干货|新财富最佳分析师把脉牛市脉络(一)

2014年新财富评选昨日拉下帷幕。一份辛劳一份收获,对各个上榜的机构和研究员,格隆汇表示衷心的祝贺!

本周末(29日、30日),由“第十二届新财富最佳分析师”组成的2014中国研究最强阵容首次集体亮相,他们通过专业的分析把脉2015年国内外经济走向、讨论市场热点、推荐优选个股,与参会者分享其最新的研究成果。

小编第一时间将他们的观点整理出来,分享给大家参考。明天论坛的精彩观点,小编也会第一时间献上。


【李迅雷:2015年制度红利值得期待】

海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷表示,预计下个月的中央经济工作会议会成为历次中央经济工作会议中含金量最高的,大的改革措施酝酿了一年,深化改革落实到哪些行业,值得期待。 他称在2015年,制度红利值得期待。


【姜超:未来会是金融泡沫的大时代 股债牛市值得期待】

宏观经济领域第一名海通证券宏观经济研究小组姜超表示,未来的核心是要建立股权融资市场,只有这样做才能让金融反哺经济。他认为,金融泡沫时代即将到来,股债牛市值得期待。


理财产品消灭所有高收益资产
银行理财打通了居民收入和资本市场,理财消灭所有高收益资产。如果银行理财产品进入到股市配置,将会是一个巨大的增量资金。

未来仍有降息 零利率对中国并不遥远
本次降息之前,市场利率还未到位,此次利率下调之后,预计还会有降息。他称,未来劳动力分配比率越来越高,资本占有回报必定是越来越低的,因此,未来的利率一定下降,零利率对中国并不遥远。

未来是共同富裕公平优先
目前我们的基尼系数在全球排在第一位,意味着我们人均收入很高,但是我们目前不公平的问题还是越来越严重。而且我们从拉美的经验可以得出来,如果长期的不公平会影响到你潜在的增速。所以其实我们的四中全会它里面很重要的理念是共同富裕。


【张忆东:明年涨哪都可能 牛市不言顶】

蝉联策略第一名的兴业证券张忆东在接受记者采访时表示,明年将会是大决战,重点在A股市场。他表示,目前以涨幅来算已是牛市,明年涨到哪儿都有可能,牛市不言顶。他认为,明年制造业将会全面开花。

"特别眩"的次新股仍有机会
去年年底,张忆东把2014年的行情形容为“挺进大别山”,那么现在形容2015年就是“波澜壮阔、攻城拔寨的大决战”。他认为,低估值的大蓝筹还会唱主角,但这并不意味着小股票没有机会,比如一些“特别眩”的次新股。


【吴峰:2015年“大决战”的主线】

策略第一兴业证券吴峰:既然是“大决战”,大家就要考虑资金的运作上来讲也应该是从兵团层面,都是集团军作战,所以对应的板块都是比较大市值的东西。金融、保险、地产、建筑、中游的加工制造业,其实对应的这个风格都是偏周期,市值比较大。

2015年股市大涨的核心逻辑
1、地方政府的融资模式;2、“一路一带”的主题;3、国企改革;4、金融改革;基于以上四点的判断,我们得出的结论就是2015年市场是大涨。但是在大涨的过程中大家也不要轻视波动性的风险。


若年底涨到2800点会有回调压力
由于财务做账压力,在12月底1月中上旬,如果上证指数涨到2800点左右,可能会有比较大的回调压力。第二个注意的风险点是明年年中,也可能会比较有压力。


“一路一带”往西边走的空间更大
“一路一带”大家都知道,一个是还上丝绸之路,一个是陆地上的丝绸之路。我们可以很负责任的告诉大家,实际上海上丝绸之路发展空间不大的。我认为会倾向于往西部走,因为要修一个中巴铁路。


区域要关注省委书记的意愿
从区域的角度,比较认同市场上的一些观点,就是你还是要比较关注省委书记的意愿,因为每个地区的省委书记他的一个对于地方国企改革意愿差异还是会影响这个地区里面的上市公司的进程。这里面一个是广东,一个是四川,这是对国企改革的看法。


海外资金配置A股是大势所趋!

兴业证券吴峰表示,海外资金配置A股是大势所趋,因海外资金看重中国的汇率稳定性。吴峰指出,沪港通开启之后,短期低于预期,但经过适应期,2015年将显著吸引离岸人民币的回流。

猪能否飞不重要 关键在风口上
兴业做策略研究的逻辑一直是风格第一,行业第二,公司第三。大市值股票肯定是市场风格带来的机会最大,而小股票的溢价,通常也是因它所处的行业、甚至是一部分业务所处的行业所决定的。所以,猪会不会飞不那么重要,关键是不是在风口上

【刘富兵:目前的牛市已超过09年牛市】
金融工程领域第一名国泰君安证券刘富兵表示,从模型上看,目前的这波大牛市已经比2009年的这波牛市力度要强,但一旦下跌形成,不能轻易言底。



【赵晓光:苹果股价明后年会持续上涨】

电子领域第一名安信证券赵晓光表示,苹果属于理工男文艺范,做硬件的公司学会了做软件,苹果股价过去一年的上涨只是一个开始,明后年会持续。 他认为,苹果在智能手机之外的最大机会在于虚拟显示,虚拟显示是下一个巨头争夺的宝地,将带来深度社交的机会和颠覆式体验。

军工产业最大机会是空间技术
赵晓光表示,军工产业最大的机会是空间技术,如通用航空、北斗、无人机等。

【穆方舟:纸包装和家居业绩增长明确】
国泰君安证券穆方舟表示,造纸板块机会第一在于转型、新模式新业务,第二是业绩好的一类公司业绩释放,当然业绩差的公司国企改革方面也有机会。他还称,包装龙头未来的增长是非常确定的,特别是纸包装。第二个是家居,业绩增长比较明确。


【杨涛:建筑工程关注海上丝绸之路】
建筑和工程行业第一名中信证券研究小组杨涛表示,前建筑和工程行业压力比较大,业绩增速下滑明显,明年上半年对投资还有不确定性,但对未来一到两年投资方向有信心。未来选股遵循两个大方向:第一是海上丝绸之路经济带,超低估值的一批海外工程建设的股票有机会;第二是一批有独特发展方向的民营企业。



【文浩:互联网金融未来行业空间大】

传播与文化领域第一名安信证券传媒互联网行业首席分析师文浩认为,互联网跨界角度来看,未来无论风格如何切换,互联网是不变的逻辑,其中,互联网金融可能是未来行业空间最大的行业。


【胡又文:计算机国企改革是行业主线】

计算机领域第一名安信证券胡又文表示,安信证券胡又文表示,计算机行业2/3的市值在于国企,国企改革是行业主线。他认为,国企的客户资源很强大,只要国企愿意变,有意愿去变,爆发力是民企比不上的,而且国产化信息安全与军工会被政府当作同等重要的事情来对待。

智慧医疗行业在明年会有更多新的商业模式,或许会有许多小公司通过被上市公司收购,从而展现在大家面前。

计算机行业在结构化的机会外,对于并购这个纯主题的推动要注意风险。


【武超则:通信业未来围绕BAT开展业务 明年看好互联网汽车领域】

通信行业第一名中信建投证券武超则认为,通信行业过去十年是三大运营商(移动、联通、电信)为核心的产业链,未来正在变成围绕BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)开展的业务。目前整个互联网正处在从虚拟走向现实的过程,然后去改良实体经济,PC互动联网格局清晰,拐点已到。2015年比较看好的方向第一是互联网汽车领域,另外是O2O,主要是O2O垂直细分领域的爆发。


【丁文韬:券商杠杆率增加是未来的趋势】
非银行金融领域第一名海通证券研究小组丁文韬认为,券商行业一直在逐步加杠杆,券商逐步向美国的投资银行变化,杠杆率增加是未来的趋势,这会给券商带来较大的业绩增长,因此券商近期涨幅是有内在逻辑的。券商行业创新的核心竞争力是人才,而人才之上是激励机制,行业龙头将是激励机制最好的公司。



【巨国贤:明年有色行业将会异彩纷呈 可把握锌等品种】

有色金属领域第一名广发证券巨国贤认为,2015年有色行业是有行情的,从基本面上看,应该是结构化小有表现,从态势上来看,有色行业将会异彩纷呈。 有色行业有几个品种在2015年可以把握,首先是锌,在一、二季度锌价格可能会有所表现,其次是镍,但必须要跟踪印尼和菲律宾的政策,第三个品种是锂,跟电动汽车紧密相关。


【郑方镳:基础化工行业处底部整固阶段】

基础化工行业第一名兴业证券郑方镳认为,行业最差的时间已经过去,行业在底部已经持续了三年的时间,2015年会有几个变化:第一是子行业丰富性,第二是降息后一些高杠杆的企业财务方面会好一些,第三是油价下降对行业有负面影响。


【沈涛:煤炭业继续低迷 有阶段性机会】

煤炭开采领域第一名广发证券沈涛认为,煤炭行业面临产能释放和运力的压力,行业未来5年可能继续低迷,但是每年都有阶段性机会,今年的看点主要在于政府限产提价政策的措施。沈涛表示,相对看好焦煤行业的公司。

【周旭辉:油价下跌对电动车销量影响小】

电力设备与新能源第一名海通周旭辉表示,储能是新能源行业的后市场,目前国外呈现分布式萌芽状态,国内政策也在酝酿出台。他认为,光伏发电加上锂电池储能会在三年后趋于平价,届时新能源时代将会真正到来。

电动车的使用成本依然远远低于传统汽车,主要政策补贴不变,销量不会有大的变化。他同时指出,油价下跌对电动车销量的影响不大,新能源汽车短时间内是靠补贴发展的,油价下降反而会使补贴增加。

光伏行业与新装机增速息息相关,决定行业长期的是美国和欧洲市场,另外光伏的固定收益属性将引发并购潮。


【吴非:电力行业三大机会在于改革等】

环保与公用事业领域第一名中信证券吴非表示,电力行业的机会在于改革、项目准入和价格管制。他认为,输配电领域政府管制会加强,发电侧与下游用户会放开,售电侧相对机会最大,准入和价格管制放开。

电网及售电业务证券化将加快
吴非表示,电网侧、售电业务放开明确,证券化进程有望加速。他指出,电力行业的国企改革有望破冰,股权激励和资产注入是看点,未来两到三年是板块资产注入高峰期,明年一些地方性的平台出于缓解债务的目的会加快资产注入和上市的步伐。


【王海旭:再生资源领域或现大市值公司】

环保与公用事业领域第一名中信证券王海旭认为,明年再生资源细分领域可能会有制度上的突破,可能会酝酿出大市值的公司。环保板块要关注制度的变革,混合所有制则要注意双向,另外明年重点关注环境税。


【刘元瑞:钢铁股看国企改革或资产注入 钢铁电商值得关注】

钢铁行业第一名长江证券刘元瑞表示,目前钢铁行业基本面不太好,但指数出现了背离,钢铁可能机会在于国企改革或资产注入。钢铁行业传统产品过剩,但特钢有所发展。钢铁电商从无到有,值得关注。


【陈政:明年汽车龙头股行情远未结束】

汽车和汽车零部件行业第一名中信建投证券陈政表示,2015年汽车龙头股行情远未结束,其推动因素第一在于EPS,第二是PE因素,选股标准应该考虑与整合改革国际化核心逻辑的契合度及估值。新能源汽车行业的趋势基本是确定的,但估值合理性不确定,从趋势、进度和估值三个方面分析,认为新能源汽车行业需要谨慎看待。


【曾豪:明年水泥股要关注三个层面】

非金属类建材行业第一名中信证券曾豪表示,目前水泥行业需求疲软,明年供需仍处弱平衡状态,水泥行业未来可以说是上有顶下有底。他认为,明年传统水泥股只有阶段性的交易机会,主要机会来自于国企改革、转型和整合。第一是国企改革;第二是转型;第三是兼并重组。从目前来看,很多A股水泥股中小公司都有转型,所以我们认为明年水泥股的机会更多是来自于转型、国企改革和整合这三个方面。


【邓勇:石油化工行业存在个别机会】

石化行业第一名的海通证券邓勇表示,“石油化工确实在市场里人气不高,不过个别也有机会,像今年的准油股份就获得了百分百收益。”


【李婕:纺织服装行业去库存已接近尾声】

光大证券李婕2011年和2012年蝉联新财富最佳分析师纺织和服装行业第一,今年又一次拿回第一名。李婕表示,纺织服装业去库存已经接近尾声,目前来看,明年二季度将会是好的投资时点,不过这也跟整个行业的不同细分行业去库存的进度有关。

附:2014新财富最佳分析师获奖全名单
(以上内容根据新财富杂志官网整理)
*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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