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家用电器
03月29日,星期五
【东方证券:关注家电行业三大投资方向】格隆汇3月29日|东方证券研报指出,关注家电行业三大投资方向:一、白电国内地位稳固且持续推进全球扩张,后续国内以旧换新政策以及海外降息也有望提供β弹性,叠加当前低估值、高股息特征,建议关注:美的集团、海尔智家等;二、清洁电器和黑电海外占比较高,且自主品牌海外正进入快速扩张期、份额持续提升,叠加产品结构持续优化,呈现出色成长性,建议关注:石头科技、海信视像等;三、主动寻求海外客户扩张的出口型企业,建议关注:欧圣电气等。此外,中期看好国内家电细分赛道龙头将自身禀赋延展至海外市场的能力,从而贡献第二成长曲线。格隆汇3月29日|东方证券研报指出,关注家电行业三大投资方向:一、白电国内地位稳固且持续推进全球扩张,后续国内以旧换新政策以及海外降息也有望提供β弹性,叠加当前低估值、高股息特征,建议关注:美的集团、海尔智家等;二、清洁电器和黑电海外占比较高,且自主品牌海外正进入快速扩张期、份额持续提升,叠加产品结构持续优化,呈现出色成长性,建议关注:石头科技、海信视像等;三、主动寻求海外客户扩张的出口型企业,建议关注:欧圣电气等。此外,中期看好国内家电细分赛道龙头将自身禀赋延展至海外市场的能力,从而贡献第二成长曲线。
【A股异动丨海尔智家涨超5% 2023年净利同比增长12.81% 拟10股派8.04元】格隆汇3月28日|海尔智家(600690.SH)现涨5.13%报25元,暂成交19亿元,最新市值94亿元。海尔智家昨日晚间公布2023年年度报告,期内营收2614.28亿元,同比增长7.33%;净利润165.97亿元,同比增长12.81%;基本每股收益1.79元。向全体股东按每10股派发现金股利人民币8.04元。格隆汇3月28日|海尔智家(600690.SH)现涨5.13%报25元,暂成交19亿元,最新市值94亿元。海尔智家昨日晚间公布2023年年度报告,期内营收2614.28亿元,同比增长7.33%;净利润165.97亿元,同比增长12.81%;基本每股收益1.79元。向全体股东按每10股派发现金股利人民币8.04元。
一图读懂美的集团2023年年报业绩3月27日晚间,美的集团披露2023年年报,具体业绩将以一图带您看懂。
【A股异动丨太龙股份跌逾11% 拟向实控人定增募资不超1.8亿元】格隆汇3月25日|太龙股份(300650.SZ)现跌11.68%报10.21元,暂成交2亿元,最新市值22亿元。太龙股份上周五(22日)晚间公布,拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过18,000.00万元,扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。本次向特定对象发行股票的发行对象为公司实际控制人庄占龙先生,庄占龙先生以现金的方式认购本次向特定对象发行的全部股票。格隆汇3月25日|太龙股份(300650.SZ)现跌11.68%报10.21元,暂成交2亿元,最新市值22亿元。太龙股份上周五(22日)晚间公布,拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过18,000.00万元,扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。本次向特定对象发行股票的发行对象为公司实际控制人庄占龙先生,庄占龙先生以现金的方式认购本次向特定对象发行的全部股票。
【光大证券:家电以旧换新利好拆解回收企业】格隆汇3月17日|光大证券研报认为,家电以旧换新利好拆解回收企业。若以2025年全国废旧家电回收总量2.09亿台测算,2025年废旧家电回收市场利润空间约30亿元。在拆解环节,以中再资环、格林美、启迪环境等企业为首,产业的横向整合已经拉开序幕。拆解资质有地域限制,收购成为企业跨区域扩张的重要手段。产业集中度的提升有利于实现规模经济,推动行业规范,预计未来整合力度会进一步加强。格隆汇3月17日|光大证券研报认为,家电以旧换新利好拆解回收企业。若以2025年全国废旧家电回收总量2.09亿台测算,2025年废旧家电回收市场利润空间约30亿元。在拆解环节,以中再资环、格林美、启迪环境等企业为首,产业的横向整合已经拉开序幕。拆解资质有地域限制,收购成为企业跨区域扩张的重要手段。产业集中度的提升有利于实现规模经济,推动行业规范,预计未来整合力度会进一步加强。
【天风证券:看好白电和家电出口两个方向】格隆汇3月15日|天风证券研报指出,白电行业和家电出口有望在一季度迎来开门红。近两周,“以旧换新”政策将对家电行业需求起到积极作用。站在当前时点,结合行业仍不高的估值,仍然看好白电(稳定的基本面+政策提供增量)和家电出口(欧美去库结束+新兴市场增量)两个方向。其中白电方面,看好品牌公司+供给格局好的零部件环节;家电出口方面,看好自主品牌中长期全球份额提升以及代工链条在一季度的收入业绩弹性。格隆汇3月15日|天风证券研报指出,白电行业和家电出口有望在一季度迎来开门红。近两周,“以旧换新”政策将对家电行业需求起到积极作用。站在当前时点,结合行业仍不高的估值,仍然看好白电(稳定的基本面+政策提供增量)和家电出口(欧美去库结束+新兴市场增量)两个方向。其中白电方面,看好品牌公司+供给格局好的零部件环节;家电出口方面,看好自主品牌中长期全球份额提升以及代工链条在一季度的收入业绩弹性。
【小熊电器:2023年净利润4.3亿元 同比增长11.2%】格隆汇3月12日|小熊电器发布业绩快报,2023年实现营业总收入47.03亿元,同比增长14.22%;净利润4.3亿元,同比增长11.2%;基本每股收益2.75元。格隆汇3月12日|小熊电器发布业绩快报,2023年实现营业总收入47.03亿元,同比增长14.22%;净利润4.3亿元,同比增长11.2%;基本每股收益2.75元。
【大行评级|高盛:轻微下调创科实业目标价至110.2港元 维持“买入”评级】格隆汇3月11日|高盛发表报告指,创科实业去年度业绩符合该行预期,主要因为利息开支略低于预期,去年下半年毛利率39.7%,按年提升0.1个百分点,较上半年亦升0.4个百分点。公司指引今年整体销售有中单位数字增长,该行认为相对去年下半年10%增长,指引较为保守。Milwaukee业务增长目标为10%至14%,另公司预期倘消费信心改善,消费者DIY产品今年下半年有可能进一步复苏。该行将创科目标价由113.3港元轻微下调至110.2港元,维持其“买入”评级。格隆汇3月11日|高盛发表报告指,创科实业去年度业绩符合该行预期,主要因为利息开支略低于预期,去年下半年毛利率39.7%,按年提升0.1个百分点,较上半年亦升0.4个百分点。公司指引今年整体销售有中单位数字增长,该行认为相对去年下半年10%增长,指引较为保守。Milwaukee业务增长目标为10%至14%,另公司预期倘消费信心改善,消费者DIY产品今年下半年有可能进一步复苏。该行将创科目标价由113.3港元轻微下调至110.2港元,维持其“买入”评级。
03月08日,星期五
【大行评级|里昂:上调创科实业目标价至118港元 重申“买入”评级】格隆汇3月8日|里昂重申创科实业“买入”的评级,并将目标价从116港元上调至118港元,是里昂的首选股票。里昂预计创科实业2024年的自由现金流(FCF)将超过10亿美元,将支持公司在未来几年增加派息。去年创科实业的销售按年增长4%(以当地货币计算),其中Milwaukee下半年的增长加快至13%。尽管纯利跌9%,但毛利率按年升14个基点。里昂证券认为,创科实业可较同业有更好的表现,主因是其产品市占率、及MX Fuel业务的潜力,可令其实现中单位数的销售增长,而Milwaukee品牌将实现双位数增长,以及到2026年实现10%的EBIT利润率目标。加上认为大部分销往美国的产品(占销售总额的77%)并非中国生产(约60-70%),因此潜在的关税风险有限。格隆汇3月8日|里昂重申创科实业“买入”的评级,并将目标价从116港元上调至118港元,是里昂的首选股票。里昂预计创科实业2024年的自由现金流(FCF)将超过10亿美元,将支持公司在未来几年增加派息。去年创科实业的销售按年增长4%(以当地货币计算),其中Milwaukee下半年的增长加快至13%。尽管纯利跌9%,但毛利率按年升14个基点。里昂证券认为,创科实业可较同业有更好的表现,主因是其产品市占率、及MX Fuel业务的潜力,可令其实现中单位数的销售增长,而Milwaukee品牌将实现双位数增长,以及到2026年实现10%的EBIT利润率目标。加上认为大部分销往美国的产品(占销售总额的77%)并非中国生产(约60-70%),因此潜在的关税风险有限。
【大行评级|摩根大通:上调创科实业目标价至120港元 维持“增持”评级】格隆汇3月8日|摩根大通发表研究报告指,创科实业的产业基本面逐步改善,加上发达市场生产力提高,公司将在今年或以后继续保持领先同业。该行相信,公司可抓住行业下一阶段的增长,助其旗舰品牌Milwaukee(Pro)在未来五年实现双位数的收入增长。此外,公司的中期目标是2026年EBIT利润率达到10%。该行维持对创科2024至26财年的除税后净利润预测,将目标价由107港元上调至120港元,维持“增持”评级。格隆汇3月8日|摩根大通发表研究报告指,创科实业的产业基本面逐步改善,加上发达市场生产力提高,公司将在今年或以后继续保持领先同业。该行相信,公司可抓住行业下一阶段的增长,助其旗舰品牌Milwaukee(Pro)在未来五年实现双位数的收入增长。此外,公司的中期目标是2026年EBIT利润率达到10%。该行维持对创科2024至26财年的除税后净利润预测,将目标价由107港元上调至120港元,维持“增持”评级。
03月07日,星期四
【大行评级|美银:上调创科实业目标价至105港元 维持“买入”评级】格隆汇3月7日|美银证券发表报告指,创科实业去年下半年业绩稳健,预示今年的正面表现,公司过往在行业上升周期录得增长,而现时能够在周期性调整的情况下,展现库存管理、录得自由现金流、有纪律投资的能力,因此有信心公司长期能够取得更强的市场定位。该行指,创科去年下半年每股盈利略高于市场预期,因应业绩表现,将其目标价由91.5港元上调至105港元,维持其“买入”评级,以反映其市场领导地位。格隆汇3月7日|美银证券发表报告指,创科实业去年下半年业绩稳健,预示今年的正面表现,公司过往在行业上升周期录得增长,而现时能够在周期性调整的情况下,展现库存管理、录得自由现金流、有纪律投资的能力,因此有信心公司长期能够取得更强的市场定位。该行指,创科去年下半年每股盈利略高于市场预期,因应业绩表现,将其目标价由91.5港元上调至105港元,维持其“买入”评级,以反映其市场领导地位。
【大行评级|花旗:上调创科实业目标价至116港元 上调今明两年盈测】格隆汇3月7日|花旗发表报告,指创科实业去年业绩略胜预期,纯利按年跌9%至9.76亿美元,仍略好过该行及市场预期。创科去年下半年收入按年增10%,胜先前指引的5%升幅,受惠于MWK专业工具表现胜预期。该行上调对创科收入预测,今明两年盈测各上调3%及2%,目标价由113港元升至116港元,评级“买入”。格隆汇3月7日|花旗发表报告,指创科实业去年业绩略胜预期,纯利按年跌9%至9.76亿美元,仍略好过该行及市场预期。创科去年下半年收入按年增10%,胜先前指引的5%升幅,受惠于MWK专业工具表现胜预期。该行上调对创科收入预测,今明两年盈测各上调3%及2%,目标价由113港元升至116港元,评级“买入”。
【大行评级|大摩:上调创科实业目标价至108港元 评级“增持” 前景正面】格隆汇3月7日|摩根士丹利发表报告指,创科实业去年下半年业绩好过市场预期,收入增长改善支持业绩表现,基本因素已见底,前景正面,将其目标价由95港元上调至108港元,评级“增持”。公司预期今年收入有中单位数增长,当中Milwaukee业务有低双位数增长,而消费者业务类别增长较为平稳。大摩的供应链调查显示,创科于供应商的订单自去年第三季有正面增长,反映一些补库存需求。创科又指,今年推广活动减少、产品组合改善,毛利率将会回复扩张轨道。该行估计公司今年的经营利润率,由去年的8.1%扩张至8.6%,并预期今年盈利增长16%,明年则增长23%。由于创科生产多元化,在关税风险方面,定位较同业为佳。格隆汇3月7日|摩根士丹利发表报告指,创科实业去年下半年业绩好过市场预期,收入增长改善支持业绩表现,基本因素已见底,前景正面,将其目标价由95港元上调至108港元,评级“增持”。公司预期今年收入有中单位数增长,当中Milwaukee业务有低双位数增长,而消费者业务类别增长较为平稳。大摩的供应链调查显示,创科于供应商的订单自去年第三季有正面增长,反映一些补库存需求。创科又指,今年推广活动减少、产品组合改善,毛利率将会回复扩张轨道。该行估计公司今年的经营利润率,由去年的8.1%扩张至8.6%,并预期今年盈利增长16%,明年则增长23%。由于创科生产多元化,在关税风险方面,定位较同业为佳。
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