4月22日周一，英国富时100指数收盘大涨1.62%，报8023.87点，突破去年2月20日所创下的收盘历史最高位8014.31点，再创收盘历史新高。

今年以来，富时100指数累涨3.76%，正在缩小与标普500指数之间的差距。分析师指出，交易员已经从年初高歌猛进的科技股转向大宗商品，这提振了在英股中占比较大能源股——仅能源巨头壳牌和英国石油就贡献了近一半涨幅。此外，阿斯利康、汇丰控股和发动机制造商罗尔斯·罗伊斯也推动了上涨。

宏观背景来看，英国股市表现强劲是随着英国通胀的缓解，投资者对英国央行将降息的预期愈发强烈。

英国股市为何创新高？

对于英国股市创新高的原因，IG高级市场分析师Axel Rudolph指出：“英镑贬值使得国际投资者购买英国股票更便宜，加上中东局势缓和，推动富时100指数逼近纪录高位。”

当前英镑兑美元汇率交投于五个月低位，仅为1.23。由于美国通胀抬头，市场预计美联储将推迟降息，首次降息时点将明显比之前预测的更晚。

CME“美联储观察”目前显示的美联储到6月维持利率不变的概率为85%。更高的利率往往会支撑美元走强，从而英镑兑美元下挫。

但同时，英镑走弱也有利于富时100指数成分股公司的净利润，一方面，因为它们在美国赚取的收益在折算回英镑时将获得提振；另一方面，由于富时100指数中许多成份股公司大部分营收来自于英国海外，因此指数整体更能从英镑的下跌中获益。

事实上，近年来，英国富时100指数整体上表现落后于许多其他主要股指，原因包括：英国脱欧，叠加随后的一系列经济冲击；英国富时100指数中缺乏科技类公司，而这类公司是自新冠疫情以来表现最佳的；英国股市存在一个劣势，即对购买英国公司股票需征收0.5%的交易税。

然而，在今年一系列因素形成的能源短缺的背景下，英国股市的估值相对美股等被认为更低，表现得相对更强劲。因为英国富时100指数的成分股主要是那些直接与基本大宗周期商品需求相关的公司，如采矿和工业股。

降息预期升温或将助涨富时100指数

目前，市场对英国降息的预期正在不断升温。

英国利率互换市场显示，英国央行到8月1日料将降息28个基点，到12月19日料将降息58个基点。而与之相比，美联储主席鲍威尔暗示将会维持利率更长的一段时间。

甚至有人认为，美联储的“首降”可能不会发生在年内，这导致美国国债收益率在近期明显走高。巴克莱银行策略师Emmanuel Cau表示，“这在很大程度上与国债利差有关，市场参与者对英国央行和欧洲央行抱有较大的期望。”

上周末，英国央行副行长拉姆斯登表示，通胀风险现在偏下行，最近几周价格压力在持续减弱。拉姆斯登还提到，对英国通胀的担忧程度低于前几个月，这表明他可能愿意支持降息。

值得一提的是，英国1月国内生产总值增长0.2%，去年12月下滑0.1%。这表明，英国经济在经历了去年下半年陷入衰退后，已经好转。

有分析称，虽然过去有一段时间英国富时100指数的表现落后于许多市场的股指，但预计只要没有进一步的经济冲击等不利影响，该指数完全有理由继续上涨：

“由于英国经济增长并未完全消失，通胀压力也显示出缓解迹象，人们对今年夏季晚些时候降息的前景仍然持乐观态度，这似乎有助于推高富时100指数。”