央企加快布局人工智能，海康威视业绩持续超预期

海康威视作为同属央企与人工智能板块的龙头股一直是我重点关注的对象，尤其是在政策上大力推进央企开展AI+专项行动及培育新质生产力以来，AI赋能产业焕新的东风就一直在吹着。

此次随着海康威视2023年年度报告及2024年第一季度报告的发布，更是值得我们对于央国企如何带头抢抓人工智能赋能产业一探究竟？

图1：海康威视主要财务指标年报数据及预测

来源：公司公告、中国银河证券研究院，截至：2024.4.23

先给结论：整体业绩超预期，AI赋能智能物联。

报告显示，2023全年实现营收893.40亿元，同比增加7.4%；实现归母净利润141.08亿元，同比增加9.9%；实现扣非归母净利润136.66亿元，同比增加10.8%。

2024年一季度实现营收178.18亿元（YoY+10.0%）；实现归母净利润19.16亿元（YoY+5.8%）；实现扣非归母净利润17.60亿元（YoY+13.3%）。公司表示2024年业绩可能呈现前低后高的趋势，全年归母利润希望在160-170亿元，机遇与挑战并存。

进一步看，2023年的业绩是逐季走强，创新业务增速亮眼。2023年，公司创新业务整体收入186亿元，同比增长23%，在智能物联的战略牵引下，技术、产品、应用等方面的协同效应逐步显现，海康威视的赋能数字化转型的业务布局形成一定的规模。

这里我主要说一下他家在业内领先的观澜大模型。整体分为基础大模型、行业大模型和任务模型三级架构。如何实际应用呢？

基于云眸连锁平台和观澜大模型，海康威视为商贸流通企业在生产加工、物流、销售等多个环节提供极致性价比产品和解决方案，提升数字化管理和营销能力，帮助企业降本、增效。值得一说的是，开放平台上已累计注册用户2.4万家，面向用户生成超过10万个模型，并在100多个行业2.2万多项目中落地。这种规模经济带来的优势会逐渐扩大。随着以市值管理为抓手，央国企借力资本市场谱写高质量发展新篇章的热潮引领下，后市的海晏河清值得期待。

图2：人工智能ETF的前十大重仓股及分类

来源：Wind，截至：2024.3.31

海康威视作为人工智能ETF的第一大重仓股，基金占比达到8.76%，是中国智能物联领域最杰出的科技公司之一，海康威视成立二十余载已从全球领先的安防企业成长为以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商。

不仅仅是海康威视，我国目前已处在全球人工智能产业发展的第一梯队，在算法、算力和数据等方面的龙头人工智能公司还有很多，中证人工智能主题指数中的龙头公司如：中际旭创、科大讯飞、韦尔股份、金山办公等均有一定的优势，他们作为发展新质生产力的重要引擎，其战略地位正持续上升。

随着底层大模型能力的提升和国产算力芯片的突破，人工智能领域的新技术、新产品有望逐步贡献更多的成长空间，人工智能板块的投资价值将进一步凸显。

天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。

2024年，“龙”光焕发!