【国资委主任张玉卓：大力实施新一轮找矿突破战略行动 持续推动重要金属矿产增储上产】格隆汇7月4日｜国务院国资委党委书记、主任张玉卓7月3日到中国有色矿业集团有限公司调研。张玉卓强调，要持续提升重要金属矿产资源保障能力，加快有色金属资源勘探、投资、开发、建设、冶炼、加工等全产业链和一体化综合发展，大力实施新一轮找矿突破战略行动，持续推动重要金属矿产增储上产，在实施“走出去”战略中树立中央企业良好形象。要努力实现高质量的稳增长，密切关注宏观形势与行业趋势，及时调整经营策略，抓好降本增效，聚焦产业链强基补短，谋划布局一批重大项目，有效支撑扩大内需。要加快发展新质生产力，加大科技创新投入，推动资源开发、冶炼加工、工程建设等传统业务向高端化、智能化、绿色化转型，推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展。格隆汇7月4日｜国务院国资委党委书记、主任张玉卓7月3日到中国有色矿业集团有限公司调研。张玉卓强调，要持续提升重要金属矿产资源保障能力，加快有色金属资源勘探、投资、开发、建设、冶炼、加工等全产业链和一体化综合发展，大力实施新一轮找矿突破战略行动，持续推动重要金属矿产增储上产，在实施“走出去”战略中树立中央企业良好形象。要努力实现高质量的稳增长，密切关注宏观形势与行业趋势，及时调整经营策略，抓好降本增效，聚焦产业链强基补短，谋划布局一批重大项目，有效支撑扩大内需。要加快发展新质生产力，加大科技创新投入，推动资源开发、冶炼加工、工程建设等传统业务向高端化、智能化、绿色化转型，推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展。

【大行评级｜建银国际：上调中广核矿业目标价至2.65港元 重申“跑赢大市”评级】格隆汇6月13日｜建银国际发表研究报告指，中广核矿业在新框架下，2026和27年的基本固定价格将大幅上调，每磅分别为94.22和98.1美元，按年升42%和4%。该行将集团期内平均售价分别上调5%及9%，又预计集团整体贸易利润将有所改善，其贸易业务的毛利将于今年扭亏为盈，2026年及27年分别按年增长25%及7%。展望2026及27年，Ortalyk项目产量增加、全球供应紧张导致铀价回升、及透过提升硫酸自给率以缓解成本压力，预料投资收入将分别按年上升44%及18%。该行将对其目标价则由1.8港元上调至2.65港元，重申“跑赢大市”评级。格隆汇6月13日｜建银国际发表研究报告指，中广核矿业在新框架下，2026和27年的基本固定价格将大幅上调，每磅分别为94.22和98.1美元，按年升42%和4%。该行将集团期内平均售价分别上调5%及9%，又预计集团整体贸易利润将有所改善，其贸易业务的毛利将于今年扭亏为盈，2026年及27年分别按年增长25%及7%。展望2026及27年，Ortalyk项目产量增加、全球供应紧张导致铀价回升、及透过提升硫酸自给率以缓解成本压力，预料投资收入将分别按年上升44%及18%。该行将对其目标价则由1.8港元上调至2.65港元，重申“跑赢大市”评级。

【希尔威金属矿业2025财年营收创新高，净利润同比大增超60%，金属产量全线飘红】格隆汇5月23日｜希尔威金属矿业(TSX/NYSE American:SVM)发布2025财年业绩公告。公司财务表现亮眼，全年实现营收2.989亿美元，创下新高，同比大幅增长39%，主要得益于金属产量销量齐升及销售价格上扬，为公司带来充沛现金流；归属普通股东净利润达5820万美元，同比增长超60%；调整后净利润飙升至7510万美元，创历史新高，凸显公司核心业务盈利强劲，成本管控与运营效率提升成效显著。2025财年，公司运营成果丰硕，全年处理矿石131.27万吨，同比增长19%，生产规模扩张有力支撑产量增长。金属产量全线飘红，其中，金产量0.23吨，同比增长3%，银产量216吨，同比上涨12%，铅产量2.82万吨，锌产量1.1万吨，较去年基本持平且小幅波动向上，多金属协同产出效益渐显。此外，公司在战略实施方面持续稳步推进，内外双轮驱动。当中，公司内生增长动力足，2025 财年资本支出达8660万美元，同比增长35%，河南洛宁矿区3号尾矿库及新建选厂生产线建设完工投产，产能升级为后续产量释放筑牢根基。外延扩张亦成效初显，公司于2024年7月完成对Adventus收购，资源储备扩充与项目布局拓展协同发力，打开长期增长空间。格隆汇5月23日｜希尔威金属矿业(TSX/NYSE American:SVM)发布2025财年业绩公告。公司财务表现亮眼，全年实现营收2.989亿美元，创下新高，同比大幅增长39%，主要得益于金属产量销量齐升及销售价格上扬，为公司带来充沛现金流；归属普通股东净利润达5820万美元，同比增长超60%；调整后净利润飙升至7510万美元，创历史新高，凸显公司核心业务盈利强劲，成本管控与运营效率提升成效显著。2025财年，公司运营成果丰硕，全年处理矿石131.27万吨，同比增长19%，生产规模扩张有力支撑产量增长。金属产量全线飘红，其中，金产量0.23吨，同比增长3%，银产量216吨，同比上涨12%，铅产量2.82万吨，锌产量1.1万吨，较去年基本持平且小幅波动向上，多金属协同产出效益渐显。此外，公司在战略实施方面持续稳步推进，内外双轮驱动。当中，公司内生增长动力足，2025 财年资本支出达8660万美元，同比增长35%，河南洛宁矿区3号尾矿库及新建选厂生产线建设完工投产，产能升级为后续产量释放筑牢根基。外延扩张亦成效初显，公司于2024年7月完成对Adventus收购，资源储备扩充与项目布局拓展协同发力，打开长期增长空间。

【中信证券：重点关注黄金、稀土、铜、铝、锡和钨板块配置机遇】格隆汇5月16日｜中信证券研报指出，2024年及2025年一季度，金属行业盈利整体稳增，黄金、镍钴锡锑、稀土磁材和铜板块领涨行业，电池金属等品种底部承压。当前金属行业估值维持偏低水平，铝、铜、镍钴锡锑估值处于相对低位，行业估值修复值得期待。此外，行业分红回报延续提升态势，部分个股股息率达到5%以上，股东回报能力持续提升。展望2025年下半年，我们认为贸易争端背景下，随着流动性和财政政策渐进落地，应重点关注黄金、稀土、铜、铝、锡和钨板块配置机遇。格隆汇5月16日｜中信证券研报指出，2024年及2025年一季度，金属行业盈利整体稳增，黄金、镍钴锡锑、稀土磁材和铜板块领涨行业，电池金属等品种底部承压。当前金属行业估值维持偏低水平，铝、铜、镍钴锡锑估值处于相对低位，行业估值修复值得期待。此外，行业分红回报延续提升态势，部分个股股息率达到5%以上，股东回报能力持续提升。展望2025年下半年，我们认为贸易争端背景下，随着流动性和财政政策渐进落地，应重点关注黄金、稀土、铜、铝、锡和钨板块配置机遇。

格隆汇4月24日｜Freeport第一季度调整后每股收益0.24美元，市场预估0.23美元；营收57.3亿美元，市场预估53.9亿美元；资本支出11.7亿美元，市场预估12.1亿美元。格隆汇4月24日｜Freeport第一季度调整后每股收益0.24美元，市场预估0.23美元；营收57.3亿美元，市场预估53.9亿美元；资本支出11.7亿美元，市场预估12.1亿美元。

【大行评级｜中银国际：上调中广核矿业目标价至2.4港元 重申为今年行业首选股】格隆汇1月21日｜中银国际发表报告，更新中广核矿业2026年盈利预测，基于新的铀价及定价程序假设，并上调对该股目标价，由2.1港元升至2.4港元，相当于预测2026年市盈率10倍，评级“买入”。该行重申中广核矿业为今年行业首选股。该行指，转化铀及浓缩铀成本自2022年以来急升，情况在美俄去年5月及11月分别制裁对方浓缩铀而加剧。为部分地抵销俄罗斯供应，估计将产生2240吨额外铀需求。此外，美国公用事业因为去年合约预订不足，以及明年及以后因子据中心强劲电力需求导致的高于预期需求，今年或需补库存。在美国新政府厘清进口关税后，有关因素将提振铀价至超越2007年高峰。格隆汇1月21日｜中银国际发表报告，更新中广核矿业2026年盈利预测，基于新的铀价及定价程序假设，并上调对该股目标价，由2.1港元升至2.4港元，相当于预测2026年市盈率10倍，评级“买入”。该行重申中广核矿业为今年行业首选股。该行指，转化铀及浓缩铀成本自2022年以来急升，情况在美俄去年5月及11月分别制裁对方浓缩铀而加剧。为部分地抵销俄罗斯供应，估计将产生2240吨额外铀需求。此外，美国公用事业因为去年合约预订不足，以及明年及以后因子据中心强劲电力需求导致的高于预期需求，今年或需补库存。在美国新政府厘清进口关税后，有关因素将提振铀价至超越2007年高峰。