丰茂股份业绩表现亮眼，营收净利“双丰收”

4月22日，丰茂股份（SZ.301459）发布了其上市以来首份年报及2024年一季报，报告显示，2023年度公司实现营业收入8.02亿元，同比增长31.83%；实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长35.14%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.26亿元，同比增长39.68%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元。

2024年一季报显示，公司实现营业收入1.96亿元，同比增长10.79%；归属于上市公司股东的净利润3637.61万元，同比增长11.26%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2979.34万元，同比增长5.15%。

公司专业从事精密橡胶零部件的研发、生产及销售，主要产品包括传动系统部件、流体管路 系统部件和密封系统部件等，广泛应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域。

传动系统部件作为公司的主力产品，已成功进入上汽、一汽、吉利汽车、长安汽车、东风日产等知名汽车品牌的配套体系，并成为康明斯、博世、舍弗勒、迈乐、米其林等国际知名汽车零部件企业的合格供应商。报告期内，传动系统产品销售收入为5.45亿元，同比增长43.14%，毛利率为29.95%，占公司营业收入的68.00%。此外，公司积极拓展海外市场，与俄罗斯LNDISTRUBUTION、博世、米其林等合作，境外销售收入同比增长56.82%，达到3.29亿元。

随着中国汽车零部件公司在全球供应链中的地位不断提升，中国汽车零配件出口金额持续增长。2010-2014年间，出口金额从186.52亿美元增长至491.82亿美元，CAGR达到30.6%。2021-2022年，出口金额分别达到755.68亿美元和810.89亿美元，同比分别增长33.7%和7.3%。东方证券预测，随着汽车零部件国产化的深入和中国企业国际知名度的提升，丰茂股份等领先企业将有更大的发展空间，有望通过不断扩大国内外市场份额实现快速成长。

在流体管路业务方面，丰茂股份的产品同时服务于乘用车和商用车市场，客户包括上汽、一汽、吉利等乘用车客户，以及纳威斯达、斯堪尼亚、一汽解放、中国重汽及康明斯、ASSP等商用车客户。2023年，公司流体管路系统产品新增多个配套客户，冷却系统管路新项目陆续实现定点销售，报告期内销售收入为1.95亿元，同比增长12.78%。。

密封系统产品业务方面，公司密封系统产品客户包括瑞立集团等整车配套客户以及 DIESEL TECHNIC、迈乐等品牌商或 经销商客户。瑞立集团是公司密封系统产品的主要客户之一，由于22022 年商用车产量下降，瑞立集团产销规模出现下滑，导致公司密封系统产品配 套数量相应下滑，但预计随着2023年商用车市场的复苏，公司密封系统产品的营收将恢复平稳增长。

天风证券表示，公司作为国内橡胶传送带领域领军企业，主业凭借国产替代、米其林授权 等陆续拓展国内外市场，多元布局工业传动带、空气弹簧等打开第二增长曲线，在未来业绩有望较快增长。

对于公司的未来发展，公司表示将利用资本市场力量，实施全球化布局，提升传动系统产品的国际地位，同时加快智能工厂建设，提质增量。公司将拓展空气悬架业务，打造新的增长点，并在非汽车传动带领域进行生态投资，完善产品线。此外，公司将加强制度建设和内控体系，确保合规发展，并通过多渠道加强与投资者的沟通，以实现企业的可持续发展和股东价值最大化。