,499股减少至4,628,299股，占公司总股本的比例由6.35%减少至5.39%，权益变动触及1%刻度。(格隆汇)格隆汇6月20日｜倍轻松(688793.SH)收跌4.87%报32.63元，全天成交7824万元，最新市值28亿元。倍轻松公布，2025年6月17日至6月18日，股东宁波倍松通过大宗减持方式合计减持公司股份827,200股，宁波倍松持有公司股份数量由5,455,499股减少至4,628,299股，占公司总股本的比例由6.35%减少至5.39%，权益变动触及1%刻度。(格隆汇)

【商务部：1-5月重点监测平台数字产品、15类以旧换新家电和数码分别增长10.4%、14%】格隆汇6月20日｜商务部电子商务司负责人介绍2025年1-5月我国电子商务发展情况。据国家统计局数据，1-5月网上零售额增长8.5%。品质商品、网络服务消费、新模式新业态成为新动能，线上线下融合态势深化，重点监测平台数字产品、15类以旧换新家电和数码、网络服务消费、即时零售销售额分别增长10.4%、14%、13.3%和12%，4月以来平台外贸专区销售额超20亿。格隆汇6月20日｜商务部电子商务司负责人介绍2025年1-5月我国电子商务发展情况。据国家统计局数据，1-5月网上零售额增长8.5%。品质商品、网络服务消费、新模式新业态成为新动能，线上线下融合态势深化，重点监测平台数字产品、15类以旧换新家电和数码、网络服务消费、即时零售销售额分别增长10.4%、14%、13.3%和12%，4月以来平台外贸专区销售额超20亿。

美的集团(000333.SZ/00300.HK)入选高盛中国“十巨头”股票，加码回购彰显长期发展信心这几天中国“十巨头”股票概念突然就火了。大家都知道美股有所谓的“七姐妹”，如今中国资本市场也有了“民营十巨头”。从过去的经验来看，市场上频频出现这类带有明显标签的概念时，也往往预示着牛市启动的信号。眼下来看，拥抱核心资产，沿着“全球化能力、技术壁垒、现金流优势”主线布局不失为一个好的策略。此次笔者留意到美的集团(000333.SZ/00300.HK)也位列“十巨头”之中，那么不妨就从上述三个方面来看看公司的机会？1、打造全球化能力，抢占海外市场红利首先，最先关注的还是全球化能力。当前国内白电市场的增量空间有限，特别是地产下行的大周期下，家电企业国内业务的高速增长显然不能报太多期待。虽说有家电补贴这些刺激政策，但更多的也只是短期的兴奋剂，难改长期的趋势。当然，消费升级这一背景下，家电产品的品类更迭仍然也会有一些看点，但从主要矛盾来说，市场核心驱动力显然已经转向海外。对于白电龙头而言，只要守住市场基本盘就好，实际上其他品牌想要超越本身也很难，市场集中度提升也是大势所趋。由此，可以看到美的很聪明地早早就把眼光放到了海外。目前，美的海外营收超200亿美元，占公司总营收40%以上，在今年一季度，

【麦格理列出中资股四大投资主题及组合名单】格隆汇6月19日｜麦格理发表中国市场策略报告，列出中资股四大投资主题，包括选择性消费及消费降级赢家、技术内包、先进制造及能源自给，并列出组合内股票名单及目标价，评级均为“跑赢大市”。(1)选择性消费及消费降级赢家：比亚迪(目标价160港元)、泡泡玛特(223港元)、美的集团(103元人民币)、百胜中国(52美元)(2)技术内包：小鹏汽车(93港元)、比亚迪电子(53.2港元)、ASMPT(68港元)、英维克(36.9元人民币)(3)先进制造：小米(69.32港元)、舜宇(112.7港元)、汇川技术(74.2元人民币)、双环传动(43.5元人民币)(4)能源自给：东方电气(17.9港元)、中石化(5.1港元)、宁德时代(320元人民币)、中国核电(11.01元人民币)格隆汇6月19日｜麦格理发表中国市场策略报告，列出中资股四大投资主题，包括选择性消费及消费降级赢家、技术内包、先进制造及能源自给，并列出组合内股票名单及目标价，评级均为“跑赢大市”。(1)选择性消费及消费降级赢家：比亚迪(目标价160港元)、泡泡玛特(223港元)、美的集团(103元人民币)、百胜中国(52美元)(2)技术内包：小鹏汽车(93港元)、比亚迪电子(53.2港元)、ASMPT(68港元)、英维克(36.9元人民币)(3)先进制造：小米(69.32港元)、舜宇(112.7港元)、汇川技术(74.2元人民币)、双环传动(43.5元人民币)(4)能源自给：东方电气(17.9港元)、中石化(5.1港元)、宁德时代(320元人民币)、中国核电(11.01元人民币)

【美银上调惠而浦目标价至94美元】格隆汇6月14日｜美银将惠而浦的目标价从68美元上调至94美元，评级从“跑输大市”上调至“中性”。(格隆汇)格隆汇6月14日｜美银将惠而浦的目标价从68美元上调至94美元，评级从“跑输大市”上调至“中性”。(格隆汇)

【美的回应北美空调召回事件：产品符合北美市场产品标准 是主动召回 非强制召回】格隆汇6月9日｜据一财，美的集团就北美U型空调窗机召回事件表示，这是主动召回，非强制召回；产品符合北美市场产品标准，导致召回的贯流风轮叶片发霉问题，是外部特殊环境条件引发的极端罕见的个别现象，对比该型号产品上市以来超170万台的总销量，客诉率低于万分之一。在说明中，美的集团表示，美的近期关注到北美市场有用户反馈U型窗机贯流风轮叶片出现发霉现象，对此高度重视，已主动发起针对美国及加拿大用户的召回服务行动。格隆汇6月9日｜据一财，美的集团就北美U型空调窗机召回事件表示，这是主动召回，非强制召回；产品符合北美市场产品标准，导致召回的贯流风轮叶片发霉问题，是外部特殊环境条件引发的极端罕见的个别现象，对比该型号产品上市以来超170万台的总销量，客诉率低于万分之一。在说明中，美的集团表示，美的近期关注到北美市场有用户反馈U型窗机贯流风轮叶片出现发霉现象，对此高度重视，已主动发起针对美国及加拿大用户的召回服务行动。

【江苏家电“国补”暂停？省商务厅：部分平台在整改或升级 调整后可正常使用】格隆汇6月5日｜据澎湃，近日，“江苏家电以旧换新补贴暂停”等消息在自媒体、社交平台上引发关注。今日上午查询淘宝、京东平台时发现，确实相关页面有发布“活动升级”“期间无法领取、使用国补优惠”等消息。江苏省商务厅市场运行和消费促进处工作人员表示，从6月1日开始，江苏“国补”线上线下都将采取限额的管理，活动持续到年底。所谓“限额管理”，该工作人员解释说，消费者正常领取补贴资格，各个平台、线上线下各个门店商户，每天都有一个补贴额度，“如果说当天他门店购买的人比较多，把这个额度用完了，当天门店没有办法继续参加(补贴活动)了。隔天额度恢复后又可以继续使用了。”格隆汇6月5日｜据澎湃，近日，“江苏家电以旧换新补贴暂停”等消息在自媒体、社交平台上引发关注。今日上午查询淘宝、京东平台时发现，确实相关页面有发布“活动升级”“期间无法领取、使用国补优惠”等消息。江苏省商务厅市场运行和消费促进处工作人员表示，从6月1日开始，江苏“国补”线上线下都将采取限额的管理，活动持续到年底。所谓“限额管理”，该工作人员解释说，消费者正常领取补贴资格，各个平台、线上线下各个门店商户，每天都有一个补贴额度，“如果说当天他门店购买的人比较多，把这个额度用完了，当天门店没有办法继续参加(补贴活动)了。隔天额度恢复后又可以继续使用了。”

【今晚6点董明珠首次入淘开播 亲自当导购直播探店】格隆汇6月5日｜据格力天猫官方旗舰店预告，6月5日晚6点，格力电器董事长董明珠将开启在淘宝直播首秀。届时，在格力官方旗舰店直播间，董明珠将当起“金牌导购”，探店全新开业的“董明珠健康家”门店，带网友沉浸式体验格力美学生活空间。直播期间，淘宝还将额外发放百万级“红包雨”。今年天猫618，格力全面发力，品牌立减85折基础上，可再使用天猫9折的88VIP大额券及家电品类券，部分品类可再叠加至高20%的国家补贴，空调、冰箱、洗衣机、电饭锅、电风扇、空气净化器等多个品类低至5折起。格隆汇6月5日｜据格力天猫官方旗舰店预告，6月5日晚6点，格力电器董事长董明珠将开启在淘宝直播首秀。届时，在格力官方旗舰店直播间，董明珠将当起“金牌导购”，探店全新开业的“董明珠健康家”门店，带网友沉浸式体验格力美学生活空间。直播期间，淘宝还将额外发放百万级“红包雨”。今年天猫618，格力全面发力，品牌立减85折基础上，可再使用天猫9折的88VIP大额券及家电品类券，部分品类可再叠加至高20%的国家补贴，空调、冰箱、洗衣机、电饭锅、电风扇、空气净化器等多个品类低至5折起。

【中金：小家电行业需求有望延续复苏态势，重点关注盈利能力改善公司】格隆汇6月5日｜中金公司发文称，家电以旧换新政策带动及低基数效应下，预计今年小家电行业需求有望延续复苏态势。在此背景下，行业竞争缓解、公司聚焦高质量发展，行业均价进一步修复，同时平台降费减轻公司压力，综合影响下，预计小家电公司盈利能力或将明显改善。公司层面重点关注盈利能力改善。需求温和复苏的背景下，价格战缓解&自身提结构保证毛利率稳定，平台降费&自身控费降低费用率，最终带来公司盈利能力修复。小家电公司前期基数较低，行业及自身共振带来业绩拐点，预计利润端改善将好于收入端。格隆汇6月5日｜中金公司发文称，家电以旧换新政策带动及低基数效应下，预计今年小家电行业需求有望延续复苏态势。在此背景下，行业竞争缓解、公司聚焦高质量发展，行业均价进一步修复，同时平台降费减轻公司压力，综合影响下，预计小家电公司盈利能力或将明显改善。公司层面重点关注盈利能力改善。需求温和复苏的背景下，价格战缓解&自身提结构保证毛利率稳定，平台降费&自身控费降低费用率，最终带来公司盈利能力修复。小家电公司前期基数较低，行业及自身共振带来业绩拐点，预计利润端改善将好于收入端。

【格力电器：公司已经建立SiC SBD和MOS芯片的工艺平台】格隆汇6月4日｜格力电器在互动平台表示，公司已经建立SiCSBD和MOS芯片的工艺平台，其中部分产品已在公司内部批量使用，同时作为芯片制造工厂，已为多家芯片设计公司提供晶圆流片制造服务。格隆汇6月4日｜格力电器在互动平台表示，公司已经建立SiCSBD和MOS芯片的工艺平台，其中部分产品已在公司内部批量使用，同时作为芯片制造工厂，已为多家芯片设计公司提供晶圆流片制造服务。

【美的：6月底将实现95%向美出口产品在海外基地生产】格隆汇6月3日｜据21财经，近日，美的集团在位于佛山顺德的全球总部大厦召开了2024年度股东大会。对于关税的影响，王建国认为，2024年美的集团在美国的业务收入仅占总收入的6%，其影响相对有限。此外，基于生产基地的全球化布局，美的在海外已经有23座工厂，以空调为例，美的有7到8个国家的海外工厂可以对美出口。到今年6月底，美的将实现95%向美出口产品在海外基地生产，可以有效避开关税问题。同时，在新的全球化背景下，美的将做更多区域化供应链的准备，所有品类客户可有三个国家工厂的选择。格隆汇6月3日｜据21财经，近日，美的集团在位于佛山顺德的全球总部大厦召开了2024年度股东大会。对于关税的影响，王建国认为，2024年美的集团在美国的业务收入仅占总收入的6%，其影响相对有限。此外，基于生产基地的全球化布局，美的在海外已经有23座工厂，以空调为例，美的有7到8个国家的海外工厂可以对美出口。到今年6月底，美的将实现95%向美出口产品在海外基地生产，可以有效避开关税问题。同时，在新的全球化背景下，美的将做更多区域化供应链的准备，所有品类客户可有三个国家工厂的选择。

【大行评级丨瑞银：下调创科实业目标价至120港元 下调2025至27年盈利预测】格隆汇5月23日｜瑞银研究报告指，创科实业旗下两大客户家得宝及劳氏公司今年首季的销售都录得按年下跌，主要因DIY业务承压。虽然两间公司都重申原有指引，预期收入及销售可录得正增长，但该行认为不可以忽视美关税增加令需求下滑的潜在风险，而创科实业目前有多过40%的美国电力用品是来自中国。展望将来，该行对创科实业仍持有非常正面态度，相信是次关税政策可能是潜在的机会，让其市场份额加速增长。该行将创科2025、2026及2027年每股盈利预测分别下调8%、6%及6%，以反映DIY业务前景较弱，以及关税可能对利润率有轻微影响，因而将目标价由132港元降至120港元，维持“买入”评级。格隆汇5月23日｜瑞银研究报告指，创科实业旗下两大客户家得宝及劳氏公司今年首季的销售都录得按年下跌，主要因DIY业务承压。虽然两间公司都重申原有指引，预期收入及销售可录得正增长，但该行认为不可以忽视美关税增加令需求下滑的潜在风险，而创科实业目前有多过40%的美国电力用品是来自中国。展望将来，该行对创科实业仍持有非常正面态度，相信是次关税政策可能是潜在的机会，让其市场份额加速增长。该行将创科2025、2026及2027年每股盈利预测分别下调8%、6%及6%，以反映DIY业务前景较弱，以及关税可能对利润率有轻微影响，因而将目标价由132港元降至120港元，维持“买入”评级。